Запасы достигли нового минимума за год при сохранении высоких премий, однако ослабление потребления грозит снижением премий [Еженедельный обзор спотового рынка медных катодов Южного Китая от SMM]

Обновление SMM от 9 апреля:

Регион Гуандун: на этой неделе премии в регионе достигли дна и отскочили. После праздников цены на медь кратковременно выросли, что ослабило спрос со стороны потребителей и привело к снижению премий. Однако по мере продолжающегося сокращения запасов, достигших новых минимумов, премии вновь выросли. По состоянию на четверг котировки высококачественной меди составляли 190 юаней/т, что на 10 юаней/т ниже по сравнению с предыдущей неделей; премии на медь стандартного качества — 120 юаней/т, рост на 10 юаней/т за неделю; медь SX-EW котировалась на уровне 60 юаней/т, рост на 10 юаней/т за неделю. В четверг разница премий на медь стандартного качества между Шанхаем и Гуандуном показала превышение Гуандуна на 130 юаней/т, при этом спред сузился по сравнению с предыдущей неделей, и межрегиональных перемещений грузов не наблюдалось. По данным SMM, на четверг общие запасы на складах Гуандуна составили 35 000 т, снизившись на 10 500 т за неделю и на 62 700 т от годового максимума. Объём варрантов составил 18 800 т, снижение на 7 600 т за неделю. В частности: поступления на склады на этой неделе составили 9 900 т/нед., рост на 1 700 т/нед. по сравнению с предыдущей неделей, что значительно ниже среднегодового показателя (14 000 т/нед.). Некоторые поставщики увеличили отгрузки на склады в период праздника Цинмин, что стало основной причиной роста поступлений. Отгрузки со складов составили 21 000 т/нед., снижение на 3 600 т/нед. по сравнению с предыдущей неделей, но по-прежнему значительно выше среднегодового показателя (14 200 т/нед.). Потребление со стороны переработчиков после праздника Цинмин снизилось по сравнению с допраздничным уровнем, и мы ожидаем дальнейшего снижения на следующей неделе.

 Прогноз на следующую неделю: значительного увеличения поступлений ни из импортных, ни из внутренних источников не ожидается, предложение, вероятно, останется ограниченным. Со стороны спроса потребление переработчиков демонстрирует признаки ослабления с середины недели, и на следующей неделе ожидается дальнейшее снижение. Таким образом, при стабильном предложении и снижающемся потреблении на следующей неделе темпы сокращения запасов замедлятся, а потенциал роста премий, вероятно, будет ограничен.
 

(Приведённая выше информация основана на маркетинговых исследованиях и комплексной оценке аналитической группы SMM. Информация в данной статье предоставлена исключительно в справочных целях. Статья не является прямой инвестиционной рекомендацией. Клиентам следует принимать взвешенные решения и не подменять независимое суждение данной информацией. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.)