Цены на никель стагнируют на фоне геополитической напряжённости и рыночной неопределённости

На этой неделе рынок никеля оставался в состоянии стагнации. В первый торговый день после праздника Цинмин никель на SHFE и LME открылся с понижением и продолжил снижаться на фоне отсутствия рыночных драйверов. В сочетании с блокадой Ормузского пролива, вызвавшей широкое давление на рисковые активы, цены на никель явно находились в подавленном состоянии. Однако в середине недели объявление о прекращении огня между США и Ираном резко повысило аппетит к риску, индекс доллара США оказался под значительным давлением, а цены на никель заметно восстановились на фоне улучшения настроений в секторе цветных металлов в Китае и за его пределами. На спотовом рынке средненедельная цена рафинированного никеля SMM №1 составила 135 363 юаня/т, снизившись на 300 юаней/т за неделю. Премии на никель Jinchuan продолжили ослабевать, средненедельное значение составило 3 500 юаней/т, снижение на 300 юаней/т за неделю. Торговля импортными партиями и отечественным электролитическим никелем в целом была вялой, спотовые премии снизились синхронно, а закупки со стороны потребителей определялись преимущественно жёстким спросом при ограниченной готовности к пополнению запасов.

На макроуровне 7 апреля президент США Трамп объявил, что если Иран согласится полностью открыть Ормузский пролив, США согласятся приостановить военные операции против Ирана на две недели. Высший совет национальной безопасности Ирана оперативно принял предложение о прекращении огня. Однако устойчивость соглашения о прекращении огня оставалась под вопросом, поскольку 8 апреля Ормузский пролив был вновь закрыт. Геополитические риски не были полностью устранены, и рыночные настроения могут продолжать резко колебаться по мере развития ситуации. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за март превзошли ожидания, достигнув максимума более чем за год. После публикации данных рыночные ожидания снижения ставок ФРС США заметно ослабли. Протоколы мартовского заседания FOMC ФРС США показали, что подавляющее большинство чиновников полагали, что прогресс в снижении инфляции может быть медленнее ожидаемого, а траектория снижения ставок уже значительно сузилась ещё до прекращения огня.

Запасы: объём запасов в шанхайской зоне таможенного хранения на этой неделе составил около 1 700 т, без изменений за неделю. Внутренние общественные запасы составили около 92 000 т, с приростом около 200 т за неделю.

В настоящее время цены на никель находятся между колебаниями геополитических рисков и слабыми фундаментальными показателями. В краткосрочной перспективе ожидается, что основной диапазон колебаний наиболее торгуемого контракта на никель на SHFE составит 130 000–138 000 юаней/т.