Закупки и накопление запасов в начале месяца не смогли компенсировать влияние импорта, спотовые премии на медь на Шанхайской фьючерсной бирже оставались под давлением [SMM Шанхай: спотовая медь]

SMM, 1 апреля:

На утренней сессии контракт SHFE copper 2604 немного вырос, после чего перешёл в боковое движение. Он открылся на уровне 96 680 юаней/т, после открытия поднялся до максимума 97 110 юаней/т, затем откатился и колебался в диапазоне 96 750–97 100 юаней/т, с закрытием на уровне 95 440 юаней/т. Межмесячный спред Contango между фьючерсными контрактами составлял 80–40 юаней/т, тогда как импортная маржа по ближайшему контракту SHFE copper оставалась в убытке на уровне 220–160 юаней/т.

В течение дня индекс настроений продаж катодной меди в Шанхае составил 2,69, увеличившись на 0,15 м/м, тогда как индекс настроений закупок составил 2,63, снизившись на 0,24 м/м. В начале утренних торгов поставщики котировали стандартную медь со скидкой 50–30 юаней/т, при этом Lufang, Xiangguang и JCC предлагались со скидкой 40–30 юаней/т, а Dajiang plate, Jinfeng, Chifeng Tiefeng и Jinchuan isa Yongchang — со скидкой 50 юаней/т; высококачественная медь, такая как Guixi и Jinchuan (plate), котировалась со скидкой 30 юаней/т; зарегистрированная SX-EW медь BMK котировалась со скидкой 100 юаней/т. Затем поставщики быстро снизили цены. Часть стандартной меди, включая Dajiang PC, Tiefeng и Dajiang HS, котировалась со скидкой 80–70 юаней/т, тогда как Jinguan, Jinxin, Jinfeng и Jintun PC — со скидкой 50–40 юаней/т; зарегистрированная SX-EW медь BMK котировалась со скидкой 120 юаней/т. Во втором торговом периоде поставщики ещё больше снизили цены. Стандартная медь, включая Xiangguang, Lufang и JCC, котировалась со скидкой 60–40 юаней/т; высококачественная медь, включая Guiye, Jinchuan (plate) и Jintun plate, торговалась по котировкам со скидкой 50–30 юаней/т, тогда как зарегистрированная SX-EW медь BMK торговалась по котировкам со скидкой 130–120 юаней/т.

Ожидается, что завтра спотовый рынок меди в Шанхае останется под давлением. Со стороны предложения на рынке в последнее время наблюдается концентрированное поступление крупных объёмов импортной меди, включая японские марки меди, такие как SRP и TAMANO-P, а также часть незарегистрированных грузов. Продолжающийся приток этих импортных партий явно усилил давление на спотовые дисконты. Со стороны спроса, после внутридневного роста цен на медь объёмы заказов от конечных потребителей несколько снизились: текущие ценовые уровни принимались ограниченно, готовность покупать на росте была недостаточной, что привело к общей слабости потребления. Кроме того, по данным SMM, часть downstream-предприятий занималась предпраздничным пополнением запасов, и у некоторых плавильных заводов сделки были относительно неплохими, однако влияние высоких спотовых запасов не позволило изменить общую слабую рыночную картину. Ценовой спред между высокосортной и стандартной медью оставался узким, что отражает сохраняющееся доминирование реального потребительского спроса на рынке, хотя устойчивость этого спроса ещё предстоит проверить. В целом, под совместным влиянием давления со стороны импортных партий и осторожных закупок downstream-сектора ожидается, что завтра спотовые цены на медь в Шанхае по отношению к контракту 2604 сохранятся на уровне дисконта.