Спотовые запасы достигли рекордно низкого уровня для этого периода за всю историю, что подняло премию до трёхзначных значений [Еженедельный обзор спотового рынка медных катодов Южного Китая от SMM]

Новости SMM, 2 апреля:

Гуандун: на этой неделе спотовые премии в регионе продолжили расти. Устойчивый спрос со стороны downstream-сектора в сочетании с ограниченным предложением привёл к дальнейшему снижению запасов и, в свою очередь, подтолкнул спотовые премии вверх. По состоянию на четверг котировки на высококачественную медь составляли 200 юаней/т, что на 80 юаней/т выше, чем в прошлый четверг; стандартная медь котировалась с премией 110 юаней/т, увеличившись на 80 юаней/т за неделю; SX-EW-медь котировалась на уровне 50 юаней/т, что на 90 юаней/т выше неделей ранее. По состоянию на четверг разница в премиях на стандартную медь между Шанхаем и Гуандуном составляла 190 юаней/т в пользу Гуандуна. Поскольку спред продолжал расширяться, на этой неделе межрегиональных поставок временно не было; следует следить за тем, появятся ли такие поставки на следующей неделе. Согласно статистике SMM, по состоянию на четверг совокупные запасы на складах Гуандуна составляли 45,5 тыс. т, что на 16,1 тыс. т меньше, чем в прошлый четверг, и на 52,2 тыс. т ниже годового пика, тогда как объём складских варрантов составил 26 тыс. т, сократившись на 9,6 тыс. т по сравнению с прошлым четвергом. В частности, поступления на склады на этой неделе составили 8,2 тыс. т в неделю, что на 800 т меньше неделя к неделе и значительно ниже среднегодового уровня в 14 тыс. т в неделю. Из-за ремонта на близлежащих плавильных заводах поступления отечественной меди оставались ограниченными, а пополнение за счёт импортной меди также было незначительным. Отгрузки со складов составили 24 тыс. т в неделю, снизившись на 5,7 тыс. т неделя к неделе, но всё ещё значительно превышали среднегодовой уровень в 14,2 тыс. т в неделю. Хотя отгрузки со складов немного сократились по сравнению с прошлой неделей, они оставались выше среднего уровня, главным образом благодаря устойчивому downstream-спросу, который поддерживал высокий объём отгрузок со складов.

Что касается следующей недели, поскольку один из близлежащих плавильных заводов всё ещё находится на ремонте, а поступления импортной меди также ограничены, ожидается, что предложение останется напряжённым и на следующей неделе. Со стороны спроса, по имеющейся информации, большинство предприятий по производству медной катанки по-прежнему работают на полной мощности и заявляют, что смогут сохранять такой режим до середины апреля. Таким образом, ожидается, что на следующей неделе спрос продолжит превышать предложение, запасы будут и дальше снижаться, а спотовые премии, вероятно, продолжат расти.

(Приведённая выше информация основана на рыночных данных и комплексной оценке исследовательской группы SMM. Информация, представленная в этой статье, предназначена только для справки. Данная статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционных и исследовательских решений. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не использовать этот материал в качестве замены собственного независимого суждения. Любые решения, принимаемые клиентами, не связаны с SMM.)