Блокировка импорта в сочетании с поддержкой технического обслуживания в Китае после праздников повышает спотовые премии на медь на SHFE [SMM Шанхайская спотовая медь]

SMM, 30 апреля:

В ходе утренней сессии контракт SHFE copper 2605 продемонстрировал W-образную динамику. Цена открытия составила 101 160 юаней/т, после чего цены незначительно снизились до минимума 101 040 юаней/т, затем непрерывно росли до максимума 101 450 юаней/т, после чего откатились до 101 150 юаней/т и стабилизировались с отскоком, закрывшись на уровне 101 300 юаней/т. Межмесячный спред контанго между фьючерсными контрактами составлял от 60 до 10 юаней/т, а маржа импортной прибыли для SHFE copper относительно контракта 2605 находилась в диапазоне от 80 до 160 юаней/т прибыли.

В течение дня торговые настроения на рынке медных катодов в Шанхае восстановились. Индекс настроений продавцов составил 2,66 (+0,07 м/м), индекс настроений покупателей — 2,71 (+0,13 м/м). Исторические данные доступны в базе данных. В начале утренней сессии поставщики предлагали медь стандартного качества, включая Lufang, JCC и Xiangguang, с накладными следующего месяца с премией 40–50 юаней/т, тогда как партии Zhongtiaoshan с накладными текущего месяца были быстро проданы с премией 90 юаней/т. Высококачественная медь Guiye предлагалась с накладными следующего месяца с премией 150 юаней/т. Во втором торговом периоде дешёвые партии было трудно найти. Бренды Jinguan, Jintun PC, Jinfeng, Jinxin и другие предлагали партии с накладными текущего месяца с премией 80–100 юаней/т на условиях франко-завод. Высококачественная медь Jintun (крупные катоды) предлагалась с премией 150 юаней/т франко-завод с накладными текущего месяца. Зарегистрированная медь SX-EW была в дефиците, в обращении находилась лишь некоторая продукция SPENCE с премией 10 юаней/т с накладными следующего месяца.

Прогноз после праздников: со стороны спроса ожидается, что предприятия будут преимущественно осуществлять закупки по мере необходимости, и значительного роста спроса после праздников не предвидится. Кроме того, часть перерабатывающих предприятий предпочитает закупать напрямую у плавильных заводов для обеспечения соответствия накладных, что отвлекает часть спотового спроса с торгового рынка. Со стороны предложения: во-первых, дефицит дизельного топлива в Африке вызвал затруднения в транспортировке, задерживая поступление импортной меди в порты, что привело к краткосрочному дефициту импортной меди. Во-вторых, по данным SMM, в мае пять отечественных плавильных заводов планируют провести техническое обслуживание, что также сократит объём внутреннего спотового обращения. В целом, на фоне сокращения объёмов спотовых поставок из-за затруднённого импорта и внутреннего технического обслуживания, поставщики демонстрируют твёрдое намерение удерживать цены, и ожидается, что спотовые премии на медь в Шанхае сохранят устойчивость после праздников.