Несколько вольфрамовых компаний продолжили снижать котировки по долгосрочным контрактам, цены на вольфрам упали более чем на 16% за месяц с небольшим — каким будет дальнейшее поведение рынка? [Комментарий SMM]

В последнее время цены на вольфрам в Китае отступили от максимумов: котировки вольфрамитового концентрата снизились на 16,18% за период чуть более одного месяца. После снижения долгосрочных контрактных цен на первую половину апреля ряд вольфрамовых предприятий продолжил снижать контрактные цены и на вторую половину апреля. Однако по масштабу снижения в данном раунде сокращение контрактных цен на вторую половину апреля значительно сузилось по сравнению с первой половиной, что в определённой степени способствовало постепенной стабилизации рыночных настроений. В настоящее время на рынке сохраняются выжидательные настроения, перетягивание каната между верхним и нижним звеньями цепочки продолжается — какой будет дальнейшая динамика цен на вольфрам?

Ряд вольфрамовых предприятий продолжает снижать долгосрочные контрактные цены

Несколько вольфрамовых предприятий снизили долгосрочные контрактные цены на вторую половину апреля, а именно:

Одна из вольфрамовых групп провинции Цзянси опубликовала долгосрочные контрактные цены на вторую половину апреля: ориентировочная цена на вольфрамитовый концентрат национального стандарта 1-го сорта на вторую половину апреля 2026 года составила 910 000 юаней/стандартную тонну (в пересчёте на 65% WO3), что на 46 000 юаней/стандартную тонну (в пересчёте на 65% WO3) ниже уровня первой половины апреля.

Тем временем компания Chongyi Zhangyuan Tungsten Co., Ltd. также снизила долгосрочные контрактные закупочные цены на вторую половину апреля: 1) 55%-й вольфрамитовый концентрат: 885 000 юаней/стандартную тонну (в пересчёте на 65% WO3), снижение на 45 000 юаней/стандартную тонну (в пересчёте на 65% WO3) по сравнению с предыдущим раундом; 2) 55%-й шеелитовый концентрат: 884 000 юаней/стандартную тонну (в пересчёте на 65% WO3), снижение на 45 000 юаней/стандартную тонну (в пересчёте на 65% WO3) по сравнению с предыдущим раундом; 3) паравольфрамат аммония (национальный стандарт сорта 0): 1,35 млн юаней/т, снижение на 90 000 юаней/т по сравнению с предыдущим раундом. Примечательно, что при ценообразовании на первую половину апреля цены Zhangyuan Tungsten на 55%-й вольфрамитовый и 55%-й шеелитовый концентраты уже были снижены на 90 000 юаней/стандартную тонну (в пересчёте на 65% WO3) каждый относительно предыдущего периода.

Вольфрамитовый концентрат упал более чем на 16% чуть более чем за месяц

С середины-конца марта под влиянием фиксации прибыли, нежелания покупателей нижнего звена закупать по высоким ценам и общей коррекции на товарных рынках цены на вольфрам, неоднократно обновлявшие исторические максимумы, начали откатываться. 20 апреля цены на вольфрамитовый концентрат (≥65%) составили 880 000–881 000 юаней/стандартная тонна (на основе 65% WO3), средняя цена — 880 500 юаней/стандартная тонна (на основе 65% WO3), что на 1,12% ниже предыдущего торгового дня. По сравнению с историческим максимумом средней цены на вольфрам в 1 050 500 юаней/стандартная тонна (на основе 65% WO3), зафиксированным 16 марта, средняя цена вольфрамитового концентрата снизилась на 170 000 юаней/стандартная тонна (на основе 65% WO3) чуть более чем за месяц, что составляет падение на 16,18%.

Прогноз

После утверждения цен долгосрочных контрактов ведущих вольфрамовых предприятий настроения на рынке вольфрама Китая стали умеренными. Основные рудники сосредоточились на поставках по долгосрочным контрактам, а цены спотовых заказов колебались вокруг уровней долгосрочных контрактов. Цены плавильных заводов по производству паравольфрамата аммония (APT) оставались устойчивыми, и на фоне продолжающегося движения цен на руду маржа в отрасли APT демонстрировала тенденцию к расширению. Выжидательные настроения среди предприятий-потребителей твёрдых сплавов полностью не рассеялись — предприятия пополняли запасы преимущественно по мере необходимости. Тем не менее отраслевые запасы постепенно снижались, и перед праздником Дня труда ожидается волна пополнения запасов, которая будет способствовать восстановлению объёмов торговли на рынке вольфрама. Между тем ситуация с дефицитом поставок вольфрама за пределами Китая осталась без изменений. Заводы по производству твёрдых сплавов в Японии и ряде других стран коллективно повысили котировки, что позитивно для экспорта и потребления соответствующей продукции в Китае. В краткосрочной перспективе долгосрочные контракты стабилизировали рынок вольфрама. По мере постепенной ликвидации позиций фиксации прибыли в отрасли и подключения спроса со стороны потребителей ожидалось, что рынок вольфрама постепенно прекратит падение и стабилизируется. В дальнейшем следует отслеживать фактический ход предпраздничного пополнения запасов предприятиями по производству твёрдых сплавов.

Рекомендуем к прочтению: