Региональное сокращение предложения вторичного свинца, ослабление потребления в нижнем сегменте в преддверии майских праздников [Протокол утреннего совещания SMM по свинцу]

Фьючерсы:

За ночь свинец на LME открылся на уровне $1 963/т. Во время азиатской сессии свинец на LME двигался в боковом диапазоне $1 959,5–1 966,5/т, достигнув максимума $1 966,5/т. С началом европейской сессии цены на свинец на LME перешли к снижению, опустившись до минимума $1 947/т. При поддержке сокращения запасов на LME свинец отскочил и в итоге закрылся на уровне $1 963,5/т, прибавив 0,15%.

За ночь наиболее торгуемый контракт SHFE на свинец 2606 открылся с гэпом вверх на уровне 16 740 юаней/т. В начале сессии он кратковременно снизился до минимума 16 700 юаней/т, затем отскочил и в итоге закрылся на максимуме 16 785 юаней/т, прибавив 70 юаней/т, или 0,42%. Открытый интерес составил 64 643 лота, увеличившись на 439 лотов по сравнению с предыдущим торговым днём.

Макроэкономический фон:

Белый дом: Трамп обсудил предложение Ирана по Ормузскому проливу со старшими советниками. Американские СМИ: Трамп скептически отнёсся к предложению Ирана, но не отверг его полностью. Трамп: поддерживает контакт как с Путиным, так и с Зеленским. Лидер «Хезболлы»: категорически отверг прямые переговоры с Израилем. Президент России Путин встретился с министром иностранных дел Ирана Арагчи. OpenAI и Microsoft достигли «соглашения о перемирии». НБС: за январь–март совокупная прибыль промышленных предприятий Китая с выручкой выше установленного порога составила 1,696 трлн юаней, рост на 15,5% г/г. ГКРР: запретила иностранное приобретение проекта Manus и потребовала отмены сделки. Национальное управление энергетики: совместно с ГКРР будет научно планировать цели и задачи развития водородной энергетики на период 15-й пятилетки. Китайское национальное космическое управление: разработало перспективные планы для новых отраслей, таких как космические вычислительные мощности и космическое производство.

Фундаментальные факторы спотового рынка:

Вчера свинец на SHFE держался уверенно. На спотовом рынке котировки варрантов в Цзянсу, Чжэцзяне и Шанхае были скудными, некоторые поставщики намеревались отгружать на аккредитованные склады. Котировки на самовывоз с заводов первичных свинцовых плавильных предприятий также оставались твёрдыми: основные производственные регионы котировались с премией 0–50 юаней/т к средней цене SMM на свинец №1 на условиях франко-завод, при этом большинство отгрузок осуществлялось с премией. На стороне вторичного свинца техническое обслуживание на заводах увеличилось, предложение в Восточном Китае было ограниченным, и некоторые заводы отгружали продукцию с премией. Региональные ценовые спреды расширились: вторичный рафинированный свинец котировался с дисконтом 80 юаней/т до премии 50 юаней/т к средней цене свинца SMM #1 на условиях франко-завод. С приближением праздника Дня труда потребности предприятий-потребителей в оперативных закупках были ограничены, запросов также было мало, а торговля на спотовом рынке была вялой.

Запасы: по состоянию на 27 апреля запасы свинца на LME сократились на 325 т до 269 700 т. Социальные запасы свинцовых слитков по данным SMM незначительно снизились.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Со стороны потребления, с приближением праздника Дня труда, предприятия-потребители демонстрировали слабую активность в оперативных закупках. Со стороны предложения, из-за ограниченных запасов сырья некоторые заводы по производству вторичного свинца сократили или приостановили производство, и наличие вторичного свинца на спотовом рынке в регионе продолжало сокращаться; при этом социальные запасы первичных свинцовых слитков незначительно снизились. Текущая рыночная ситуация характеризовалась слабой динамикой спроса и предложения, и в краткосрочной перспективе ожидалось сохранение колебательной тенденции цен на свинец.