Избыточное предложение и слабый спрос сохраняют колебательный тренд цен на свинец [Сводка утреннего совещания SMM по рынку свинца]

Фьючерсы:

Рынок LME был закрыт с 3 по 6 апреля в связи с праздниками Страстной пятницы и Пасхи; из-за праздника Цинмин на SHFE по свинцу не проводилась ночная сессия вечером в пятницу, 3 апреля; обычные торги возобновились со вторника, 7 апреля.

Макроэкономика:

1. Трамп заявил, что электростанции на иранских мостах могут быть уничтожены в течение четырёх часов. 2. Трамп о сборах за проход через проливы: США вполне могли бы их взимать. 3. Представитель МИД Ирана: операция США по спасению пилотов могла быть направлена на кражу обогащённого урана. 4. Судоходство через Ормузский пролив выросло до максимума с начала марта. 5. Китай добился крупного прорыва в технологии натрий-ионных аккумуляторов. 6. СМИ: Foxconn проводила пробное производство складных смартфонов Apple.

Фундаментальные факторы спотового рынка:

В прошлую пятницу свинец на SHFE держался уверенно. Поставщики отгружали продукцию в соответствии с рыночной ситуацией, а в преддверии праздников часть поставщиков активно наращивала отгрузки. Премии на первичный свинец с самовывозом с завода были снижены: в основных производственных регионах котировки в основном находились на уровне паритета к средней цене SMM на свинец #1 на условиях франко-завод, тогда как в небольшом числе регионов премия составляла 50 юаней за тонну. По вторичному свинцу плавильные предприятия выставляли котировки в соответствии с рынком: вторичный рафинированный свинец предлагался с дисконтом 50–0 юаней за тонну или с премией 25 юаней за тонну к средней цене SMM на свинец #1 на условиях франко-завод. Однако импортный свинец продолжал поступать в Китай, предоставляя перерабатывающим предприятиям больше выбора. Помимо небольшого пополнения запасов перед праздниками, остальные компании закупали только по мере необходимости.

Запасы: по состоянию на 2 апреля запасы свинца на LME сократились на 50 т, до 281 650 т; социальные запасы свинцовых слитков по данным SMM в пяти регионах продолжили снижаться.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Со стороны предложения, хотя социальные запасы свинцовых слитков в пяти регионах Китая продолжили снижаться, в апреле на предприятиях по выплавке первичного свинца одновременно шли как ремонты, так и возобновление производства. Кроме того, в северном Китае выросли мощности по вторичному свинцу, запасы готовой продукции на заводах немного увеличились, а импортный свинец продолжал поступать, поэтому в целом спотовое предложение оставалось достаточным. Со стороны спроса свинцово-кислотные аккумуляторы вошли в традиционный низкий сезон, готовность downstream-предприятий к закупкам оставалась осторожной, а сделки на спотовом рынке были слабыми. При отсутствии поэтапного потребления и повышенном риске накопления социальных запасов после праздников сопротивление росту цен на свинец на Шанхайской фьючерсной бирже стало более очевидным. Ожидается, что цены на свинец сохранят колебательный тренд с ограниченным потенциалом роста.