Снижение затрат и вялый спрос удерживают цены на алюминиевые сплавы на низком уровне [Утренний обзор SMM по литейным алюминиевым сплавам]

27.04 Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам

Фьючерсы: в пятницу вечером контракт на алюминиевый сплав 2606 после открытия с повышением двинулся вниз. Цена открытия составила 23 415 юаней/т, достигнув максимума 23 485 юаней/т, после чего откатилась в волатильном тренде, опустившись к закрытию до 23 380 юаней/т — расчётная цена совпала с ценой закрытия. Снижение составило 15 юаней/т, или 0,06% к предыдущему закрытию. Объём торгов — 2 131 лот, открытый интерес — 14 880 лотов; оба показателя снизились по сравнению с предыдущими уровнями, что свидетельствует о слабой готовности капитала к участию. Внутридневная динамика показала волнообразное снижение после достижения максимумов, цена закрытия опустилась ниже линии средней цены. Краткосрочный бычий импульс был недостаточным, цены находились в состоянии стагнации.

Ежедневный отчёт о спреде спот-фьючерс: по данным SMM, 24 апреля спотовая цена SMM ADC12 имела теоретическую премию 625 юаней/т к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2606) по состоянию на 10:15.

Ежедневный отчёт по варрантам: по данным SHFE, на 24 апреля общий объём зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 30 312 т, что на 122 т меньше предыдущего торгового дня. В том числе: Шанхай — 1 822 т, без изменений; Гуандун — 11 029 т, снижение на 61 т; Цзянсу — 3 721 т, снижение на 61 т; Чжэцзян — 8 691 т, без изменений; Чунцин — 3 543 т, без изменений; Сычуань — 1 506 т, без изменений.

Алюминиевый лом: в пятницу спотовые цены на первичный алюминий снизились на 30 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём, тогда как цены на рынке алюминиевого лома оставались в целом стабильными. Разница цен между алюминием A00 и алюминиевым ломом: 24 апреля разница между ценой алюминия A00 и смешанного экструзионного алюминиевого лома без покрытия в Фошане составила 2 815 юаней/т, а разница между ценой алюминия A00 и измельчённого плотного алюминиевого лома — 1 955 юаней/т. На стороне предложения ужесточение контроля за обратным выставлением счетов и отмена налоговых возвратов привели к дефициту товаров с надлежащими счетами-фактурами. Что касается импорта, в марте импорт алюминиевого лома достиг 197 300 тонн, значительно увеличившись на 44,75% по сравнению с предыдущим месяцем, однако импортные трейдеры становились всё более осторожными в своих закупочных настроениях из-за непрерывного роста цен на LME, и ожидается, что последующий импорт сократится. Что касается спроса, пиковый сезон «Золотой март, Серебряный апрель» продемонстрировал неоднородный запуск производств. Сегмент напряжённого алюминиевого лома закупался по мере необходимости при низких запасах, сделки определялись жёстким спросом, а выжидательные настроения были сильны. Сегмент лома деформируемых алюминиевых сплавов получил некоторую поддержку от сезонного накопления запасов, но с ограниченной интенсивностью. В целом ограничения предложения со стороны политики вряд ли ослабнут в краткосрочной перспективе, дефицит соответствующего требованиям сырья в сочетании с удержанием продаж на площадках лома обеспечивали поддержку, а растущая вероятность сокращения последующего импорта ещё больше усугубит напряжённость с поставками. Со стороны спроса расхождение между сегментами напряжённого алюминиевого лома и лома деформируемых алюминиевых сплавов сохранялось, а колебания цен на алюминий и отсутствие заказов продолжали подавлять готовность к закупкам. В краткосрочной перспективе неопределённость перспектив американо-иранского конфликта, дефицит соответствующего требованиям сырья и ожидаемое сокращение объёмов импорта алюминиевого лома будут поддерживать цены на алюминиевый лом на устойчивом уровне.

Кремний металлический: 24 апреля, по данным SMM, в Восточном Китае цены на небескислородную марку #553 остались стабильными по сравнению с предыдущим днём; кислородная марка #553 — стабильна; #521 — стабильна; #441 — стабильна; #421 — стабильна; #421 для силиконового применения — стабильна; #3303 — стабильна. Отдельные цены на кремний в Северо-Западном Китае были скорректированы вниз. Цены на кремний в портах Хуанпу, Тяньцзинь, а также в Синьцзяне, Сычуани, Куньмине и Шанхае частично оставались стабильными.

Рынки за пределами Китая: В настоящее время ADC12 за пределами Китая котировался на уровне $3 320–3 380/т, при этом мгновенные убытки от импорта продолжали оставаться выше 2 000 юаней.

Резюме: В прошлую пятницу рынок ADC12 в целом находился в состоянии застоя. На фоне ослабления цен на алюминий поддержка со стороны себестоимости несколько ослабла, и некоторые предприятия активно снижали котировки. Между тем спрос со стороны потребителей оставался вялым, предпраздничное накопление запасов не оправдало ожиданий, а сделки были вялыми, что дополнительно сдерживало восходящую динамику. В сочетании с увеличением предложения дешёвой продукции на рынке и обострением конкуренции между предприятиями ценовой центр несколько сместился вниз. В краткосрочной перспективе, под двойным воздействием ослабления поддержки со стороны себестоимости и недостаточного спроса, ожидается, что цены на ADC12 продолжат колебательную тенденцию в зоне стагнации.

[Отказ от ответственности в отношении источников данных: данные, не являющиеся общедоступной информацией, получены из открытых источников, рыночных коммуникаций и внутренних моделей баз данных SMM, обработаны SMM исключительно в справочных целях и не являются рекомендацией для принятия решений.]