Производство катодной меди в марте достигло рекордного уровня, во II квартале выпуск снизится из-за техобслуживания

Мартовское производство в целом соответствовало ожиданиям, увеличившись на 63,7 тыс. т по сравнению с февралем и достигнув рекордного уровня. В марте плата за переработку медного концентрата (TC) продолжила снижаться и теперь опустилась до 68,85 долл./сух. т. Ценовой разрыв между первичным металлом и ломом значительно сузился и стал отрицательным, однако выпуск анодов из лома пока не пострадал. Производство катодной меди на плавильных заводах в марте не претерпело существенных сокращений из-за проблем с сырьем. Цены на серную кислоту достигли рекордного уровня, в отдельных регионах — до 1 600 юаней/т, что позволило заводам сохранять высокую загрузку мощностей, несмотря на глубоко отрицательные TC. В марте техобслуживание проходили пять предприятий, из них три продолжили его с марта на апрель; влияние ремонтов было относительно ограниченным, а у части предприятий оно проявится в апреле.

В апреле на ремонте находятся восемь плавильных заводов, включая три, у которых работы перешли с марта на апрель, и четыре, где они продолжатся с апреля на май. Ожидается, что основное влияние ремонтов проявится в мае. В настоящее время небольшое число заводов сообщают, что закупка анодов стала затруднительной, а относительно ограниченное предложение сырья оказывает давление на производство. Ожидается, что в апреле выпуск сократится на 33 тыс. т по сравнению с предыдущим месяцем, при этом влияние ремонтов будет ограниченным. Кроме того, в апреле начал работу один плавильный завод, и в дальнейшем его производство будет постепенно расти.

Судя по числу дней складских запасов катодной меди на территории заводов, в марте этот показатель составил 2,44 дня, снизившись на 1,04 дня по сравнению с предыдущим месяцем. Ожидается, что в апреле он продолжит снижаться, отчасти из-за меньшего объема производства в апреле, а отчасти потому, что после падения цен на медь в марте улучшилось потребление в downstream-сегменте. Некоторые предприятия по выпуску медных полуфабрикатов уже разместили заказы до конца апреля, что, как ожидается, дополнительно сократит заводские запасы. Если смотреть на май, начнет проявляться влияние концентрированных ремонтов на предприятиях по выпуску катодной меди, и ожидается, что майское производство продолжит снижаться по сравнению с апрелем.