[Аналитика SMM] Экспорт стали демонстрирует умеренное восстановление: станет ли полуфабрикат основным драйвером будущего роста?

14 апреля данные Главного таможенного управления показали, что в марте 2026 года Китай экспортировал 9,135 млн тонн стали, что на 1,298 млн тонн больше по сравнению с предыдущим месяцем (рост на 16,6% м/м); совокупный экспорт стали за январь–март составил 24,717 млн тонн, снизившись на 9,9% г/г.

В марте 2026 года Китай импортировал 512 тыс. тонн стали, что на 143 тыс. тонн больше м/м; совокупный импорт стали за январь–март составил 1,339 млн тонн, снизившись на 14,1% г/г.

• Экспорт стали из Китая вырос в марте по сравнению с предыдущим месяцем

Из-за меньшего количества дней в феврале, а также в связи с праздниками по случаю китайского Нового года и другими факторами, экспорт стали в марте продемонстрировал сезонное восстановление. Ранее данные опросов SMM по приёму экспортных заказов также указывали на эту тенденцию — отечественные продавцы постепенно возобновили приём заказов с середины-конца января, при этом темпы роста приёма экспортных заказов м/м оставались относительно высокими. С другой стороны, глобальный производственный PMI в феврале 2026 года составил 51,2%, увеличившись на 0,2 п.п. м/м и оставаясь выше 50% два месяца подряд, при этом рост наблюдался в Азии, Европе и Америке.

• Импорт стали в Китай вырос в марте по сравнению с предыдущим месяцем

Что касается импорта, совокупный импорт стали в Китай за январь–март составил 1,339 млн тонн, снизившись на 14,1% г/г; чистый экспорт стали достиг 23,378 млн тонн.

• Краткосрочный прогноз экспорта стали

По данным Китайской федерации логистики и закупок, глобальный производственный PMI в марте 2026 года составил 51,2%, увеличившись на 0,5 п.п. м/м и оставаясь выше 50% на протяжении 11 месяцев подряд, чему способствовали отдельные экономики Европы, Америки и Азии, тогда как геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке и перебои в цепочках поставок сохранялись.Индекс новых экспортных заказов в производственном секторе Китая в феврале составил 49,1%, увеличившись на 4,1 п.п. м/м, что свидетельствует о заметном восстановлении по сравнению с предыдущим месяцем.

Данные мониторинга Всемирной ассоциации стали показали, что мировое производство нерафинированной стали в феврале 2026 года снизилось на 2,2% г/г до 141,8 млн тонн. При этом сокращение производства в Китае было обусловлено главным образом фактическими остановками в период праздников китайского Нового года и высокими запасами после праздников, вынудившими металлургические заводы активно сокращать выплавку чугуна. За исключением Китая, производство в остальном мире также значительно снизилось на 8,75% м/м, при этом наблюдалась заметная дифференциация темпов производства по регионам — наиболее выраженная на Ближнем Востоке, где выпуск заметно сократился из-за геополитических конфликтов и тарифов. Сокращение производства за пределами Китая, особенно на Ближнем Востоке, создало возможности для китайского экспорта, в частности полуфабрикатов.

Диаграмма 1 — Экспортные данные Ирана по категориям продукции

По состоянию на 13 апреля 2026 года экспортные цены на горячекатаный рулон (FOB) из Индии, Турции и СНГ составляли $505/т, $625/т и $495/т соответственно, тогда как экспортная цена на горячекатаный рулон из Китая (FOB) составляла $485/т. Таким образом, экспортная цена на горячекатаный рулон из Китая была ниже цен этих стран на $20/т, $140/т и $10/т соответственно. Это свидетельствует о том, что эскалация американо-иранского конфликта привела к росту себестоимости стали за пределами Китая значительно сильнее, чем в самом Китае, что ещё больше подчёркивает ценовое преимущество китайского экспорта стали.

Диаграмма 2 — Цены на горячекатаный рулон на основных мировых рынках

Согласно последним данным SMM по графикам экспортных отгрузок металлургических заводов, плановый объём экспорта горячекатаного рулона в текущем месяце составил 851 тыс. тонн, что на 67 тыс. тонн больше фактического экспорта прошлого месяца (рост на 8,5% м/м).

По данным SMM о приёме экспортных заказов на сталь, по мере постепенного возобновления производства в Китае и за его пределами, приём экспортных заказов на сталь в марте вырос на 13,98% м/м по сравнению с февралём. Из-за образовавшейся ниши после сокращения иранского экспорта в Юго-Восточную Азию наиболее заметный рост наблюдался в сегменте полуфабрикатов, тогда как рост в сегменте готовой продукции был относительно ограниченным.

С учётом всех факторов, на фоне постепенного восстановления приёма заказов и отгрузок, SMM ожидает, что экспорт стали в апреле продолжит восстановление м/м. Однако могут проявиться различия между категориями продукции, что, как ожидается, приведёт к относительно ограниченному приросту объёмов в данных Главного таможенного управления, публикуемых 8-го числа, тогда как данные по отдельным видам продукции, публикуемые 20-го числа, могут показать относительно сильные результаты по полуфабрикатам.

Диаграмма 3 — Данные SMM по приёму экспортных заказов на сталь

Отказ от ответственности в отношении источников данных: данные, помимо общедоступной информации, получены SMM на основе открытых источников, рыночных коммуникаций и внутренних моделей баз данных SMM, носят справочный характер и не являются рекомендациями для принятия решений.

Примечание: данная статья является оригинальным материалом данного официального аккаунта. По вопросам перепечатки, добавления в белый список или сотрудничества просьба обращаться к нам. Без разрешения вышеуказанное содержание не может быть перепечатано, изменено, использовано, продано, передано, отображено, переведено, скомпилировано, распространено или раскрыто какой-либо третьей стороне в любой иной форме, а также не может быть лицензировано для использования третьими лицами. В противном случае при обнаружении нарушения SMM примет правовые меры для привлечения к ответственности за нарушение прав, включая, но не ограничиваясь, предъявлением требований о договорной ответственности за нарушение, возврате неосновательного обогащения и возмещении прямых и косвенных экономических убытков.