Нефть обвалилась, доллар США снижался три недели подряд, металлы в целом росли, алюминий на LME и никель на SHFE упали более чем на 2%, медь и серебро показали четырёхнедельную серию роста [Ночной обзор рынка]

Новости SMM от 18 апреля:

Рынок металлов:

За ночь на внутреннем рынке цветные металлы преимущественно выросли. Медь на SHFE прибавила 0,78%; в недельном выражении медь на SHFE продемонстрировала четырёхнедельный рост подряд, поднявшись на 4,07% за неделю. Алюминий на SHFE снизился на 1,25%, свинец на SHFE вырос на 0,24%. Цинк на SHFE прибавил 0,71%. Олово на SHFE выросло на 0,03%. Никель на SHFE упал на 2,19%. Кроме того, наиболее торгуемый фьючерсный контракт на глинозём снизился на 1,01%, а наиболее торгуемый фьючерсный контракт на литейный алюминий упал на 1,18%.

За ночь чёрные металлы снизились: железная руда — на 0,58%, нержавеющая сталь — на 0,27%, арматура — на 0,16%, горячекатаный рулон вырос на 0,09%. Коксующийся уголь и кокс: коксующийся уголь снизился на 0,24%, кокс — на 0,18%.

За ночь на зарубежных рынках: цветные металлы на LME преимущественно выросли. Медь на LME прибавила 0,81%; в недельном выражении медь на LME показала четырёхдневный рост подряд, поднявшись на 3,83% за неделю. Алюминий на LME упал на 2,72%, свинец на LME вырос на 0,8%. Цинк на LME прибавил 0,25%. Олово на LME выросло на 0,03%. Никель на LME прибавил 1,69%.

Драгоценные металлы за ночь:Золото на COMEX выросло на 0,85%, показав трёхнедельный рост подряд, +1,3% за неделю; серебро на COMEX выросло на 2,82%, показав четырёхнедельный рост подряд, +5,82% за неделю. За ночь золото на SHFE выросло на 0,94%, показав трёхнедельный рост подряд, +0,12% за неделю; серебро на SHFE выросло на 3,74%, показав четырёхнедельный рост подряд, +5,18% за неделю.

На фоне оптимизма в отношении американо-иранских переговоров цены на золото восстановились, однако дальнейший рост может быть ограничен до прояснения геополитической ситуации. Аналитики Commerzbank отметили: «Цены на золото также восстановились на надеждах на прекращение войны, поскольку это ослабило опасения, что центральным банкам придётся реагировать на повышенные инфляционные риски ужесточением денежно-кредитной политики, что увеличивает альтернативные издержки владения золотом. Однако, пока неопределённость остаётся высокой, восстановление на рынке золота может быть временно исчерпано».

По состоянию на 7:45 утра 18 апреля, ночные цены закрытия:

Макроэкономика

Китай:

[Заседание Госсовета: углублённая реализация стратегии модернизации зон свободной торговли и содействие их качественному развитию]Ли Цян провёл заседание Госсовета, на котором были заслушаны доклады о развитии зон свободной торговли (ЗСТ). На заседании было отмечено, что со времени XVIII съезда КПК зоны свободной торговли (ЗСТ) по всей стране активно изучали возможности углубления реформ, расширения открытости и содействия развитию, достигнув ряда прорывных и новаторских результатов и эффективно выполняя функции комплексных пилотных платформ. В условиях новой обстановки и новых задач необходимо глубоко реализовывать стратегию модернизации ЗСТ, реформировать и совершенствовать институциональные механизмы, дополнительно оптимизировать структуру и наращивать потенциал для более эффективного обслуживания общенациональной повестки развития. Важно адаптировать меры к местным условиям, действовать поступательно и планомерно, добиваясь практических результатов. На основе научной оценки и анализа следует разрабатывать индивидуальные планы для каждой зоны с учётом местных условий и реальных потребностей, последовательно продвигать соответствующую работу и содействовать высококачественному развитию пилотных зон свободной торговли. Необходимо поддерживать пилотные зоны свободной торговли, такие как Шанхайская, в реализации их функционального позиционирования, проактивном приведении в соответствие с высокими стандартами международных экономических и торговых правил, планомерном расширении институциональной открытости в сфере правил, регулирования, управления и стандартов, выработке более широкого спектра воспроизводимого и масштабируемого опыта и практик, а также в более эффективном выполнении демонстрационной, ведущей и распространительной роли. (Новости CCTV)

[Минфин и другое ведомство: корректировка перечня товаров, подлежащих возврату НДС и акцизов для Комплексной экспериментальной зоны Пинтань]Министерство финансов и Государственное налоговое управление объявили о корректировке перечня товаров, подлежащих возврату НДС и акцизов для Комплексной экспериментальной зоны Пинтань. Товары производственного назначения, реализуемые с материковой части в Пинтань через «вторую линию», рассматриваются как экспортные, и возврат НДС и акцизов осуществляется в соответствии с действующими положениями налоговой политики. Однако из данного перечня исключаются следующие товары: 1. Экспортные товары, в отношении которых Министерство финансов и Государственное налоговое управление установили неприменимость политики возврата (освобождения) НДС и освобождения от налогов. 2. Товары, закупаемые для проектов коммерческой недвижимости в Пинтане. Под проектами коммерческой недвижимости понимается строительство (включая реконструкцию и расширение) гостиниц, офисных зданий, вилл, апартаментов, жилых домов, торговых объектов, развлекательных и сервисных учреждений, предприятий общественного питания и других объектов коммерческой недвижимости. 3 Прочие товары, продаваемые с материковой части Китая на Пинтань, не подлежащие возврату налогов. Конкретный перечень приведён в приложении. 4 Товары, приобретённые предприятиями, у которых право на возврат или освобождение от налогов было отозвано в соответствии с соответствующими нормативными актами. (Министерство финансов) (Jin10 Data APP)

[Главное таможенное управление: поддержка местных органов власти в создании баз по сбору, распределению, хранению и транспортировке крупных партий товаров с использованием комплексных бондовых зон для хранения и распределения таких сырьевых товаров, как энергоносители и минеральные ресурсы]17 апреля Канцелярия Государственного совета направила уведомление Главного таможенного управления о ряде мер по содействию расширению мощностей и повышению качества работы комплексных бондовых зон. Среди предложенных мер особо выделено обслуживание национальных стратегических потребностей. Оказывается поддержка местным органам власти в создании баз по сбору, распределению, хранению и транспортировке крупных партий товаров с использованием комплексных бондовых зон, а также в организации хранения и распределения таких сырьевых товаров, как энергоносители и минеральные ресурсы. Предприятиям в зонах разрешается осуществлять физическое смешивание металлорудной продукции в рамках бондовой логистики. Применяется дифференцированная оценка соответствия. Предприятиям в зонах оказывается поддержка в проведении исследований ключевых базовых технологий в таких областях, как искусственный интеллект, интегральные схемы, промышленные станки, медицинское оборудование, приборы и измерительные инструменты, передовые материалы, базовое программное обеспечение и промышленное программное обеспечение. В отношении соответствующего оборудования, реагентов и расходных материалов, импортируемых предприятиями в соответствии с установленными законодательством требованиями к инспекции, применяется дифференцированная оценка соответствия.

[КЦБК публично запрашивает мнения по Мерам по надзору и управлению фьючерсными компаниями (проект для обсуждения) и сопутствующим положениям о реализации]На основе публичных консультаций, проведённых в марте 2023 года, КЦБК с учётом новых обстоятельств и проблем, возникших в практике регулирования фьючерсной отрасли, провела дополнительное исследование и оценку соответствующих институциональных положений Мер по надзору и управлению фьючерсными компаниями и разработала новые Меры по надзору и управлению фьючерсными компаниями (проект для обсуждения). Одновременно в качестве сопутствующих положений о реализации было подготовлено Объявление по вопросам применения <Мер по надзору и управлению фьючерсными компаниями> (проект для обсуждения). В настоящее время ведётся сбор общественных комментариев. Новые «Меры по надзору и управлению фьючерсными компаниями (проект для обсуждения)» перевели бизнес по маркетмейкингу на фьючерсном рынке и торговлю деривативами — ранее осуществлявшиеся дочерними компаниями по управлению рисками на основе уведомительного доступа и саморегулирования со стороны Ассоциации фьючерсной индустрии — непосредственно в ведение фьючерсных компаний с лицензионным доступом и административным надзором, что усилило регулирование дочерних предприятий и филиалов фьючерсных компаний.

Доллар США:

Индекс доллара США за ночь вырос на 0,02% до 98,22. В недельном выражении индекс доллара снижался третью неделю подряд, потеряв за неделю 0,48%. После того как Иран объявил, что Ормузский пролив теперь «полностью открыт» для коммерческого судоходства, доллар США утратил все достижения, набранные с начала американо-иранского конфликта, что ещё больше ослабило спрос на защитные активы. Индекс последовательно снижался, поскольку инвесторы сосредоточились на прекращении огня и переговорах о потенциально более широком соглашении. Джаяти Бхарадвадж, руководитель валютной стратегии TD Securities, заявила: «Покупки защитных активов начали ослабевать. Именно поэтому доллар движется вниз». (Jin10 Data)

Управляющий ФРС США Уоллер заявил, что проявляет осторожность в вопросе необходимости снижения процентных ставок в ближайшей перспективе из-за энергетического шока, вызванного войной с Ираном, и предупредил, что конфликт может оказать долгосрочное влияние на инфляцию. В своём выступлении Уоллер обрисовал два основных сценария. В первом сценарии, если Ормузский пролив будет вновь открыт и торговые потоки нормализуются, чиновники смогут не обращать внимания на всплеск цен на энергоносители и переключить внимание на ослабление рынка труда во второй половине года. Он сказал, что в этом случае «я полагаю, есть перспектива того, что базовая инфляция продолжит снижаться к целевому уровню 2%, что заставило бы меня проявлять осторожность в отношении снижения ставок сейчас и склоняться к поддержке рынка труда через снижение ставок позднее в этом году, когда перспективы станут более стабильными». Однако он предупредил, что цены на нефть и рынок в целом недооценивают риск затяжного конфликта. «Что касается инфляции, риск заключается в том, что чем дольше длится конфликт и чем дольше цены на энергоносители остаются высокими, тем выше вероятность того, что эти повышенные цены просочатся в другие цены, поскольку предприятия закладывают высокие затраты на энергоресурсы в своё ценообразование. Он заявил, что если это произойдёт на фоне слабого рынка труда, это ограничит пространство для ответных мер денежно-кредитной политики. В таком сценарии он будет взвешивать риски более высокой инфляции и ослабления рынка труда, «и если инфляционные риски перевесят риски на рынке труда, это может означать сохранение ключевой ставки в текущем целевом диапазоне». (Jin10 Data)

Другие валюты:

Член Управляющего совета ЕЦБ Де Марко: июнь — более естественное время для оценки; в апреле дополнительной информации немного; ситуация, по-видимому, движется к неблагоприятному сценарию; решение по ставке в апреле или июне ещё не предопределено. (Jin10 Data)

Аналитики Berenberg Bank отметили в отчёте, что после прохождения пика ближневосточного конфликта позитивные фундаментальные факторы Европы должны вновь заявить о себе. Экономический рост, вероятно, возглавит Германия, которая помимо фискального стимулирования должна ускорить реформы, направленные на стимулирование роста. Они заявили: «Мы ожидаем, что большинство стран еврозоны вернутся к темпам роста 2025 года к 2027 году». К 2028 году рост еврозоны, как ожидается, составит около 1,5%. Великобритания должна продемонстрировать более значительный рост. Напротив, ожидается замедление роста экономики США в ближайшие годы. Аналитики отметили: «Неэффективное распределение капитала, вызванное тарифами, повсеместная неопределённость политики Трампа и, что наиболее важно, жёсткие меры против иммиграции — всё это нанесёт ущерб». (Jin10 Data)

Макроэкономические данные:

На следующей неделе будут опубликованы следующие данные: базовая ставка по кредитам (LPR) Китая сроком на 1 год по состоянию на 20 апреля, индекс цен производителей Германии за март (м/м), ИПЦ Канады за март (м/м), торговый баланс Швейцарии за март, уровень безработицы Великобритании по методологии МОТ за три месяца по февраль, уровень безработицы Великобритании за март, число заявлений на пособие по безработице в Великобритании за март, индекс экономических настроений ZEW Германии за апрель, индекс экономических настроений ZEW еврозоны за апрель, розничные продажи США за март (м/м), товарные запасы предприятий США за февраль (м/м), индекс незавершённых сделок по продаже жилья в США за март (м/м), ИПЦ Великобритании за март (м/м), индекс розничных цен Великобритании за март (м/м), предварительное значение индекса потребительского доверия еврозоны за апрель, доля юаня в глобальных платежах SWIFT за март, предварительное значение PMI обрабатывающей промышленности Франции за апрель, предварительное значение PMI обрабатывающей промышленности Германии за апрель, предварительное значение PMI обрабатывающей промышленности еврозоны за апрель, предварительное значение PMI обрабатывающей промышленности Великобритании за апрель, предварительное значение PMI сферы услуг Великобритании за апрель, баланс промышленных заказов CBI Великобритании за апрель, первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 18 апреля, предварительное значение PMI обрабатывающей промышленности США от S&P Global за апрель, предварительное значение PMI сферы услуг США от S&P Global за апрель, базовый ИПЦ Японии за март (г/г), розничные продажи Великобритании за март с сезонной корректировкой (м/м), индекс делового климата IFO Германии за апрель, розничные продажи Канады за февраль (м/м), окончательное значение индекса потребительских настроений Мичиганского университета за апрель и окончательное значение годовых инфляционных ожиданий США за апрель.

Кроме того, на следующей неделе стоит обратить внимание на следующие события: выступления канцлера Германии Мерца и президента ЕЦБ Лагард; слушания банковского комитета Сената США по кандидатуре Кевина Уорша на пост председателя ФРС; открытие нового окна корректировки цен на нефтепродукты в Китае; выступление президента ЕЦБ Лагард; а также ранний летний ужин для корреспондентов Белого дома, организованный президентом США Трампом. (Jin10 Data)

По нефтяному рынку:

Оба фьючерса на нефть резко упали за ночь: WTI снизился на 7,86%, Brent — на 7,01%. На недельном графике: фьючерсы на нефть WTI падали более чем на 10% две недели подряд, снижение за неделю составило 13,02%; нефть Brent снижалась две недели подряд, потеряв за неделю 2,92%. Ирано-американские переговоры по ядерной программе смягчили настроения на рынке, а заявление министра иностранных дел Ирана о том, что Ормузский пролив будет открыт для всех коммерческих судов в период прекращения огня между Ливаном и Израилем, усилило давление на нефтяные котировки. Иран объявил об открытии Ормузского пролива, что подтвердил Трамп. По данным агентства Синьхуа, министр иностранных дел Ирана Арагчи заявил 17-го числа, что в связи с прекращением огня между Ливаном и Израилем Иран откроет Ормузский пролив для всех коммерческих судов на период перемирия. Президент США Трамп впоследствии подтвердил это. (Wall Street Insights)

Однако, согласно последнему сообщению агентства Синьхуа: спикер Исламского парламента Ирана Галибаф опубликовал в социальных сетях в ранние часы 18-го числа заявление о том, что семь постов, размещённых президентом США Трампом в социальных сетях в течение одного часа, были «полностью ложными». США не удалось выиграть войны с помощью лжи, и на переговорах они тоже ничего не добьются. Галибаф подчеркнул, что если США продолжат блокаду иранских портов, Ормузский пролив не сможет оставаться открытым. (Агентство Синьхуа)

По данным Reuters, примерно за 20 минут до того, как министр иностранных дел Ирана объявил о возобновлении работы Ормузского пролива в пятницу по местному времени, инвесторы разместили короткие ставки на нефтяные котировки на сумму около 760 млн долларов — очередная крупная ставка на самый активно торгуемый в мире сырьевой товар накануне важного заявления в ходе ближневосточного конфликта. Согласно данным LSEG, в период с 20:24 до 20:25 по пекинскому времени в пятницу инвесторы продали в общей сложности 7 990 лотов фьючерсов на нефть Brent. По текущим ценам эти сделки оценивались примерно в 760 млн долларов. Затем около 20:45 министр иностранных дел Ирана опубликовал сообщение о том, что Ормузский пролив полностью открыт для всех коммерческих судов на оставшийся период перемирия, и в течение нескольких минут внутридневное снижение цен на нефть кратковременно достигло 11%. В последние месяцы ряд крупных сделок, совершённых в точно выверенное время, вызвал обеспокоенность среди американских законодателей и юридических экспертов тем, что решения, связанные с войной и дипломатией, могут давать определённым трейдерам преимущество на волатильных и непрозрачных рынках деривативов. Ранее сообщалось, что Комиссия по торговле товарными фьючерсами США расследовала серию сделок с фьючерсами на сырую нефть, в том числе совершённых 23 марта и 7 апреля, — все они происходили незадолго до того, как Трамп вносил серьёзные изменения в политику в отношении войны с Ираном.

Министерство энергетики США (DOE) заявило в пятницу по местному времени, что предоставило в кредит 26,03 млн баррелей сырой нефти из Стратегического нефтяного резерва девяти нефтяным компаниям, что стало третьей партией займов администрации Трампа, направленных на сдерживание цен на топливо, резко выросших после вступления США и Израиля в войну с Ираном. В заявлении DOE говорится, что среди компаний, получивших займы из SPR, — BP North America, ExxonMobil и Marathon Petroleum. (Jin Shi Data)

Поскольку судоходство через Ормузский пролив было нарушено на несколько недель, что заблокировало поставки с Ближнего Востока, азиатские нефтеперерабатывающие заводы переключились на импорт американской сырой нефти, и объёмы транзита американских нефтяных грузов через Панамский канал приблизились к четырёхлетнему максимуму. Согласно данным, собранным аналитической компанией Kpler за первую половину апреля, экспорт американской сырой нефти по этому кратчайшему маршруту, соединяющему побережье Мексиканского залива США с Азией, превысил 200 тыс. баррелей в сутки, приблизившись к максимальному уровню с июля 2022 года. По словам источников, время ожидания для входа в Панамский канал значительно увеличилось, что побудило перевозчиков нефти платить более 3 млн долларов за приоритетный проход. Хотя Панамский канал не может принимать крупнейшие танкеры, он обеспечивает кратчайший путь на Дальний Восток. Путь из Мексиканского залива США в Японию через канал обычно занимает около одного месяца, тогда как маршрут вокруг мыса Доброй Надежды в Африке может занять почти вдвое больше времени. Данные показали, что подавляющее большинство танкеров, направлявшихся в Тихий океан в марте и апреле, перевозили американскую сырую нефть в Японию и Южную Корею. (Jin Shi Data)

Кроме того, четыре источника в энергетической отрасли сообщили, что Ирак возобновил экспорт нефти с юга страны после более чем месячного перерыва, вызванного нарушениями судоходства в Ормузском проливе, и один танкер уже начал погрузку. (Jin Shi Data)

Примечание: фьючерсный контракт на нью-йоркскую нефть NYMEX с поставкой в мае подлежит переносу контракта. Последняя биржевая торговая сессия завершится 22 апреля в 2:30, а последняя электронная торговая сессия — в 5:00 утра. Обратите внимание на уведомления биржи об истечении срока и переносе контрактов для управления рисками. Кроме того, на некоторых торговых платформах срок истечения контрактов на американскую нефть обычно наступает на один день раньше официального расписания NYMEX. Примите это к сведению.

Рекомендуемое чтение: