Дефицит предложения в регионе и расширение спреда между фьючерсными контрактами поддерживают переход спотовой меди в Шанхае к премии [SMM Спотовая медь Шанхай]

Обновление SMM от 9 апреля:

В ходе утренней сессии контракт SHFE на медь 2604 открылся резким падением, затем стабилизировался, отскочил и перешёл в боковое движение. Цена открытия составила 97 930 юаней/т. После открытия цены ослабли, достигнув минимума 97 330 юаней/т. Затем цены стабилизировались и отскочили до 97 590 юаней/т, после чего колебались в диапазоне 97 510–97 730 юаней/т, закрывшись на уровне 97 610 юаней/т. Межмесячный спред фьючерсных контрактов находился в контанго в диапазоне от 120 до 30 юаней/т. Маржа импортной прибыли по ближайшему контракту SHFE на медь составляла от 80 до 190 юаней/т.

В течение дня индекс настроений на продажу катодной меди в Шанхайском регионе составил 2,67, снизившись на 0,04 м/м, а индекс настроений на покупку — 2,61, снизившись на 0,07 м/м. В начале утренней сессии поставщики предлагали медь стандартного качества с дисконтом 20 юаней/т — премией 10 юаней/т. В частности, Lufang, JCC и HMG-B котировались с дисконтом 10 юаней/т до паритета, Zijin — с дисконтом 10 юаней/т, а Jinguan, Jinxin, Jintun PC и Jinfeng — с премией 20 юаней/т на условиях самовывоза. Незарегистрированная медь торговалась с дисконтом 100 юаней/т. Во второй торговой сессии поставщики демонстрировали твёрдое намерение удерживать цены. Медь стандартного качества, такая как SPCC-ILO и Jinchuan ISA, котировалась с дисконтом 10 юаней/т — премией 50 юаней/т. Медь высокого качества, такая как Jinchuan (пластины), Guixi и Jintun (пластины), котировалась с премией 30–60 юаней/т. Незарегистрированная медь котировалась с дисконтом 90–100 юаней/т. Кроме того, доступные спотовые запасы в регионе Цзянсу оставались ограниченными, и некоторые предприятия-потребители испытывали трудности с закупками.

Что касается завтрашнего дня, ожидается, что спотовый рынок меди в Шанхае сохранит относительно сильные позиции. Региональная структура: доступные спотовые запасы в регионе Цзянсу остаются стабильно ограниченными, некоторые предприятия-потребители испытывают трудности с закупками, что оказывает сильную поддержку спотовым премиям. Рыночная структура: межмесячный спред контанго фьючерсных контрактов продолжил расширяться, что усиливает готовность поставщиков удерживать позиции для поставки в условиях контанго при низкой склонности к продажам по сниженным ценам и твёрдом настрое на удержание цен. Что касается спроса, хотя закупки со стороны потребителей стали более осторожными на фоне отката цен на медь, жёсткий спрос на пополнение запасов сохраняется. В целом, при поддержке совокупного эффекта дефицита регионального предложения и структуры ценового спреда, котировки спотовой меди в Шанхае относительно контракта 2604 завтра, как ожидается, останутся на текущих уровнях.