Доллар США ослаб, металлы выросли по всем направлениям: глинозём прибавил более 3%, карбонат лития и никель на SHFE — более 2%, поликремний лидировал в снижении [Обзор SMM на середину дня]

Новости SMM от 27 апреля:

Рынок металлов:

По состоянию на закрытие дневной сессии базовые металлы на внутреннем рынке выросли по всем позициям. Медь SHFE прибавила 0,38%, алюминий SHFE — 0,3%, свинец SHFE — 0,3%, цинк SHFE — 0,7%, олово SHFE — 0,48%, никель SHFE — 2,62%.

Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на литейный алюминий выросли на 0,4%, наиболее торгуемый контракт на глинозём — на 3,36%, наиболее торгуемый контракт на карбонат лития — на 2,75%, наиболее торгуемый контракт на металлический кремний — на 0,29%, а наиболее торгуемые фьючерсы на поликремний снизились на 4,47%.

Чёрные металлы в основном выросли. Железная руда не изменилась и составила 786 юаней/т, арматура немного подросла, горячекатаный рулон прибавил 0,15%, нержавеющая сталь — 1,26%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь вырос на 1,23%, наиболее торгуемый контракт на кокс — на 0,44%.

Базовые металлы на зарубежных рынках: по состоянию на 11:43 металлы LME в основном росли. Медь LME прибавила 0,51%, алюминий LME — 0,95%, свинец LME — 0,1%, цинк LME — 0,58%, олово LME немного снизилось, никель LME вырос на 0,71%.

Драгоценные металлы: по состоянию на 11:43 золото COMEX снизилось на 0,11%, серебро COMEX — на 0,38%. Внутренний рынок драгоценных металлов: наиболее торгуемый контракт SHFE на золото вырос на 0,12%, наиболее торгуемый контракт SHFE на серебро снизился на 0,08%.

Кроме того, по состоянию на закрытие дневной сессии наиболее торгуемые фьючерсы на платину выросли на 1,21%, а наиболее торгуемые фьючерсы на палладий — на 1,52%.

По состоянию на закрытие дневной сессии наиболее торгуемый контракт на европейский индекс контейнерных фрахтовых перевозок вырос на 1,03% до 2 209,8 пункта.

По состоянию на 11:43 27 апреля — дневные котировки фьючерсов по выбранным контрактам:

Спот и фундаментальные факторы

Медь:Сегодня спотовые цены на катодную медь Guangdong #1 относительно ближайшего месячного контракта: высококачественная медь котировалась с премией 280 юаней/т, без изменений к предыдущему торговому дню; стандартная — с премией 200 юаней/т, без изменений; медь SX-EW — с премией 140 юаней/т, без изменений. Средняя цена катодной меди Guangdong #1 составила 103 085 юаней/т, на 290 юаней/т выше предыдущего торгового дня; средняя цена меди SX-EW — 102 985 юаней/т, на 290 юаней/т выше предыдущего торгового дня. Спотовый рынок: после выходных запасы в Гуандуне снова снизились, главным образом из‑за меньшего объёма поступлений и того, что часть производителей пополняла запасы перед праздниками...

Макроэкономика

Китай:

[ГСУ: прибыль промышленных предприятий Китая выше установленного масштаба в январе—марте выросла на 15,5% г/г; прибыль сектора цветных металлов подскочила на 116,7% г/г]Данные ГСУ показали, что в январе—марте совокупная прибыль промышленных предприятий Китая выше установленного масштаба достигла 1,696 трлн юаней, увеличившись на 15,5% г/г. В январе—марте среди таких предприятий прибыль государственных и контролируемых государством компаний составила 619,61 млрд юаней (рост на 10,1% г/г), акционерных компаний — 1,305 трлн юаней (рост на 20,9%), предприятий с иностранными инвестициями, а также инвестициями из Гонконга, Макао и Тайваня — 383,73 млрд юаней (рост на 1,2%), частных предприятий — 430,53 млрд юаней (рост на 25,4%). Юй Вэйнин, главный статистик промышленного департамента Государственного статистического управления (ГСУ), прокомментировал данные о прибыли промышленных предприятий за январь—март 2026 года: в I квартале, на фоне сложной экономической обстановки, ЦК КПК и Госсовет своевременно усилили меры макрорегулирования и проактивно реализовали более активную и эффективную макрополитику. Промышленная экономика устойчиво восстанавливалась, прибыль промышленных предприятий выше установленного масштаба росла более быстрыми темпами, прибыль в машиностроении и высокотехнологичном производстве быстро увеличивалась, прибыль в производстве сырьевых материалов показала двузначный рост, а эффективность промышленных предприятий продолжала улучшаться.

[Государственное энергетическое управление: в I квартале поставки нефти и газа в Китае в целом были стабильными и упорядоченными]27 апреля Государственное энергетическое управление провело пресс‑конференцию, посвящённую национальной энергетической ситуации и достижениям развития в I квартале 2026 года. Син Итен, заместитель директора департамента планирования развития Государственного энергетического управления, отметил, что энергетическая безопасность была эффективно обеспечена. Влияние венесуэльского кризиса и конфликта США—Израиль—Иран на энергоснабжение Китая было надлежащим образом нивелировано. В I квартале поставки нефти и газа в Китае в целом оставались стабильными и упорядоченными: добыча сырой нефти и природного газа промышленными предприятиями выше установленного масштаба выросла на 1,3% и 3,0% г/г соответственно. Добыча рядового угля оставалась стабильной, несмотря на относительно высокую базу прошлого года: выпуск рядового угля предприятиями выше установленного масштаба увеличился на 0,1% г/г. Ситуация с безопасностью в электроэнергетике была стабильной и улучшалась; эффективно завершались экстренные меры реагирования на различные стихийные бедствия, а также успешно обеспечивалось электроснабжение в период Китайского Нового года и «двух сессий». (Jin10 Data)

[НБК осуществил чистое изъятие 382 млрд юаней через операции обратного РЕПО]Сегодня НБК провёл операции 7‑дневного обратного РЕПО на 218,5 млрд юаней. Поскольку сегодня погашались 600 млрд юаней по 1‑летнему MLF и 500 млн юаней по 7‑дневному обратному РЕПО, было осуществлено чистое изъятие 382 млрд юаней. (Jin10 Data APP)

Доллар США:

По состоянию на 11:43 индекс доллара США снизился на 0,08% до 98,42. Несколько источников сообщили, что Министерство юстиции США может завершить уголовное расследование в отношении председателя ФРС Джерома Пауэлла уже в пятницу, тем самым прекратив противостояние, которое могло задержать назначение преемника Пауэлла. По словам источников, высокопоставленные чиновники Минюста недавно связались с рядом сенаторов, включая республиканца Тома Тиллиса, члена банковского комитета Сената, и сообщили о планах прекратить расследование предполагаемого перерасхода средств при реконструкции штаб‑квартиры ФРС в Вашингтоне и передать вопрос внутреннему надзорному органу ФРС. Срок полномочий Пауэлла истекает в следующем месяце, однако в марте он заявил, что останется в должности до утверждения кандидата Трампа на пост председателя ФРС — Кевина Уорша. Согласно инструменту CME «Fed Watch», вероятность сохранения ставки ФРС без изменений в апреле составляла 100%. Вероятность совокупного снижения ставки на 25 б.п. к июню — 4,7%, тогда как вероятность сохранения ставки без изменений — 95,3%. (Jin10 Data)

Данные:

Сегодня ожидается публикация индекса потребительского доверия GfK в Германии за май, баланса розничных продаж CBI в Великобритании за апрель и индекса деловой активности ФРБ Далласа в США за апрель.

Нефть:

По состоянию на 11:43 цены на нефть на обоих рынках выросли: WTI +0,85%, Brent +1,11%. Фьючерсы на нефть выросли в начале торговой сессии понедельника, поскольку мирные переговоры между США и Ираном зашли в тупик, а поставки нефти через Ормузский пролив оставались ограниченными, удерживая мировое предложение под устойчивым давлением. В последнее время цены на нефтяные фьючерсы резко колебались, поскольку трейдерам приходилось прогнозировать не только сроки возобновления экспорта нефти из Персидского залива, но и то, сколько времени потребуется, чтобы добыча в регионе восстановилась до довоенных уровней. Трамп заявил в воскресенье, что Иран испытывает растущее внутреннее давление из‑за невозможности экспортировать нефть, что может нанести долгосрочный ущерб его инфраструктуре энергетического экспорта. Аналитики Goldman Sachs в воскресенье сообщили, что перенесли ожидания возвращения Ормузского пролива к нормальным уровням экспорта с середины мая на конец июня. Одновременно они повысили прогноз цены WTI на IV квартал с 75 до 83 долл. за баррель. (Jin10 Data)

Citi в воскресенье вечером по местному времени повысил прогноз средней цены Brent на оставшуюся часть 2026 года, заявив, что если перебои с поставками через Ормузский пролив сохранятся до конца июня, цены на нефть могут вырасти до 150 долл. за баррель. Банк повысил базовые прогнозы средней цены Brent во II, III и IV кварталах 2026 года до 110, 95 и 80 долл. за баррель соответственно. Citi также перенёс ожидания возобновления работы Ормузского пролива с середины—конца апреля на конец мая. Citi отметил: «Учитывая, что по ключевым “красным линиям” сторон сохраняются значительные разногласия, мы считаем, что риски смещены в сторону роста для краткосрочных бычьих настроений и базовых прогнозов цен на нефть во втором полугодии 2026 года». В бычьем сценарии (вероятность 30%) Citi предположил, что перебои с отгрузками нефти сохранятся до конца июня в масштабе, сопоставимом с текущим уровнем нарушений. В этом случае цены Brent могут взлететь до 150 долл. за баррель, при этом средние значения во II и III кварталах 2026 года приблизятся к 130 долл. за баррель, прежде чем откатиться примерно к 100 долл. в IV квартале. Банк также предложил «супербычий» сценарий, при котором Ормузский пролив оставался бы закрытым и после июня, отметив, что это имело бы серьёзные последствия для доли расходов на нефть в объёме производства как мировой экономики, так и экономики США.

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►