Геополитическая напряжённость подала сигналы ослабления, спотовые сделки замедлились после укрепления цен на олово [SMM Обзор рынка олова в середине дня]

Обзор рынка олова на середину дня, 8 апреля 2026 г.

Наиболее торгуемый контракт SHFE на олово SN2605 открылся с повышением в ночную сессию, после чего консолидировался на максимумах, двигаясь в боковом диапазоне. Утром он закрылся на отметке 376 040 юаней/т, прибавив 3,24%. LME двигалась синхронно: трёхмесячный контракт на олово на LME последний раз котировался на уровне 48 040 долл./т, рост составил 3,20%.

Макроэкономические настроения претерпели ключевое маржинальное улучшение, поскольку геополитическая ситуация на Ближнем Востоке подала относительно чёткие сигналы деэскалации. На информационном фронте президент США объявил 7 апреля о «согласии приостановить бомбардировки и удары по Ирану на двухнедельный период». Вскоре после этого министр иностранных дел Ирана объявил в ранние часы 8 апреля, что безопасное судоходство через Ормузский пролив будет обеспечено в течение двух недель. Хотя обе стороны вступили в ограниченное двухнедельное переговорное окно, по сравнению с предшествующим тупиком этот существенный прогресс эффективно рассеял крайнюю панику рынка относительно блокады судоходства и энергетического кризиса. Ожидания итогового прекращения огня значительно возросли, и на фоне восстановления макроэкономического аппетита к риску приток капитала оказал частичную поддержку сектору цветных металлов в целом.

Однако на фоне гэпа вверх на фьючерсном рынке торговая активность на спотовом рынке заметно снизилась. Столкнувшись с высокими ценами, готовность предприятий-потребителей к закупкам была существенно подавлена — рынок в основном занял выжидательную позицию. Утром были заключены лишь единичные сделки по жёсткому спросу. Между тем на фоне стремительного роста фьючерсов поставщики активно сужали спотовые премии для стимулирования сделок. Тем не менее, при доминировании выраженных настроений «боязни высоты» среди покупателей, спотовый рынок в целом по-прежнему демонстрировал характерную картину «цены без сделок».

В целом открытие олова с повышением было обусловлено главным образом макроэкономическим попутным ветром от двухнедельного временного соглашения о прекращении огня и обеспечении судоходства через пролив, достигнутого на Ближнем Востоке. В краткосрочной перспективе восстановление макронастроений на фоне ожиданий прекращения огня продолжит доминировать в динамике фьючерсов. Однако со стороны фундаментальных факторов слабые спотовые сделки при высоких ценах будут оказывать определённое сдерживающее воздействие на потенциал роста. Дальнейшая динамика требует пристального мониторинга развития ситуации на Ближнем Востоке в течение двухнедельного переговорного периода, а также фактической покупательной активности предприятий-потребителей после консолидации фьючерсов на высоких уровнях. Ожидается, что в ближайшей перспективе цены на олово будут преимущественно следовать относительно сильному колебательному тренду на высоких уровнях.