Импорт рафинированного свинца в Китай резко вырос в марте, в дальнейшем темпы поступлений замедлятся

SMM, 27 апреля:

Согласно последним данным Главного таможенного управления КНР (в обработке SMM), импорт и экспорт рафинированного свинца и свинцовых сплавов в марте 2026 года составили: экспорт рафинированного свинца из Китая — 3 190 тонн, что на 36,83% меньше по сравнению с предыдущим месяцем и на 12,78% больше в годовом исчислении.

С января по март совокупный экспорт рафинированного свинца и свинцовой продукции составил 12 950 тонн, снизившись на 23,43% в годовом исчислении нарастающим итогом. Что касается импорта, в марте импорт рафинированного свинца в Китай составил 24 824 тонны, а импорт свинцовых сплавов — 24 575 тонн. С января по март совокупный импорт рафинированного свинца и свинцовой продукции составил 130 799 тонн, увеличившись на 285,95% в годовом исчислении нарастающим итогом.

В марте цены на свинец в целом следовали модели первоначального снижения с последующей стабилизацией. Согласно спотовым котировкам SMM, в начале марта на фоне падения мировых цен на свинец соотношение цен SHFE/LME расширилось, ожидания импорта свинцовых слитков выросли, а с учётом того, что общественные запасы свинцовых слитков в Китае находились на 16-месячном максимуме, цены на свинец последовательно снижались. В середине — конце марта цены на свинец показали признаки стабилизации: запасы на свинцовых заводах и общественных складах начали сокращаться. В целом окно импорта свинцовых слитков оставалось открытым в марте, импортный свинец продолжал поступать в порты, оказывая давление на внутренние спотовые премии.

В апреле рынок свинцово-кислотных аккумуляторов вступил в традиционный низкий сезон потребления: ряд средних и крупных предприятий объявили о планах сокращения производства, спрос на закупку свинцовых слитков ослаб. Кроме того, в середине апреля поставщики перемещали свинцовые слитки на поставочные склады, что сделало общественные запасы более заметными и оказало давление на цены на свинец. Сужение ценового соотношения SHFE/LME дополнительно снизило интерес к продолжению притока импортного свинца.

В мае на китайском рынке свинца будут сосуществовать бычьи и медвежьи факторы — низкий сезон в нижнем сегменте продолжится, однако техническое обслуживание на крупных заводах поддержит сторону предложения, и ожидается, что цены на свинец останутся в диапазоне. В то же время запасы свинца на LME продолжают сокращаться, а аннулированные варранты растут, поддерживая колебания цен на свинец на LME вблизи максимумов. Ожидается сужение рентабельности импорта и снижение объёмов импорта по сравнению с предыдущим месяцем.