Макроэкономические и фундаментальные бычьи и медвежьи факторы сосуществуют, цены на свинец в краткосрочной перспективе могут продолжить консолидацию [Утренний обзор рынка свинца SMM]

Фьючерсы:

За ночь свинец на LME открылся на уровне 1 904,5 долл./т. Повторяющееся влияние геополитической напряжённости за пределами Китая усилило воздействие факторов предложения и энергетики на рынок цветных металлов. В течение дня котировки свинца на LME колебались с повышением и постепенно закрепились выше 1 900 долл./т, достигнув внутридневного максимума 1 914,5 долл./т, после чего к закрытию сессии остановились на 1 912 долл./т, что на 0,47% выше.

За ночь наиболее активно торгуемый контракт SHFE lead 2605 открылся на уровне 16 510 юаней/т. На фундаментальном рынке одновременно присутствовали бычьи и медвежьи факторы, включая импорт свинцовых слитков, ожидания сокращения производства вторичного свинца и сезонно слабый спрос. В ходе сессии стороны продолжали борьбу, а котировки SHFE lead длительное время колебались в диапазоне 16 500–16 525 юаней/т, в итоге закрывшись на уровне 16 510 юаней/т, что на 0,24% выше; открытый интерес сократился на 961 лот по сравнению с предыдущим торговым днём, до 61 199 лотов.

Макроэкономика:

Глава ФРС Пауэлл подал мягкие сигналы, и рынок вновь сделал ставку на возможность снижения процентной ставки в этом году. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась почти на 8 базисных пунктов, а доходность 2-летних бумаг — на 8,6 базисного пункта. Признаки глобального дефицита долларов США сохранялись, что подтолкнуло индекс доллара США вверх на 0,34% — рост продолжился пятую торговую сессию подряд. Белый дом заявил, что Трамп надеялся достичь соглашения до 6 апреля и намеревался возложить расходы на арабские страны; также сообщалось, что переговоры между США и Ираном продолжаются и проходят гладко, хотя Иран это отрицал. Парламент Ирана одобрил законопроект о взимании платы с судов, проходящих через Ормузский пролив.

:

Вчера на спотовом рынке свинца SHFE lead сохранял консолидационный характер. Поставщики выставляли котировки в соответствии с рынком, котировок по варрантам было немного, при этом в обращении эпизодически предлагался импортный свинец. Одновременно по партиям первичного свинца с самовывозом с производственных площадок сохранялись сравнительно высокие премии: в основных производственных регионах котировки составляли премию 0–100 юаней/т франко-завод к средней цене SMM #1 lead. На рынке вторичного свинца плавильные предприятия из-за убытков жёстко удерживали цены отгрузки, а вторичный рафинированный свинец котировался с премией 0–75 юаней/т франко-завод к средней цене SMM #1 lead. Предприятия нижнего звена закупали по мере необходимости, при этом некоторые активнее торговались, а благодаря относительно широкому выбору каналов закупок сделки были довольно разрозненными.

Запасы: по состоянию на 30 марта запасы свинца на LME сократились на 375 т по сравнению с предыдущим днём, до 283 тыс. т; социальные запасы свинцовых слитков, отслеживаемые SMM в пяти регионах, продолжили снижаться, однако темпы снижения заметно замедлились.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

В последнее время производство на заводах по выплавке первичного и вторичного свинца возобновилось, поэтому предложение остаётся относительно достаточным. Кроме того, импортный свинец продолжает поступать в Китай, а объёмы импортированного рафинированного свинца растут. У предприятий нижнего звена стало больше вариантов закупок, сделки остаются разрозненными, а сокращение запасов свинцовых слитков на социальных складах заметно замедлилось. В то же время с приближением апреля некоторые средние и крупные предприятия по производству вторичного свинца планируют техобслуживание. Если оно пройдёт по графику, это окажет поддержку ценам на свинец. Вместе с тем рынок свинцово-кислотных аккумуляторов вскоре вступит в традиционный низкий сезон, и ожидания по потреблению свинца по-прежнему ограничены, поэтому в краткосрочной перспективе цены на свинец продолжат консолидацию.

Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все остальные данные обработаны и получены SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM; они предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.