Рынок марганца в Китае продемонстрировал явную дивергенцию: ЭММ ослаб после максимумов с откатом цен, тогда как сульфат марганца аккумуляторного качества сохранял сильную поддержку со стороны затрат, а мнения участников рынка относительно перспектив мая становились всё более разделёнными.

ЭММ: переход от стабильности к слабости, цены вступают в нисходящую траекторию

ЭММ завершил предыдущий период устойчивости с небольшим откатом цен, трейдеры стали осторожнее. Со стороны предложения: производство работало в штатном режиме, цены на марганцевую руду и серную кислоту стабилизировались, поддержка со стороны затрат ослабла, производители утратили уверенность в удержании цен. Спрос оставался вялым: тендеры металлургических заводов сократились с явным давлением на снижение цен, закупки в секторе новой энергетики были осторожными, жёсткий спрос недостаточен, выжидательные настроения усилились. С учётом тенденции к ажиотажным закупкам при росте цен и выжиданию при снижении, ЭММ в краткосрочной перспективе сохраняет потенциал для дальнейшего отката, медвежьи настроения усиливаются.

Сульфат марганца: дефицит спотовых партий + высокие затраты, устойчивый тон сложно изменить

Сульфат марганца аккумуляторного качества на этой неделе двигался в боковике с общей стабильностью, однако оборот спотовых партий оставался ограниченным, запасы некоторых предприятий опустились ниже уровня безопасности. Котировки на марганцевую руду оставались твёрдыми, цены на серную кислоту вновь выросли (достигнув 2 000 юаней/т в апреле), транспортные расходы оставались высокими, совокупное давление затрат сохранялось, не оставляя производителям пространства для уступок. Со стороны спроса: долгосрочные контракты были достаточными, спотовые заказы — вялыми. Крупные производители заранее зафиксировали майские приростные объёмы. При дефиците спотовых партий и сильной поддержке затрат сульфат марганца, как ожидается, сохранит потенциал роста в перспективе.

Прочие марганцевые продукты: Mn3O4 ослаб, ЭДМ стабилен, LMO пассивно следовал вверх

• Mn3O4: под давлением отката ЭММ цены немного ослабли. Жёсткий спрос со стороны LMO был посредственным, готовность к пополнению запасов слабая.
• ЭДМ: спрос и предложение сбалансированы, затраты стабилизировались, цены пока удерживаются, выжидательные настроения сильны.
• LMO: незначительно вырос вслед за карбонатом лития, но спрос слабый, трансляция цен затруднена. Сделки в основном представляли собой небольшие заказы первой необходимости.

Прогноз рынка: майский рынок марганца — «Песнь льда и пламени»

В краткосрочной перспективе ожидается продолжение слабости ЭММ, внимание сосредоточено на возобновлении работы сталелитейных заводов и ценах на марганцевую руду; устойчивый тон сульфата марганца вряд ли изменится, а цены на серу и серную кислоту, а также майские расчёты по заказам крупных производителей определят потенциал роста. Расхождение в цепочке марганцевой отрасли усиливается, структурные возможности сосредоточены на марганцевых солях аккумуляторного класса.