Двойная поддержка со стороны себестоимости и накопления запасов: рынок магниевых слитков прекратил падение и стабилизировался на этой неделе [Еженедельный обзор рынка магния SMM]

1 Обзор рынка

1 Доломит

На этой неделе отпускная цена без НДС доломита 1-3 см (Утай) составила 108 юаней/т, без изменений н/н, отпускная цена без НДС доломита 2-4 см (Утай) — 138 юаней/т, без изменений н/н.

Цены на доломит в Китае на этой неделе оставались стабильными. Со стороны предложения: добыча доломита в районе Утай по-прежнему приостановлена, рынок опирался на поставки из нескольких провинций, включая Хубэй, окрестности Вэньси, Хэнань и Внутреннюю Монголию. Со стороны спроса: загрузка мощностей предприятий по выплавке первичного магния продолжала расти, обеспечивая устойчивую поддержку спросу на доломит. В целом отпускные цены на доломит оставались стабильными, однако с учётом того, что цены на нефть продолжали держаться на высоком уровне, транспортные расходы на доставку доломита оставались повышенными, а цены с доставкой на завод консолидировались на высоких отметках.

1.2.1 Магниевые слитки (Фугу, Шэньму — основной производственный район)

Цены на магний на этой неделе консолидировались на низких уровнях и стабилизировались. На момент публикации основные котировки на магниевые слитки 99,90% в основном производственном районе составляли 16 600–16 700 юаней/т, практически без изменений н/н.

Цены на магний консолидировались на низких уровнях на этой неделе, поддержка против дальнейшего снижения обеспечивалась двумя факторами: во-первых, нисходящий импульс цен на магний замедлился, рыночное принятие уровня 16 500 юаней/т улучшилось, и в сочетании с открытием окна предпраздничного (перед Днём труда) пополнения запасов некоторые потребители и трейдеры вышли на рынок для закупок на прошлой неделе, сделки стабильно заключались; во-вторых, рост цен на уголь немного повысил себестоимость выплавки первичного магния, настрой производителей на удержание цен восстановился, а предложение по низким ценам практически исчезло, что дополнительно поддержало цены на магний.

1.2.2 Магниевые слитки (порт Тяньцзинь — Китай FOB)

На этой неделе цены FOB Китай котировались на уровне $2 380–2 450/т, в среднем $2 420/т. Экспортный рынок на этой неделе был вялым, котировки в целом снизились в условиях ценовой конкуренции.

На этой неделе экспортный рынок магниевых слитков в целом вернулся к нисходящей траектории. С одной стороны, под влиянием последовательного снижения отпускных цен на магниевые слитки выжидательные настроения потребителей были сильны, зарубежные клиенты в основном стремились покупать по более низким ценам, а фактические цены сделок преимущественно концентрировались в нижнем диапазоне. Несмотря на некоторое восстановление заводских цен, экспортный рынок не показал улучшений. С другой стороны, заказы с зарубежных рынков были размещены досрочно в I квартале, что привело к слабости новых заказов в последнее время и затруднило значительную корректировку цен.

1.3 Магниевый порошок

На этой неделе основные заводские цены с НДС на китайский магниевый порошок фракции 20-80 меш составили 17 750-17 850 юаней/т; цены FOB Китай — $2 400-2 460/т.

Рынок магниевого порошка на этой неделе оставался в целом стабильным. Условия заказов на II квартал для предприятий по производству магниевого порошка были хорошими: экспортные заказы постепенно размещались в I квартале, и предприятия всё ещё находились на этапе накопления запасов; внутренний торговый спрос был в целом стабильным, производители в основном поддерживали производство в соответствии со спросом. В последнее время запасы сырья — магниевых слитков — были относительно достаточными, настроения предприятий в отношении закупок сменились на выжидательные, что было дополнительно подкреплено стабильными ценами на магниевые слитки на этой неделе. Ожидается, что цены на магниевый порошок в ближайшей перспективе будут двигаться в боковом тренде вслед за рынком сырья.

1.4 Магниевые сплавы

На этой неделе основные заводские цены с НДС на китайские магниевые сплавы составили 18 750-18 950 юаней/т, основные цены FOB — $2 760-2 840/т.

Рынок магниевых сплавов на этой неделе в целом функционировал в условиях укрепления цен на магниевые слитки и стабильных сборов за переработку. На стороне предложения операционная деятельность и поставки предприятий по производству магниевых сплавов оставались стабильными, некоторые производители имели небольшие запасы. На стороне спроса, после снижения цен на магниевые слитки, предприятия литья под давлением пополняли запасы партиями на снижениях, рыночные сделки постепенно восстанавливались. На уровне конечных потребителей более строгое соблюдение новых национальных стандартов для двухколёсных электромобилей благоприятно для повышения уровня проникновения компонентов из магниевых сплавов, что обеспечит сильную поддержку спросу на магниевые сплавы в долгосрочной перспективе. В целом рынок сохранял структуру сильного предложения и слабого спроса, сборы за переработку сплавов оставались устойчивыми, а ценовые тенденции двигались синхронно с фьючерсами на магниевые слитки.

2 Еженедельный обзор

На этой неделе цепочка магниевой промышленности Китая в целом демонстрировала стабильно-устойчивую тенденцию с колебаниями в узком диапазоне. Сырьё — доломит — из-за приостановки производства в основном добывающем районе поставлялось из соседних провинций; рост загрузки мощностей по выплавке первичного магния формировал жёсткую поддержку спроса. В сочетании с повышенными транспортными расходами цены в целом оставались стабильными, а цены с доставкой на завод закрепились на высоких уровнях. Внутренний рынок магниевых слитков консолидировался на низких уровнях и стабилизировался благодаря предпраздничному пополнению запасов, оживившему сделки, а также росту себестоимости выплавки, укрепившему настрой производителей удерживать цены. Экспортный рынок оставался вялым из-за стремления зарубежных клиентов к снижению цен и слабых новых заказов. Рынки магниевого порошка и магниевых сплавов демонстрировали синхронную стабильность: первый поддерживал производство по спросу на основе стабильных внутренних и экспортных заказов и достаточных запасов сырья, второй двигался вслед за ценами на магниевые слитки при устойчивых наценках на переработку и в долгосрочной перспективе мог выиграть от роста спроса, обусловленного ужесточением применения новых национальных стандартов для двухколёсных электромобилей. Баланс спроса и предложения в отраслевой цепочке в целом демонстрировал локальные расхождения при общей стабильности.