Спотовые цены и себестоимость нержавеющей стали росли синхронно, ослабляя давление убытков на металлургические заводы [Анализ SMM]

На этой неделе спотовые цены на нержавеющую сталь и производственные издержки росли синхронно, хотя убытки между затратами металлургических заводов и ценами немного сократились. На примере холоднокатаной продукции 304: исходя из цен на сырьё на текущий день, полная маржа прибыли по себестоимости на этой неделе составила -0,7%; при расчёте на основе стоимости запасов сырья она достигла 1,15%.

Затраты на никелевое сырьё: цены на высокосортный NPI на этой неделе оставались вялыми. Хотя в течение недели сохранялись перебои в новостном фоне из Индонезии и цены на никелевую руду держались уверенно, при том что большинство производителей NPI несли убытки, цены на нержавеющую сталь пока с трудом росли. При этом сами металлургические заводы испытывали значительное давление издержек и слабо принимали дорогое сырьё. Хотя на рынке NPI были попытки прощупать более высокие уровни, слабая общая активность сделок их сдерживала, и фактическое повышение цен сталкивалось с сопротивлением. По состоянию на эту пятницу цена высокосортного NPI с содержанием никеля 10–12% снизилась на 0,5 юаня за никелевую единицу, до 1 083,5 юаня за никелевую единицу.

Рынок лома нержавеющей стали: на этой неделе цены на лом нержавеющей стали немного выросли, главным образом благодаря макроэкономическим новостям, укреплению фьючерсов и росту цен на готовую сталь. Конфликт между США и Ираном, а также новости о введении Индонезией налога на никелевую продукцию поддержали рост фьючерсов на нержавеющую сталь, подтолкнув вверх спотовые цены на нержавеющую сталь и, в свою очередь, цены на лом. Хотя лом нержавеющей стали имел явное экономическое преимущество, дефицит налоговых накладных из-за механизма обратного выставления счетов и высокие запасы ограничивали потенциал роста, поэтому повышение оказалось лишь незначительным. В целом на рынке лома нержавеющей стали на этой неделе наблюдался умеренный восходящий тренд: краткосрочная поддержка сохраняется, но импульс для дальнейшего роста недостаточен. Если проблема с налоговыми накладными не будет решена, ожидается, что цены продолжат колебаться. По состоянию на эту пятницу цена обрези 304 в Шанхае выросла на 100 юаней за тонну, примерно до 10 150 юаней за тонну.

Затраты на хромовое сырьё: цены на высокоуглеродистый феррохром на этой неделе оставались стабильными. Хотя на зарубежном рынке фьючерсные цены на хромовую руду всё ещё имели потенциал для повышения, запасы хромовой руды в китайских портах оставались высокими. Кроме того, в последнее время производители феррохрома демонстрировали слабое желание закупать хромовую руду, а цены на неё в Китае откатились, ослабив поддержку себестоимости феррохрома. Между тем текущие розничные цены на феррохром уже были значительно выше тендерных цен металлургических заводов, и дальнейший рост цен на высокоуглеродистый феррохром сталкивался с сопротивлением. По состоянию на эту пятницу цены на высокоуглеродистый феррохром во Внутренней Монголии не изменились по сравнению с прошлой неделей и составили 8 650 юаней за тонну (50% содержания металла).