Резонанс фьючерсов и спота подтолкнул цены на сырьё вверх, прибыль от выплавки нержавеющей стали остаётся устойчивой [Анализ SMM]

На этой неделе спотовые цены на нержавеющую сталь и себестоимость производства росли синхронно, при этом прибыль от выплавки на заводах нержавеющей стали оставалась в целом стабильной. На примере холоднокатаной продукции марки 304: при расчёте по текущим ценам на сырьё маржа полной себестоимости на этой неделе составила 1,79%; при расчёте по складским затратам на сырьё — 2,54%.

На стороне затрат на никелевое сырьё цены на высокосортный НПЧ (никелевый передельный чугун) резко выросли на этой неделе. Под влиянием новостей, связанных с индонезийскими никелевыми рудниками, фьючерсы на никель и нержавеющую сталь на SHFE росли синхронно, подталкивая цены на высокосортный НПЧ вверх. Хотя заводы нержавеющей стали по-прежнему стремились к снижению закупочных цен, их прибыль несколько восстановилась, и с учётом собственного давления себестоимости высокосортного НПЧ восходящая тенденция цен может продолжиться. По состоянию на пятницу, цены на основной высокосортный НПЧ марки 10–12% выросли на 7 юаней за никелевую единицу, закрывшись на уровне 1 097 юаней/никелевая единица.

На рынке лома нержавеющей стали цены незначительно выросли на этой неделе. Укрепление фьючерсов на нержавеющую сталь подтолкнуло цены на готовую продукцию вверх, а продолжающееся распространение новостей об остановке добычи на индонезийских никелевых рудниках улучшило рыночные настроения, подняв цены на высокосортный НПЧ; лом нержавеющей стали рос синхронно благодаря эффекту взаимосвязи. Факторы поддержки очевидны: хотя экономическое преимущество лома перед НПЧ сузилось, он остаётся конкурентоспособным, заводы проявляют высокую готовность к закупкам; смягчение дефицита налоговых счетов-фактур также улучшило торговую среду. Рынок демонстрирует модель «взаимосвязи фьючерсов и спота при поддержке спроса», явных медвежьих факторов пока нет, и в краткосрочной перспективе цены на лом нержавеющей стали, как ожидается, останутся устойчивыми. По состоянию на пятницу, цены на основные обрезки марки 304 в Шанхайском регионе выросли на 50 юаней/т, последняя котировка — около 10 400 юаней/т.

На стороне затрат на хромовое сырьё цены на высокоуглеродистый феррохром на этой неделе оставались в целом стабильными. В течение недели TISCO первой объявила майскую тендерную цену на высокоуглеродистый феррохром — рост на 100 юаней/т (при 50% содержании металла) по сравнению с предыдущим месяцем, что укрепило уверенность на рынке феррохрома и ослабило нисходящую тенденцию розничных котировок. Однако, поскольку майские тендерные цены других основных заводов нержавеющей стали ещё не утверждены, рынок сохраняет неопределённость относительно последующего повышения цен, и стабильная тенденция краткосрочных цен на высокоуглеродистый феррохром вряд ли изменится. По состоянию на эту пятницу основные цены на высокоуглеродистый феррохром во Внутренней Монголии оставались стабильными по сравнению с предыдущей неделей, закрывшись на уровне 8 475 юаней/т (содержание металла 50%).