Макроэкономический тупик в сочетании с давлением высоких цен: олово на SHFE ослабло, а затем отскочило; предпраздничное пополнение запасов ограничено [Обзор рынка олова SMM в середине дня]

Обзор рынка олова в середине дня, 24 апреля 2026 г.

Сегодня утром рынок олова в Китае и за его пределами демонстрировал общую тенденцию к колебаниям. Наиболее торгуемый контракт на олово на SHFE (SN2605) открылся с понижением в начале сессии, опустившись до внутридневного минимума 389 050 юаней/т, после чего восстановился в колебательном режиме и завершил утреннюю сессию на отметке 392 220 юаней/т, прибавив 0,48%. На LME трёхмесячный контракт на олово двигался в боковом диапазоне, временно котируясь на уровне 50 325 долл./т, с незначительным снижением на 0,04%.

Основное внимание макрорынка по-прежнему было сосредоточено на развивающейся геополитической ситуации на Ближнем Востоке, которая в целом оставалась в состоянии патовой ситуации. По данным зарубежных СМИ, Иран недавно передал через посредника новую переговорную рамочную программу. Предложение, по имеющимся сведениям, разделено на три этапа, последовательно направленных на прекращение конфликта, урегулирование вопроса прохода через Ормузский пролив и переговоры по ядерной тематике. Источники зарубежных СМИ отмечали, что первоначальное предложение будет сосредоточено на кризисе в проливе и снятии блокады с надеждой использовать это как катализатор для достижения долгосрочного прекращения огня или даже окончательного урегулирования конфликта. Хотя все стороны продолжали вести диалог и обмениваться предложениями, достижение реального прогресса на местах потребует времени. Макроэкономические настроения пока не сформировали чёткого направленного сигнала, и участники рынка в основном придерживались выжидательной позиции.

На спотовом рынке в преддверии праздника Дня труда заметного оживления активности не наблюдалось. Держатели товара демонстрировали умеренную готовность к отгрузкам, а спотовые премии в основном были скорректированы вниз. Однако, поскольку абсолютные цены фьючерсов оставались на повышенных уровнях, готовность предприятий нижнего звена к закупкам оставалась ограниченной. Участники рынка сегодня преимущественно занимали выжидательную позицию в отношении динамики фьючерсов, а концентрированное предпраздничное накопление запасов пока не материализовалось. Все стороны переключили внимание на ценовую динамику позднее на этой неделе для оценки подходящих возможностей для закупок.

В целом сегодняшние цены на олово отразили рыночное перетягивание каната в условиях геополитического тупика и давления высоких цен. В краткосрочной перспективе прогресс в коммуникации между зарубежными заинтересованными сторонами и фактические условия навигации через пролив остаются ключевыми переменными на макроуровне. На спотовом рынке готовность к предпраздничному накоплению запасов была ограничена высоким абсолютным уровнем цен, что привело к посредственным результатам. Ожидается, что в ближайшей перспективе цены на олово сохранят колебательную тенденцию; следует внимательно следить за динамикой фактических закупок со стороны нижестоящих потребителей на этой неделе и за развитием ситуации на фьючерсном рынке.