Спред между фьючерсными контрактами сохранил доминирование логики поставок, премии на спотовую медь в Шанхае стабилизировались на высоких уровнях [SMM Спотовая медь Шанхай]

Обновление SMM от 13 апреля:

В ходе утренней сессии контракт SHFE на медь 2604 открылся с понижением, после чего торговался в боковом диапазоне. Цена открытия составила 99 250 юаней/т. После открытия цены быстро снизились до минимума 98 500 юаней/т, затем колебались в диапазоне 98 300–98 400 юаней/т. Впоследствии цены восстановились, торгуясь в диапазоне 98 600–98 900 юаней/т, цена закрытия составила 98 880 юаней/т. Межмесячный спред контанго между фьючерсными контрактами составлял от 100 до 30 юаней/т. Маржа импортной прибыли по ближайшему контракту SHFE на медь находилась в зоне убытка от 340 до 250 юаней/т.

В течение торгового дня индекс настроений на продажу катодной меди в Шанхайском регионе составил 2,76, увеличившись на 0,06 м/м, а индекс настроений на покупку — 2,7, снизившись на 0,16 м/м. В начале утренней сессии поставщики предлагали медь стандартного качества с премией 50–80 юаней/т: Lufang, JCC и др. котировались с премией 60–70 юаней/т, Dongnan Tiefeng, Zijin, Jinchuan ISA Yongchang и др. — с премией 50–60 юаней/т, а Jinguan, Jinxin, Jintun PC, Jinfeng котировались с премией франко-завод 60–70 юаней/т. Медь высокого качества Jintun (пластины) котировалась с премией 110 юаней/т. Незарегистрированная медь торговалась с дисконтом 80–60 юаней/т. Во втором торговом периоде поставщики демонстрировали твёрдое намерение удерживать цены, существенных изменений не наблюдалось. Медь высокого качества Jinchuan (пластины), Guixi и Jintun (пластины) торговалась с премией 80–110 юаней/т. В течение дня некоторые поставщики распродавали часть запасов по низким ценам, однако это не оказало давления на спотовые премии на рынке.

Что касается завтрашнего дня, ожидается, что шанхайский спотовый рынок меди сохранит относительно устойчивую динамику. С точки зрения рыночной ситуации, хотя некоторые поставщики в течение дня распродавали товар по низким ценам, это не привело к снижению спотовых премий, а котировки в целом оставались устойчивыми, что свидетельствует о сильной поддержке ниже текущих уровней премий. С точки зрения логики поставки, по мере приближения даты исполнения межмесячный спред контанго между фьючерсными контрактами по-прежнему сохраняет определённую ширину, а готовность поставщиков удерживать открытые позиции для поставки сохраняется, что обеспечивает поддержку спотовым премиям. Кроме того, завтра некоторые поставщики могут начать выставлять пробные предложения по контракту на следующий месяц, и внимание рынка постепенно переключится на ценообразование после смены контракта. В целом ожидается, что завтра спотовые цены к контракту SHFE на медь 2604 сохранят премию.