4.2 Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам
Фьючерсы: ночью наиболее активно торгуемый контракт на литейный алюминиевый сплав AD2605 открылся на уровне 23 680 юаней за тонну, затем быстро снизился примерно до 23 623 юаней за тонну и коснулся ночного минимума 23 525 юаней за тонну, после чего падение остановилось и начался отскок. В ходе сессии быки постепенно подталкивали цены вверх, котировка поднялась до 23 780 юаней за тонну, достигнув ночного максимума, затем немного откатилась и перешла к колебаниям. В итоге контракт закрылся на уровне 23 730 юаней за тонну, что на 215 юаней за тонну, или на 0,91%, выше предыдущего закрытия. Индикатор KD развернулся вверх от низких уровней, а бычий импульс несколько восстановился. В целом ночная сессия показала признаки формирования дна и устойчивого удержания позиций.
Ежедневный спред между спотом и фьючерсами: согласно данным SMM, 1 апреля теоретический спред между спотовой ценой SMM ADC12 и ценой закрытия в 10:15 по наиболее активно торгуемому контракту на литейный алюминиевый сплав (AD2605) немного сузился до премии 1 040 юаней за тонну.
Ежедневные данные по варрантам: данные SHFE показали, что по состоянию на 1 апреля общий зарегистрированный объем варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 32 612 тонн, что на 970 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день. В том числе в Шанхае общий зарегистрированный объем составил 1 942 тонны, снизившись на 61 тонну по сравнению с предыдущим торговым днем; в Гуандуне — 13 780 тонн, снизившись на 517 тонн; в Цзянсу — 2 704 тонны, снизившись на 120 тонн; в Чжэцзяне — 9 346 тонн, снизившись на 272 тонны; в Чунцине — 3 634 тонны, без изменений; в Сычуани — 1 206 тонн, без изменений.
Алюминиевый лом: вчера спотовый первичный алюминий снизился на 10 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем, тогда как рынок алюминиевого лома в целом оставался стабильным. Ожидается, что на этой неделе рынок алюминиевого лома сохранит тенденцию к консолидации на высоких уровнях, при этом основной диапазон цен на дробленый напряженный алюминиевый лом с ценообразованием по содержанию алюминия будет колебаться в пределах 19 800–20 500 юаней за тонну (без НДС). Ограничения политики на стороне предложения в краткосрочной перспективе вряд ли ослабнут. Дефицит соответствующих требованиям партий, наряду с удержанием поставок площадками, продолжит поддерживать цены. Со стороны спроса восстановление в пик сезона оказалось слабее ожиданий. На фоне высоких цен участники downstream-сегмента сохраняли сильные выжидательные настроения, не имея достаточного импульса для масштабного пополнения запасов, тогда как закупки по мере необходимости оставались основной моделью поведения. Первичный алюминий по-прежнему оставался подвержен колебаниям под влиянием геополитических и макроэкономических факторов. В целом противостояние между продавцами и покупателями продолжалось, и следует учитывать риск резких ценовых колебаний.
Кремний: 31 апреля цена SMM на некислородный #553 в Восточном Китае снизилась на 50 юаней/т по сравнению с предыдущим днём; кислородный #553 снизился на 50 юаней/т; #521 снизился на 50 юаней/т; #441 снизился на 50 юаней/т; #421 снизился на 50 юаней/т; #421 для силикона в целом остался стабильным по сравнению с предыдущим днём; #3303 также в целом остался стабильным. Цены на часть кремния в портах Хуанпу, Тяньцзиня и Шанхая продолжили снижаться. Цены на кремний в Сычуани, на северо-западе, в Синьцзяне и Куньмине оставались стабильными.
Зарубежные рынки: котировки импортного ADC12 сохранялись в диапазоне 3 320–3 380 долл./т, тогда как текущие убытки от импорта по-прежнему превышали 2 000 юаней/т, из-за чего теоретическое окно для импорта оставалось закрытым.
Итоги: в среду рыночные цены на ADC12 в основном оставались стабильными. Колебания цен на алюминий и алюминиевый лом сузились, а поддержка со стороны издержек стабилизировалась, поэтому у предприятий в целом было недостаточно стимулов для корректировки цен. В то же время спрос со стороны downstream-сегмента не показал явного улучшения: закупки по-прежнему в основном осуществлялись по мере необходимости, а рыночные сделки были посредственными. На фоне отсутствия новых макроэкономических или фундаментальных драйверов ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на ADC12 сохранят узкий боковой диапазон. В дальнейшем следует внимательно следить за влиянием развития ситуации на Ближнем Востоке на цены на алюминий и показатели downstream-потребления.
[Источник данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны и получены SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и внутренних моделей базы данных SMM; они приведены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]
