Металлы преимущественно снизились; цинк на SHFE и кокс упали более чем на 2%; карбонат лития и олово на SHFE лидировали в снижении; поликремний падал четыре сессии подряд [Обзор SMM в середине дня]

Новости SMM, 28 апреля:

Рынок металлов:

На момент закрытия утренней сессии базовые металлы на внутреннем рынке упали почти по всем позициям. Медь на SHFE снизилась на 0,6%, алюминий на SHFE — на 1,24%, свинец на SHFE — на 0,18%, цинк на SHFE — на 2,46%, олово на SHFE — на 1,88%, никель на SHFE вырос на 0,58%.

Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на литейный алюминий снизились на 1,17%, фьючерсы на глинозём — на 0,69%. Наиболее торгуемые фьючерсы на карбонат лития упали на 1,98%. Наиболее торгуемые фьючерсы на кремний снизились на 0,41%. Наиболее торгуемые фьючерсы на поликремний продолжили нисходящий тренд предыдущих трёх торговых дней, снизившись на 4,11%.

Чёрные металлы преимущественно снизились. Железная руда упала на 1,62%, арматура — на 0,88%, горячекатаный рулон — на 0,97%, нержавеющая сталь выросла на 1,66%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь снизился на 1,3%, на кокс — на 2,52%.

Базовые металлы на зарубежных рынках: по состоянию на 11:39 металлы на LME показали смешанную динамику. Медь на LME выросла на 0,02%. Алюминий на LME снизился на 0,25%, свинец на LME — на 0,31%, цинк на LME — на 0,84%. Олово на LME выросло на 0,32%. Никель на LME вырос на 0,65%.

Драгоценные металлы: по состоянию на 11:39 золото на COMEX снизилось на 0,1%, серебро на COMEX — на 0,45%. Драгоценные металлы на внутреннем рынке: наиболее торгуемый контракт на золото на SHFE снизился на 0,89%, на серебро на SHFE — на 1,65%.

Кроме того, на момент закрытия утренней сессии наиболее торгуемые фьючерсы на платину снизились на 1,27%, на палладий — на 1,95%.

На момент закрытия утренней сессии наиболее торгуемый контракт на европейский индекс контейнерных перевозок вырос на 0,47% до 2 208,1 пункта.

По состоянию на 11:39 28 апреля котировки фьючерсов по отдельным контрактам на утренней сессии:

Спот и фундаментальные данные

Медь:Сегодня спотовые цены на медные катоды сорта №1 в Гуандуне к контракту ближайшего месяца: медь высшего качества котировалась с премией 320 юаней/т, что на 40 юаней/т выше предыдущего торгового дня; медь стандартного качества — с премией 230 юаней/т, что на 30 юаней/т выше предыдущего торгового дня; медь SX-EW — с премией 170 юаней/т, что на 30 юаней/т выше предыдущего торгового дня. Средняя цена катодной меди Гуандун №1 составила 102 320 юаней/т, снизившись на 765 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём; средняя цена меди SX-EW составила 102 215 юаней/т, снизившись на 770 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём. Спотовый рынок: сегодня запасы в Гуандуне вновь выросли, в основном из-за увеличения поступлений и сокращения отгрузок со складов...

Макроэкономический фон

Китай:

[КУГИА: продолжать продвижение в ключевых областях, таких как автомобили на новых источниках энергии и искусственный интеллект, придавая развитию новых отраслей больший импульс]В подписанной статье Парткома Комитета по контролю и управлению государственным имуществом при Госсовете, опубликованной в журнале «Сюэси юй яньцзю», говорится, что в период 15-й пятилетки необходимо сосредоточиться на открытии «второй кривой» роста, применяя адресную и скоординированную политику для различных предприятий, обеспечивая плавную и устойчивую смену старых и новых драйверов роста, ускоряя развитие ряда новых опорных отраслей, определяющих будущую конкуренцию, и лучше поддерживая построение современной промышленной системы с передовым производством в качестве основы. В статье предложено координировать трансформацию традиционных отраслей с развитием новых. С одной стороны, придерживаясь курса на интеллектуализацию, экологичное развитие и интеграцию, углубляя и расширяя инициативу «ИИ+», наращивая усилия по технологической модернизации и обновлению оборудования, активно продвигая энергосбережение и сокращение выбросов углерода в ключевых отраслях, ускоряя трансформацию традиционных отраслей. С другой стороны, следуя подходу «лидировать в одних, догонять в других, культивировать третьи», опираясь на ресурсный потенциал и промышленную базу предприятий, придерживаясь дифференцированного размещения, укрепляя преимущества в новой энергетике, аэрокосмической и других отраслях, продолжая продвижение в ключевых областях — автомобили на новых источниках энергии, искусственный интеллект, новые материалы, — а также проактивно развивая передовые направления: квантовые информационные технологии, термоядерный синтез, низковысотную экономику, придавая развитию новых отраслей больший импульс. (Jin10 Data)

[Гуандун: усиление поддержки обмена старых на новые крупных товаров длительного пользования, таких как автомобили и бытовая техника]Официально опубликован План 15-й пятилетки социально-экономического развития провинции Гуандун. В нём упоминается инициатива по стимулированию крупных потребительских расходов. Продвижение модели «бюджетные субсидии + скидки предприятий + финансовая поддержка», усиление поддержки обмена старых на новые крупных товаров длительного пользования, таких как автомобили и бытовая техника, продолжение реализации стимулирующих потребление политик, таких как «Премиальные покупки Гуандуна». Реализация политики замены и утилизации автомобилей, поощрение соответствующих городов к выдаче субсидий на покупку новых автомобилей. Расширение послепродажного потребления — тюнинг и лизинг автомобилей. Ускорение создания систем рециклинга автомобилей, электронных товаров, бытовой техники и мебели. Активное, осмотрительное и планомерное продвижение реновации городских деревень по новым моделям, расширение предложения доступного жилья, более полное удовлетворение потребительского спроса на жильё.

НБК провёл операции обратного РЕПО на открытом рынке на сумму 43,5 млрд юаней сроком 7 дней по ставке 1,40%. Сегодня истёк срок операций обратного РЕПО на 5 млрд юаней.

Доллар США:

По состоянию на 11:39 индекс доллара США вырос на 0,02% до 98,5. Бюджетное управление Конгресса (CBO) заявило, что недавние корректировки тарифной политики США могут увеличить дефицит федерального бюджета на 1,1 трлн долларов за десять лет, хотя точная цифра остаётся неопределённой. Директор CBO Свейгел заявил, что решение Верховного суда, признавшее недействительным использование Трампом чрезвычайных экономических полномочий для самостоятельного введения тарифов, увеличит бюджетный дефицит на 2 трлн долларов за десять лет, тогда как другие торговые меры Трампа для компенсации этих потерь составили от 800 до 900 млрд долларов (доходов). Свейгел заявил: «Поскольку Верховный суд отменил часть тарифов, а правительство повторно ввело некоторые из них, бюджетный дефицит за десять лет будет примерно на 1,1 трлн долларов выше. У правительства есть значительные полномочия по введению новых тарифов и их корректировке, поэтому трудно определить точную сумму дефицита до завершения всего процесса».

Основатель Bridgewater Associates Рэй Далио заявил 27 апреля по местному времени, что на фоне сохраняющегося инфляционного давления в сочетании с замедлением экономики политикам необходимо проявлять осторожность. Далио сказал в понедельник: «Мы, несомненно, находимся в периоде стагфляции», предупредив, что экономика США оказалась в стагфляционной среде. Он отметил, что если Кевин Уорш, который вскоре займёт пост председателя ФРС, решит снизить процентные ставки, это будет политической ошибкой. Согласно CME FedWatch: вероятность сохранения ставки ФРС без изменений в апреле составляет 100%. Вероятность совокупного снижения ставки на 25 базисных пунктов к июню — 4,5%, вероятность сохранения ставки без изменений — 95,5%. (Jin10 Data)

Данные:

Сегодня ожидается публикация следующих данных: еженедельное изменение занятости ADP в США за неделю, завершившуюся 11 апреля, индекс цен на жильё FHFA в США за февраль (м/м), индекс цен на жильё S&P/CS в 20 крупнейших городах США за февраль без сезонной корректировки (г/г), индекс потребительского доверия Conference Board в США за апрель, производственный индекс ФРБ Ричмонда за апрель, а также целевая ставка Банка Японии по состоянию на 28 апреля. Также стоит обратить внимание: глава Банка Японии Уэда Кадзуо проведёт пресс-конференцию по денежно-кредитной политике; Банк Японии опубликует решение по процентной ставке и отчёт об экономических перспективах.

Другие валюты:

[Банк Японии сохранил ставку без изменений, как и ожидалось; трое членов правления выступили за повышение ставки]Банк Японии сохранил процентные ставки без изменений во вторник, однако трое из девяти членов правления предложили повысить ставку, что свидетельствует об обеспокоенности инфляционным давлением, вызванным конфликтами на Ближнем Востоке. Голосование 6 против 3 также стало наибольшим расколом с момента вступления Уэды Кадзуо в должность управляющего. По итогам двухдневного заседания Банк Японии решил сохранить краткосрочную ставку на уровне 0,75%, что соответствовало широким рыночным ожиданиям. Члены правления Такада Хадзимэ, Тамура Наоки и Накагава Дзюнко выразили несогласие, выступив за повышение ставки до 1,0%. Накагава Дзюнко утверждала, что, несмотря на сохраняющуюся неопределённость в отношении ситуации на Ближнем Востоке, ценовые риски смещены в сторону повышения в условиях мягкой финансовой политики с учётом экономических тенденций. Тамура Наоки утверждал, что, учитывая значительное смещение ценовых рисков в сторону повышения, Банку Японии следует установить ставку как можно ближе к нейтральному уровню. Такада Хадзимэ утверждал, что цель ценовой стабильности Японии по существу достигнута, а ценовые риски явно сместились в сторону повышения из-за вторичных эффектов роста цен, вызванных событиями за пределами Китая. Ожидается, что глава Банка Японии Уэда Кадзуо позднее проведёт брифинг для СМИ по данному решению. (Jin10 Data APP) Хирофуми Судзуки, главный валютный стратег Sumitomo Mitsui Banking Corporation, заявил, что три голоса за повышение ставки стали некоторой неожиданностью, и что член правления Накагава Дзюнко также перешла на сторону поддержки повышения. В Японии влияние ближневосточного шока начало проявляться в потребительской уверенности, что само по себе вызывает беспокойство, и ожидается дальнейшая передача этого влияния на ценовую сторону. Между тем иена остаётся под давлением обесценивания на финансовых рынках. В целом у Банка Японии не будет иного выбора, кроме как сохранять склонность к повышению ставок. Если будет подтверждено ослабление напряжённости на Ближнем Востоке, ожидается дальнейшее повышение ставки примерно в июне-июле. (Jin10 Data)

Нефть:

По состоянию на 11:39 цены на нефть на обоих рынках выросли: WTI — на 1,02%, Brent — на 0,8%. Тупик в отношениях между США и Ираном оставался неразрешённым, рыночные настроения в целом были осторожными.

По данным Wall Street Journal, в условиях морской блокады ВМС США и зашедших в тупик переговоров Иран спешно искал новые способы хранения нефти, чтобы избежать разрушительных остановок добычи. По мере накопления нефти внутри страны Иран реактивировал заброшенные объекты, известные как «мусорные хранилища», использовал импровизированные ёмкости и пытался продолжить экспорт по железной дороге. Эти нетрадиционные меры были направлены на то, чтобы отсрочить инфраструктурный кризис и ослабить рычаги давления США в противостоянии в Ормузском проливе.

Huatai Securities отметила в аналитическом отчёте, что с учётом затруднённого транзита через Ормузский пролив и ограниченных альтернативных маршрутов, а также потенциально многомесячного восстановления добычи на остановленных ближневосточных месторождениях и раунда стратегического пополнения запасов сырой нефти, нефтепродуктов и других энергохимических продуктов в мире после открытия пролива, среднесрочный ценовой центр нефти, как ожидается, останется высоким; прогноз средней цены Brent на 2026 год сохраняется на уровне 90 долларов за баррель. (Jin10 Data)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►