Под влиянием ряда факторов цены на фторид алюминия в апреле резко выросли [Анализ SMM]

Новости SMM, 3 апреля:

В марте под влиянием достаточного предложения и слабой поддержки со стороны себестоимости цены на фторид алюминия оставались под давлением и продолжили снижаться. По итогам месяца цены SMM на фторид алюминия закрылись в диапазоне 10 180–10 450 юаней/т, при этом рынок криолита также в целом демонстрировал слабость: цены SMM на криолит составили 7 000–8 500 юаней/т.

На рынке сырья цены на плавиковый шпат в Китае в марте колебались с повышением. Со стороны предложения из-за аварий на объектах в основных производственных регионах проверки по технике безопасности и экологии в отрасли оставались жёсткими, охват расширился, а контроль усилился. Уровень загрузки рудников и обогатительных предприятий в ключевых производственных районах юга Китая заметно снизился, предложение существенно сократилось, сформировав жёсткую модель сжатия поставок. Предприятия в целом сдерживали продажи и удерживали цены, тогда как спотовое предложение оставалось ограниченным. Со стороны спроса предприятия по производству фтороводорода после праздников полностью возобновили работу и выпуск, закупки по мере необходимости стабильно восстанавливались, а активность закупок росла. Кроме того, в апреле цены на фтороводород резко выросли, что обеспечило беспрепятственную передачу издержек и повысило готовность downstream-сектора принимать высокие цены на плавиковый шпат, что дополнительно оказало сильную поддержку ценам на плавиковый шпат. С учётом совокупности факторов, включая ужесточение предложения, восстановление спроса и плавную передачу издержек, SMM ожидает, что в краткосрочной перспективе цены на плавиковый шпат останутся устойчивыми. Согласно данным SMM, по состоянию на 31 марта средняя цена SMM на 97%-й плавиковошпатовый порошок с доставкой на завод достигла 3 325 юаней/т, увеличившись на 1,53% по сравнению с 27 февраля. Что касается другого ключевого сырья для фторида алюминия, рынок гидроксида алюминия получал поддержку за счёт продолжающегося роста цен на глинозём, и цены на гидроксид алюминия продолжали повышаться. По состоянию на 31 марта средняя отслеживаемая SMM цена гидроксида алюминия франко-завод составила 1 713 юаней/т, что на 6,07% выше уровня 27 февраля. Кроме того, на рынке серной кислоты геополитические конфликты на Ближнем Востоке привели к продолжающемуся резкому росту цен на серу как сырьё: в марте цены на серу выросли более чем на 40%, что напрямую вызвало значительное подорожание серной кислоты. В целом в марте выросли цены на все три основных вида сырья — плавиковый шпат, гидроксид алюминия и серную кислоту, а быстрый рост затрат на сырьё для производства фторида алюминия обеспечил сильную поддержку ценам на фторид алюминия

С точки зрения предложения рынок продемонстрировал негативный цикл: жёсткий рост издержек, сильное сжатие прибыли и слабую готовность к работе. С марта цены на ключевое сырьё, включая флюорит, серную кислоту и гидроксид алюминия, продолжили повсеместно расти, что напрямую и существенно повысило себестоимость производства фторида алюминия. Рентабельность в отрасли продолжала снижаться, большинство предприятий ушло в убыток, производственная активность заметно ослабла, а общий уровень загрузки мощностей в отрасли продолжил падение. В апреле, хотя рыночные цены несколько выросли, предприятия по-прежнему сталкивались с давлением издержек на фоне ожиданий дальнейшего подорожания сырья, и, как ожидается, низкий уровень загрузки сохранится. Со стороны спроса объёмы действующих мощностей по производству алюминия в нижнем звене оставались относительно стабильными, обеспечивая устойчивую жёсткую поддержку спроса на фторид алюминия. Однако в марте рынок в основном поддерживался срочным пополнением запасов и закупками по мере необходимости. В апреле жёсткая поддержка спроса со стороны алюминиевой отрасли сохраняется, и в целом ожидается стабильный спрос.

Краткий комментарий: в начале месяца были официально утверждены тендерные цены на апрель со стороны эталонных алюминиевых предприятий нижнего звена. Тендерные цены были существенно повышены, на 770–800 юаней за тонну по сравнению с предыдущим месяцем, а итоговые цены составили 10 980–11 050 юаней за тонну. В настоящее время цены на сырьё, такое как флюорит и серная кислота, сохраняют восходящий тренд, обеспечивая сильную поддержку ценам на фторид алюминия. Со стороны предложения из-за стабильно высоких производственных затрат предприятия проявляли ограниченный интерес к наращиванию выпуска, а прирост рыночного предложения был сдержан. Со стороны спроса наблюдалось лишь небольшое восстановление за счёт пополнения запасов для покрытия жёсткого спроса со стороны алюминиевой промышленности, без явных позитивных драйверов. В целом поддержка со стороны издержек оставалась сильной, предложение сокращалось, тогда как спрос оставался стабильным. После прояснения тендерных цен цены на фторид алюминия в целом были повышены примерно на 800 юаней за тонну в соответствии с заданным ориентиром. В дальнейшем следует внимательно следить за динамикой затрат на сырьё и корректировкой темпов закупок в нижнем звене.