Нефть продолжает расти, цветные металлы на зарубежных рынках опережают внутренний рынок, карбонат лития вырос более чем на 2%, нержавеющая сталь и коксующийся уголь выросли более чем на 1% [Обзор SMM на середину дня]

SMM, 30 апреля:

Рынок металлов:

По состоянию на закрытие дневной сессии большинство внутренних базовых металлов снизилось, при этом медь на SHFE слегка выросла. Алюминий на SHFE снизился на 0,41%, свинец на SHFE — на 0,66%, цинк на SHFE — на 0,8%, олово на SHFE выросло на 0,44%, никель на SHFE снизился на 0,02%.

Кроме того, наиболее торгуемый фьючерс на литейный алюминий снизился на 0,3%, а наиболее торгуемый контракт на глинозём — на 0,11%. Наиболее торгуемый контракт на карбонат лития вырос на 2,52%. Наиболее торгуемый контракт на металлический кремний снизился на 0,46%. Наиболее торгуемые фьючерсы на поликремний снизились на 0,97%.

Чёрные металлы выросли по всем позициям: железная руда +0,89%, арматура +0,69%, горячекатаный рулон +0,77%, нержавеющая сталь +1,43%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь вырос на 1,42%, наиболее торгуемый контракт на кокс — на 0,66%.

Зарубежные базовые металлы: по состоянию на 11:40 металлы LME в основном росли. Медь LME +0,42%, алюминий LME −0,32%, свинец LME +0,26%, цинк LME −0,09%, олово LME +0,97%, никель LME +0,86%.

Драгоценные металлы: по состоянию на 11:40 золото COMEX выросло на 0,28%, серебро COMEX — на 0,79%. Внутренние драгоценные металлы: наиболее торгуемый контракт на золото SHFE снизился на 0,29%, наиболее торгуемый контракт на серебро SHFE — на 0,29%.

Кроме того, по состоянию на закрытие дневной сессии наиболее торгуемые фьючерсы на платину снизились на 0,81%, а наиболее торгуемые фьючерсы на палладий выросли на 0,89%.

По состоянию на закрытие дневной сессии наиболее торгуемый контракт на европейский индекс контейнерных перевозок вырос на 1,52% до 2 296,2 пункта.

По состоянию на 11:40 30 апреля: дневные котировки фьючерсов по выбранным контрактам:

Спот и фундаментальные факторы

Медь:Сегодня спотовые цены на катодную медь Guangdong #1 относительно ближайшего месячного контракта: премия на высококачественную медь — 320 юаней/т, без изменений к предыдущему торговому дню; премия на стандартную медь — 240 юаней/т, без изменений; премия на медь SX-EW — 180 юаней/т, без изменений. Средняя цена катодной меди Guangdong #1 составила 101 575 юаней/т, на 35 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день; средняя цена меди SX-EW — 101 475 юаней/т, на 35 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Спотовый рынок: запасы в Гуандуне сегодня заметно сократились...

Макро-фронт

Китай:

[ГСУ: PMI в промышленности за апрель — 50,3%; общий объём выпуска экономики Китая оставался в зоне расширения]Центр обследований сферы услуг ГСУ и Китайская федерация логистики и закупок сегодня опубликовали апрельский PMI Китая. Производственный PMI после возвращения в зону расширения в марте продолжил находиться в зоне расширения, что указывает на стабильность общего уровня деловой активности в промышленности и сохранение благоприятной динамики работы сектора. В апреле производственный PMI Китая составил 50,3%, снизившись на 0,1 п. п. м/м, оставаясь в зоне расширения второй месяц подряд.

[Операции НБК по обратному РЕПО: чистое вливание за день — 125,7 млрд юаней, чистое изъятие за неделю — 197,9 млрд юаней]Сегодня НБК провёл операции 7-дневного обратного РЕПО на 126,2 млрд юаней. Поскольку сегодня погасились 7-дневные обратные РЕПО на 0,5 млрд юаней, чистое вливание за день составило 125,7 млрд юаней. На этой неделе НБК провёл в общей сложности 7-дневные операции обратного РЕПО на 414,1 млрд юаней. Так как на этой неделе погасились 600 млрд юаней по 1-летнему MLF и 12 млрд юаней по обратному РЕПО, чистое изъятие за неделю составило 197,9 млрд юаней. (Jin10 Data)

Доллар США:

По состоянию на 11:40 индекс доллара США вырос на 0,03% до 98,98. ФРС США, как и ожидалось, сохранила ставку без изменений, при этом проявились заметные внутренние разногласия. Председатель ФРС Пауэлл на пресс-конференции заявил, что хотя кто-то проголосовал против сохранения «мягкой» формулировки в заявлении по итогам последнего заседания по денежно-кредитной политике, он считает, что чиновники не склонны повышать ставки. Пауэлл сказал: «Люди не говорят, что нам нужно повышать ставки сейчас; скорее обсуждается, следует ли ФРС занять нейтральную позицию в отношении перспектив политики». Пауэлл также отметил, что денежно-кредитная политика может находиться в диапазоне, нейтральном по воздействию на экономику. Он сказал: «Думаю, мы очень близки к нейтральной ставке, вероятно в диапазоне 3–4%, а текущий целевой диапазон ставки по федеральным фондам — 3,5–3,75%». Он добавил: «Если нам нужно будет повышать ставки, мы подадим сигнал и повысим их, и наоборот». В среду Пауэлл заявил, что продолжение работы в качестве члена Совета управляющих после окончания его председательства призвано помочь стабилизировать ФРС до ослабления политического давления. На пресс-конференции Пауэлл сказал: «Пока я считаю уместным оставаться, я буду оставаться». Он добавил: «Я не хочу быть каким-то громким диссидентом или чем-то подобным». Президент США Трамп заявил, что «мистер Слишком Поздно» Пауэлл хочет остаться в ФРС, потому что не может найти работу где-либо ещё — он никому не нужен. Министр финансов США Бессент заявил, что сохранение уходящим председателем ФРС Пауэллом должности управляющего ФРС было бы экстраординарным. Для человека, который всегда подчёркивал важность норм, его одностороннее решение противоречит традиции. Кевин Уорш откроет новую главу для ФРС США с чёткой системой подотчётности, эффективными механизмами управления и взвешенным формированием политики. Согласно CME «FedWatch»: вероятность сохранения ставки без изменений до июня — 99%, вероятность совокупного снижения на 25 б. п. — 1%. Вероятность сохранения ставки без изменений до июля — 99%, вероятность совокупного снижения на 25 б. п. — 1%. Вероятность сохранения ставки без изменений до сентября — 98,8%, вероятность совокупного снижения на 25 б. п. — 1,2%. (Jin10 Data)

В исследовательском отчёте CITIC Securities сохранена прежняя позиция: в базовом сценарии ожидается одно снижение ставки на 25 б. п. во втором полугодии после того, как Уорш займёт пост председателя. Мы считаем, что далее следует внимательно следить за выступлениями 12 действующих голосующих членов, поскольку траектория денежно-кредитной политики ФРС США будет в большей степени зависеть от баланса голосов среди членов FOMC, тогда как направляющая роль личных комментариев председателя ФРС для рынков по сравнению с прошлым снизилась.

В исследовательском отчёте CICC отмечается, что с точки зрения фундаментальной теории ФРС США всё ещё должна и ей необходимо снизить ставки примерно два раза — это одна из причин, почему мы более оптимистичны, чем рынок, в отношении снижения ставок. Пока цены на нефть не удерживаются устойчиво выше $100 до конца года, эффект высокой базы, тянущий инфляцию вниз, может дать ФРС пространство для снижения ставок. Однако на практике это потребует содействия со стороны цен на нефть и Трампа. Тупик вокруг ситуации с Ираном, удерживающий нефть высокой, и нежелание Пауэлла полностью отступать из-за опасений, что расследование усилит раскол внутри ФРС, — это не проблемы, которые Уорш сможет решить в одиночку после вступления в должность в июне. Ключ — в Трампе: если компромисс будет быстро достигнут и расследование в отношении Пауэлла будет окончательно завершено, перспективы снижения ставок постепенно откроются.

По данным:

Сегодня будут опубликованы: предварительная оценка ВВП Франции за 1 кв. г/г, предварительная оценка CPI Франции за апрель м/м, ведущий экономический индикатор KOF Швейцарии за апрель, изменение числа безработных в Германии за апрель (с сезонной корректировкой), уровень безработицы в Германии за апрель (с сезонной корректировкой), предварительная оценка ВВП Германии за 1 кв. г/г (без сезонной корректировки), предварительная оценка CPI еврозоны за апрель г/г, предварительная оценка CPI еврозоны за апрель м/м, предварительная оценка ВВП еврозоны за 1 кв. г/г, уровень безработицы еврозоны за март, решение Банка Англии по ставке по состоянию на 30 апреля, ставка по депозитной facility ЕЦБ по состоянию на 30 апреля, основная ставка рефинансирования ЕЦБ по состоянию на 30 апреля, первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю до 25 апреля, базовый индекс цен PCE в США за март г/г, личные расходы в США за март м/м, индекс стоимости занятости в США за 1 кв. к/к, предварительная оценка реального ВВП США за 1 кв. (в годовом выражении) к/к, предварительная оценка реальных расходов на личное потребление в США за 1 кв. к/к, предварительная оценка базового индекса цен PCE в США за 1 кв. (в годовом выражении) к/к, базовый индекс цен PCE в США за март м/м, а также Chicago PMI за апрель.

Также стоит следить за: решением FOMC ФРС США по ставке; пресс-конференцией председателя ФРС Пауэлла по денежно-кредитной политике; конференц-звонком Google по отчётности; конференц-звонками Microsoft, Amazon и Meta; конференц-звонком Samsung Electronics; решением Банка Англии по ставке, протоколом заседания и отчётом по денежно-кредитной политике; пресс-конференцией главы Банка Англии Бейли по денежно-кредитной политике; решением ЕЦБ по ставке; пресс-конференцией президента ЕЦБ Лагард по денежно-кредитной политике.

Отмечается, что 30 апреля перед праздником Дня труда на Шанхайской бирже золота, SHFE, Чжэнчжоуской товарной бирже и DCE не было ночной сессии.

Нефть:

По состоянию на 11:40 цены на нефть на обоих рынках продолжили рост предыдущего торгового дня: WTI +1,96%, Brent +2,16%. Противостояние в Ормузском проливе переводит нефтяной рынок от краткосрочного шока к устойчивому пересмотру цен. Brent рос несколько сессий подряд на фоне того, что Трамп настаивал на морской «блокаде» Ирана. Оптимизм трейдеров относительно того, что трёхнедельное прекращение огня может восстановить энергетические потоки из Персидского залива, угасал. (Wallstreetcn)

Bloomberg 29-го сообщил, что, по словам высокопоставленного чиновника Белого дома, правительство США стремилось «конфисковать» два связанных с Ираном нефтяных танкера, недавно перехваченных ВМС США. Чиновник заявил, что Минюст инициировал процедуру «конфискации», но не уточнил, что именно включает процесс и означает ли это планы США «конфисковать» нефть на борту. Чиновник, выступая на условиях анонимности со ссылкой на «оперативную безопасность», отказался раскрыть, как в итоге будут поступать с судами, или комментировать их текущие маршруты. По данным Минобороны США, ВМС США 20-го и 22-го числа соответственно перехватили и поднялись на борт двух танкеров, «перевозивших нефть из Ирана», в Индийском океане. В последующие дни оба танкера продолжили движение в Индийском океане и, по-видимому, несколько раз меняли курс. (Синьхуа) (Jin10 Data APP)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►