Фундаментальные показатели цинка улучшились, но слабые макроэкономические настроения ограничили потенциал роста [Сводка утреннего совещания SMM]

Сводка утреннего совещания по цинку за 30 марта

Фьючерсы: в прошлую пятницу цинк на LME открылся на уровне 3 074,5 долл./т. В начале сессии котировки продолжили движение вдоль дневной средней и выросли до максимума 3 125 долл./т. Затем на фоне фиксации прибыли быками и их выхода из рынка цена резко снизилась, коснувшись минимума 3 071 долл./т ближе к ночной сессии. После сокращения коротких позиций и выхода медведей цинк на LME вновь пошёл вверх, а центр колебаний сместился к 3 110 долл./т. В итоге цена закрытия составила 3 106,5 долл./т, что на 33 долл./т, или 1,07%, выше предыдущего уровня. Объём торгов сократился до 9 425 лотов, открытый интерес уменьшился на 1 767 лотов, до 209 000 лотов. В прошлую пятницу наиболее активно торгуемый контракт SHFE zinc 2605 открылся с гэпом вниз на уровне 23 250 юаней/т. В начале сессии SHFE zinc быстро снизился до минимума 23 190 юаней/т, затем быки нарастили позиции и подтолкнули цену до максимума 23 415 юаней/т, после чего центр колебаний немного сместился вниз. В итоге контракт закрылся на уровне 23 370 юаней/т, поднявшись на 115 юаней/т, или 0,49%. Объём торгов сократился до 3 354 лотов, открытый интерес уменьшился на 331 лот, до 100 000 лотов.

Макроэкономика: ряд экспертов призвали к тщательному расследованию «инсайдерской торговли Трампа»; по всей территории США вспыхнули антитрамповские протесты; Россия: с 1 апреля будет введён запрет на экспорт бензина; спикер парламента Ирана: так называемые «предрыночные новости» оказались контртрендовым индикатором; министр иностранных дел Пакистана: страна готова в ближайшие дни принять мирные переговоры между Ираном и США; Китай начал два расследования торговых барьеров против США.

Спотовый рынок:

Шанхай: индекс настроений по закупкам рафинированного цинка в Шанхае составил 2,14, по отгрузкам — 2,57. В утреннюю сессию цены на цинк на фьючерсном рынке выросли по сравнению с предыдущим периодом, при этом трейдеры были настроены удерживать котировки на высоком уровне. Спотовые премии в прошлую пятницу оставались стабильными, некоторые компании отгружали товар в более спокойном режиме и даже повышали котировки, тогда как downstream-предприятия закупали по мере необходимости, и заметного улучшения спотовых сделок не наблюдалось.

Гуандун: индекс настроений по закупкам рафинированного цинка в Гуандуне составил 2,07, по продажам — 2,64. Центр цен на цинк сместился вверх. Трейдеры увеличили объёмы отгрузок, однако энтузиазм downstream-покупателей ослаб из-за высоких цен. Трейдеры немного снизили котировки, но по мере расширения ценового спреда между фьючерсными контрактами спотовые премии в Гуандуне продолжали удерживаться на стабильном уровне.

Тяньцзинь: индекс настроений по закупкам рафинированного цинка в Тяньцзине составил 1,92, а индекс настроений по отгрузкам — 2,41. Цены на цинк колебались на высоких уровнях, и downstream-покупатели сохраняли осторожность на фоне завышенных цен, при этом преобладали закупки по мере необходимости. Торговля в основном велась между трейдерами, а спотовые премии по поставкам от трейдеров продолжали постепенно снижаться; в целом рыночные сделки оставались слабыми.

Нинбо: на рынке было немного трейдеров, выставлявших котировки, а спотовые премии оставались относительно устойчивыми. Цены на цинк на фьючерсном рынке выросли по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как downstream-предприятия продолжали занимать выжидательную позицию, и сделки на спотовом рынке по-прежнему в основном определялись закупками по мере необходимости.

Социальные запасы: по состоянию на 27 марта запасы цинка на LME сократились на 275 т, до 115 375 т, или на 0,24%; по данным SMM, по состоянию на 26 марта запасы в Китае продолжили снижаться.

Прогноз цен на цинк: в прошлую пятницу цинк на LME сформировал небольшую бычью свечу, при этом 10-дневная скользящая средняя сверху выступала сопротивлением. Хотя в прошлую пятницу сохранялся риск эскалации геополитического конфликта на Ближнем Востоке и макроэкономические настроения оставались слабыми, опасения по поводу энергоснабжения горнодобывающего сектора, вызванные возможной эскалацией, также усилились, что поддержало цены на цинк. В прошлую пятницу цинк на SHFE показал пятую подряд сессию роста, при этом поддержку снизу обеспечивали 5-дневная и 10-дневная скользящие средние. В апреле увеличился объём плановых ремонтов на плавильных заводах, а запасы продолжили сокращаться, что улучшило фундаментальные факторы рынка цинка, однако слабые макроэкономические настроения ограничивали потенциал роста.

Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все остальные данные обработаны и получены SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM; они предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.