24 апреля 2026
Newmont () убедительно демонстрирует эффект рычага текущей ценовой конъюнктуры на рынке драгоценных металлов в начале 2026 года. Крупнейший в мире производитель золота значительно превзошёл как результаты предыдущего квартала, так и рыночные ожидания в первом квартале.
Рекордные финансовые результаты при стабильных затратах
Мощный рост цен стал основным драйвером сильных квартальных результатов: реализованная цена золота выросла в среднем до $4 900 за унцию (Q1 предыдущего года: $2 944). Это напрямую отразилось в отчётности:
- Чистая прибыль: $3,3 млрд
- Скорректированная прибыль: $3,2 млрд
- Скорректированная прибыль на акцию: $2,90 (консенсус аналитиков: $2,17)
- Свободный денежный поток: рекордные $3,1 млрд
При этом затраты оставались под контролем. Совокупные затраты на поддержание производства (AISC) с учётом побочной продукции составили лишь $1 029 за унцию. Увеличение доходов от побочной продукции — меди и серебра — успешно компенсировало отраслевое давление на издержки в условиях инфляции.
Снижение добычи при стабильном годовом прогнозе
В операционном плане Newmont зафиксировала снижение. Добыча сократилась на 10% в годовом исчислении до 1,3 млн атрибутивных унций золота. Генеральный директор Наташа Вильюн объяснила это операционными сбоями, а также снижением содержания руды на площадках Боддингтон, Танами и Лихир.
Таким образом, финансовая сила квартала обусловлена исключительно высоким уровнем цен и контролем затрат, а не объёмом производства. Тем не менее руководство не рассматривает эти трудности как структурную проблему и подтверждает годовой прогноз: целевой показатель добычи на весь 2026 год остаётся на уровне около 5,3 млн унций золота.
Newmont направляет масштабные средства акционерам
Компания использует исторически высокие денежные потоки для акционерно-ориентированного распределения капитала. Только в первом квартале $2,7 млрд были возвращены акционерам через дивиденды (квартальный дивиденд: $0,26 на акцию) и обратный выкуп акций. После полного завершения предыдущей программы Newmont также объявила о новой, значительно расширенной программе обратного выкупа акций объёмом $6 млрд.
Вывод: Newmont без труда компенсирует текущее снижение объёмов добычи за счёт высокой маржинальности. В ближайшие месяцы по-прежнему решающее значение будет иметь то, сможет ли компания стабилизировать операционное производство в соответствии с прогнозами и сохранятся ли цены на драгоценные металлы приблизительно на этом историческом максимуме.
Источник:
