Литейные алюминиевые сплавы на ночной сессии показали резкие колебания, но закрылись в плюсе; ADC12 двигался в боковом диапазоне в узком коридоре под влиянием затрат [Утренний обзор SMM по литейным алюминиевым сплавам]

4.17 Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам

Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на литейные алюминиевые сплавы в ночную сессию быстро вырос до внутридневного максимума 24 245 юаней/т, после чего откатился до минимума 24 035 юаней/т, демонстрируя высокую волатильность. Во второй половине ночной сессии цены постепенно стабилизировались и начали восстанавливаться, центр тяжести устойчиво смещался вверх на фоне многократного перетягивания вокруг линии средней цены, и к закрытию большая часть внутридневных потерь была отыграна. Контракт закрылся на отметке 24 155 юаней/т, прибавив 0,04% к предыдущему закрытию. На дневном графике продолжился недавний отскок, цены уверенно удерживались выше поддержки двух скользящих средних. Линии MACD синхронно расходились вверх, поддерживая бычий тренд.

Отчёт о спот-фьючерсном спреде: По данным SMM, теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к наиболее торгуемому фьючерсному контракту на литейные алюминиевые сплавы (AD2606) сузилась до 565 юаней/т по цене закрытия в 10:15 16 апреля.

Отчёт о варрантах: По данным SHFE, общий объём зарегистрированных варрантов на литейные алюминиевые сплавы на 16 апреля составил 30 283 т, снизившись на 213 т по сравнению с предыдущим днём. По регионам: Шанхай (1 822 т, без изменений н/н), Гуандун (11 603 т, −183 т н/н), Цзянсу (3 879 т, −30 т н/н), Чжэцзян (8 170 т, без изменений н/н), Чунцин (3 603 т, без изменений н/н), Сычуань (1 206 т, без изменений н/н).

Алюминиевый лом: Конфликт между США и Ираном нарушил судоходство через Ормузский пролив, подогрев рыночные настроения и подтолкнув цены на алюминий вверх. Спотовые цены на первичный алюминий в четверг вновь выросли по сравнению с предыдущим месяцем, цены на рынке лома в целом последовали за ними, хотя участники проявляли осторожность. На стороне предложения ужесточение регуляторного контроля над политикой «обратного выставления счетов» поддерживало высокие затраты на соблюдение требований при переработке лома, сохраняя фактически доступное налогово-комплаентное предложение ограниченным. Площадки по приёму лома твёрдо удерживали цены, демонстрируя сильное нежелание продавать, в то время как некоторые региональные трейдеры заняли выжидательную позицию в отношении дорогого материала, что привело к ограниченному фактическому обороту на рынке. На стороне спроса традиционный пиковый сезон «Золотой март — Серебряный апрель» оставался слабым. Нижестоящие переработчики алюминиевого лома придерживались стратегии закупок по мере необходимости и минимальных запасов, демонстрируя ограниченную готовность принимать высокие цены при консервативном темпе закупок. Предприятия по переработке лома деформируемых алюминиевых сплавов, находящиеся в пиковом производственном сезоне, демонстрировали относительно высокий энтузиазм к накоплению запасов, однако ценовая поддержка оставалась ограниченной. Необходим пристальный мониторинг фактического влияния американо-иранского конфликта на колебания цен на алюминий и ожиданий восстановления заказов конечных потребителей, а также осторожность в отношении потенциальных рисков коррекции.

Кремний металлический: На этой неделе рынок металлического кремния консолидировался на минимумах, при этом количество грузов по низким ценам сократилось на фоне укрепления фьючерсов. По состоянию на 16 апреля, кислородно-конвертерный кремний SMM марки #553 в Восточном Китае торговался на уровне 9 000–9 100 юаней/т, рост на 50 юаней/т за неделю; #441 — 9 200–9 300 юаней/т, рост на 50 юаней/т за неделю; #421 (для силиконов) — 9 300–9 800 юаней/т, без изменений за неделю; #3303 — 10 100–10 300 юаней/т, без изменений за неделю. На фьючерсном рынке наиболее торгуемый контракт демонстрировал силу — SI2605 закрылся на уровне 8 480 юаней/т в четверг, рост на 220 юаней/т за неделю. SI2609 достиг пика 8 620 юаней/т, при этом абсолютная цена после корректировки базиса была немного ниже ожиданий большинства кремниевых предприятий по отгрузке. Потребители ниже по цепочке в основном расходовали ранее закупленные по низким ценам запасы или пополняли их минимально по мере необходимости, торговая активность оставалась сдержанной.

Рынки за пределами Китая: Текущие зарубежные предложения ADC12 находились в диапазоне $3 320–3 380/т, при этом убытки от импорта устойчиво составляли около 2 000 юаней.

Резюме: В четверг рынок ADC12 в целом следовал тенденции с умеренным ростом. Благодаря значительному росту первичного алюминия ценовая поддержка со стороны себестоимости заметно усилилась, что побудило большинство предприятий повысить цены примерно на 100 юаней/т, а некоторые повышения достигли 200 юаней/т. Тем не менее, по данным обратной связи со стороны спроса, готовность нижестоящих потребителей принимать высокие цены оставалась ограниченной, что привело к посредственным объёмам сделок. Некоторые предприятия не имели стимулов для дальнейшего повышения и предпочли удерживать цены на прежнем уровне. В целом рынок по-прежнему определяется преимущественно себестоимостью, тогда как ограничения со стороны спроса сдерживают потенциал роста. В краткосрочной перспективе цены на ADC12 могут продолжить боковое движение, однако потенциал роста зависит от активности нижестоящих потребителей и улучшения объёмов сделок.

[Заявление об источниках данных: Данные, выходящие за рамки общедоступной информации, получены из открытых источников, рыночных коммуникаций и собственных моделей баз данных SMM и предоставлены исключительно для справки, не являясь рекомендацией для принятия решений.]