Новости SMM от 20 апреля:
Под влиянием дефицита сырья цены на германий выросли более чем на 27% за три с лишним месяца. Между тем остановка производства на ряде сепарационных предприятий обеспечила поддержку предложения редкоземельных металлов. В сочетании со снижением запасов у предприятий-потребителей до минимальных уровней и спросом на пополнение запасов цены на редкоземельные металлы продолжили рост. Резкий рост конечного спроса со стороны секторов вычислительных мощностей ИИ, полупроводников, робототехники и других отраслей также принёс позитивные ожидания спроса в сектор малых металлов. В сочетании с притоком рыночных средств сектор малых металлов рос три торговых дня подряд. По итогам закрытия 20 апреля сектор малых металлов прибавил 3%. По отдельным акциям: Yunnan Germanium Industry и Western Metal Materials достигли дневного лимита роста, а China Rare Colored Metals, Tin Industry Co., Eastern Tantalum Industry, China Tungsten Hightech, China Rare Earth и China Northern Rare Earth вошли в число лидеров роста.
Спотовый рынок
Редкоземельные металлы
На спотовом рынке цены на оксид празеодима-неодима продолжали укрепляться в течение последних двух торговых дней. 20 апреля котировки оксида празеодима-неодима составили 800 000–805 000 юаней/т при средней цене 802 500 юаней/т, что на 0,94% выше предыдущего торгового дня. На фоне ожиданий дефицита предложения из-за остановки производства на ряде сепарационных предприятий поставщики демонстрировали твёрдый настрой на удержание цен и воздерживались от продаж, тогда как предприятия-потребители находились на низком уровне запасов. Восстановление цен на редкоземельные металлы привлекло на рынок спрос на пополнение запасов, что дополнительно поддержало дальнейший рост цен. По мере того как средняя цена оксида празеодима-неодима вновь превысила 800 000 юаней/т, выжидательные настроения на рынке постепенно усиливались, а предприятия по производству магнитных материалов ограниченно принимали высокие цены на металлы, и покупательский энтузиазм снизился. В краткосрочной перспективе, при поддержке уверенности поставщиков в удержании цен, ожидается, что цены на продукцию из празеодима-неодима будут колебаться на высоких уровнях.
Германий
Под влиянием дефицита сырья ценовой центр германия в целом сместился вверх. 20 апреля цена на германиевые слитки по данным SMM составила 15 000–19 500 юаней/кг при средней цене 17 250 юаней/кг, без изменений относительно предыдущего торгового дня. Средняя цена 17 250 юаней/кг на 20-е число выросла на 3 750 юаней/кг по сравнению с минимумом 13 500 юаней/кг от 14 января, что составляет рост на 27,77% за более чем три месяца.
Мнения институциональных аналитиков
Согласно аналитическому отчёту Huafu Securities, основными факторами резкого роста цен на редкоземельный празеодим-неодим на прошлой неделе стали двойной эффект сокращения предложения и восстановления спроса. Со стороны предложения рынок повсеместно отмечал ужесточение поставок редкоземельного сырья, особенно на фоне недавних сообщений о значительном сокращении или остановке производства на ряде предприятий, при этом котировки продолжали расти. За январь–февраль 2026 года совокупный экспорт редкоземельных элементов составил 10 468 тонн, увеличившись на 23% г/г; при этом только в феврале экспорт достиг 4 407 тонн — рост на 37% г/г. Устойчивый экспортный спрос отвлекал спотовые ресурсы на внутреннем рынке Китая, усугубляя дисбаланс спроса и предложения. В краткосрочной перспективе ожидается продолжение восходящих колебаний на рынке, однако следует проявлять осторожность в отношении сопротивления сделкам на высоких уровнях. Отдельные акции: по сурьме рекомендуются Hunan Gold, Huaxi Nonferrous и Huayu Mining; по молибдену — Jinduicheng Molybdenum, China Gold International и CMOC; по вольфраму — Jiaxin International Resources, China Tungsten High-Tech, Xiamen Tungsten и Zhangyuan Tungsten; по редкоземельным элементам — China Rare Earth, China Northern Rare Earth, JL MAG Rare-Earth и Xiamen Tungsten.
В аналитическом отчёте Guojin Securities отмечается, что последствия ранее возникших проблем с ликвидностью на электронных торговых площадках постепенно поглощаются, а цены стабилизируются; в сочетании с ожиданиями более мягких условий экспорта в перспективе аналитики более оптимистично оценивают последующий спрос; ажиотажный экспорт в сочетании с продолжающимися реформами на стороне предложения указывает на перспективный резонанс спроса и предложения на рынке редкоземельных элементов.
В аналитическом отчёте Dongguan Securities указывается, что в перспективе темпы роста квот на добычу редкоземельных элементов в Китае, как ожидается, замедлятся. Со стороны спроса человекоподобные роботы, низковысотная экономика и другие секторы, по прогнозам, откроют второй драйвер роста спроса на редкоземельные элементы в этом году, а логика спроса и предложения в редкоземельной отрасли будет дополнительно оптимизирована. Замедление роста квот в Китае в сочетании с ограниченным приростом предложения за пределами страны указывает на продолжение ужесточения общего предложения.
Рекомендуемое чтение:
