[SMM Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали] Устойчиво высокие затраты на сырьё в сочетании с низкими запасами удерживают цены на нержавеющую сталь на высоком уровне с колебаниями

По данным SMM от 24 апреля, фьючерсы на нержавеющую сталь (SS) продемонстрировали резкий восходящий тренд. На фоне новостей, связанных с индонезийской никелевой рудой, фьючерсы на никель на SHFE и фьючерсы на нержавеющую сталь значительно выросли, при этом SS вновь пробили максимум с 2023 года, на мгновение коснувшись отметки 15 230 юаней/т. На момент закрытия дневной сессии наиболее торгуемый контракт на нержавеющую сталь котировался на уровне 15 160 юаней/т. На спотовом рынке, на фоне укрепления фьючерсов на нержавеющую сталь, спотовые цены на нержавеющую сталь выросли синхронно. Хотя цены в краткосрочной перспективе повысились, конечные потребители в нижнем сегменте не полностью приняли их из-за осторожных выжидательных настроений. Тем не менее найти товар по низким ценам на рынке уже было затруднительно. Кроме того, социальные запасы нержавеющей стали продолжали снижаться, и трейдеры испытывали относительно низкое давление со стороны запасов.

Наиболее торгуемый контракт на нержавеющую сталь укрепился и протестировал более высокие уровни. В 10:15 контракт SS2605 котировался на уровне 15 165 юаней/т, что на 320 юаней/т выше предыдущего торгового дня. Спотовые премии для 304/2B в районе Уси составляли от 145 до 55 юаней/т. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаных рулонов 201/2B в Уси осталась без изменений; для холоднокатаных необрезных рулонов 304/2B средняя цена в Уси выросла на 50 юаней/т, в Фошане — на 50 юаней/т; холоднокатаные рулоны 316L/2B в Уси выросли на 200 юаней/т; горячекатаные рулоны 316L/NO.1 в Уси выросли на 100 юаней/т; холоднокатаные рулоны 430/2B как в Уси, так и в Фошане оставались стабильными.

В настоящее время рынок нержавеющей стали демонстрировал устойчивые спотовые котировки на фоне резкого роста фьючерсов на нержавеющую сталь, однако конечные потребители в нижнем сегменте сохраняли осторожные выжидательные настроения. Фактический объём сделок в целом оставался слабым и в значительной степени зависел от изменений фьючерсных цен, демонстрируя фазовые модели концентрированных сделок, при этом общий спрос не в полной мере соответствовал росту цен. На фьючерсном рынке нержавеющая сталь на этой неделе показала динамику «сначала снижение, затем рост». В начале недели фундаментальные показатели были посредственными, и фьючерсы на нержавеющую сталь немного откатились с высоких уровней. Впоследствии, на фоне новостей о том, что никелевый рудник в Индонезии приостановит добычу в середине мая, ожидания дефицита никеля усилились, и фьючерсы на нержавеющую сталь резко выросли, вновь пробив максимум с 2023 года, что значительно укрепило рыночные настроения. Что касается предложения и запасов, объёмы распределения нержавеющей стали металлургическими заводами в течение месяца оставались низкими, что привело к дефициту отдельных спецификаций на рынке. Трейдеры поддерживали относительно низкий уровень запасов при слабой готовности предоставлять скидки, что способствовало сохранению устойчивости спотовых цен. Благодаря росту рыночных запросов на фоне укрепления фьючерсов на нержавеющую сталь и поэтапного высвобождения сделок, социальные запасы нержавеющей стали на этой неделе продолжили снижение до 949 940 тонн, сократившись на 1,22% по сравнению с предыдущей неделей, что несколько ослабило давление избыточных запасов. Тем не менее, поскольку заводы по производству нержавеющей стали по-прежнему сохраняли умеренную рентабельность, высокий уровень загрузки производственных мощностей в краткосрочной перспективе вряд ли изменится, и давление со стороны предложения продолжало сохраняться. Что касается затрат, на фоне новостей об индонезийской никелевой руде и укрепления фьючерсов на никель на SHFE цены на высокосортный никелевый чугун (NPI) продолжали удерживаться на высоком уровне, однако заводы по производству нержавеющей стали по-прежнему стремились к снижению закупочных цен и сокращали объёмы закупок, что в определённой степени сдерживало рост цен на высокосортный NPI. Цены на лом нержавеющей стали росли синхронно с ценами на готовую продукцию из нержавеющей стали в течение недели, что дополнительно увеличивало себестоимость производства. Поскольку затраты и цены на готовую продукцию укреплялись синхронно, маржа прибыли заводов по производству нержавеющей стали оставалась в целом стабильной без заметных колебаний. В целом, хотя ужесточение политики в отношении индонезийской никелевой руды подтолкнуло фьючерсы вверх и обеспечило устойчивую поддержку со стороны затрат, а продолжающееся сокращение запасов ослабило давление на рынке, осторожные настроения среди конечных потребителей в нижнем сегменте цепочки трудно изменить, фактические объёмы заказов остаются вялыми. С учётом неизменно высокого уровня загрузки производственных мощностей на заводах ожидается, что цены на нержавеющую сталь в краткосрочной перспективе стабилизируются на высоких уровнях при наличии определённого сопротивления дальнейшему росту.