Цинковые слитки в Тяньцзине стабильно торгуются с большим дисконтом — в чём причины? [Анализ SMM]

SMM, 15 апреля.

Премии в регионе Тяньцзинь стабильно остаются в зоне дисконта. Как будут меняться премии в дальнейшем? Со стороны предложения: основные плавильные заводы крупных брендов в регионе Тяньцзинь в апреле в целом работали в штатном режиме. Хотя плановые профилактические работы оказали некоторое влияние, ряд заводов продолжал стабильно наращивать производство, и общий объём выпуска цинковых слитков оставался относительно стабильным. При нормальных условиях отгрузки запасы в Тяньцзине заметно выросли. Складские мощности для поставок были практически заполнены, и некоторые трейдеры стремились ускорить отгрузку и получить оплату, что непрерывно снижало премии за отгрузку. Цинковые слитки в Тяньцзине продолжали торговаться со значительным дисконтом.

Со стороны потребления: основными потребителями цинка в регионе Тяньцзинь являлись предприятия горячего цинкования. С начала апреля начал проявляться пиковый сезонный спрос, и общий уровень потребления улучшился по сравнению с мартом. Однако высокие цены на цинк сдерживали закупки со стороны переработчиков. В сочетании с корректировкой ассортимента продукции на крупных предприятиях цинкования потребление цинка снизилось, замедлив темпы поглощения цинковых слитков. Спотовая торговля была неактивной, в Тяньцзине продолжалось накопление запасов, и регион оставался в зоне дисконта. В перспективе общие показатели потребления были умеренными, но без выраженных точек роста. Ожидалось, что загрузка мощностей у переработчиков сохранится на текущем уровне, тогда как готовность плавильных заводов к производству оставалась относительно высокой, а предложение цинковых слитков по-прежнему склонялось к профициту. Если в дальнейшем откроется экспортное окно, способствующее поглощению запасов цинковых слитков, премии в Тяньцзине немного вырастут, однако общий потенциал роста будет ограничен.