Ограничения поставок и рост спроса продолжили сокращать запасы; ожидается, что спотовые премии останутся высокими на следующей неделе [Еженедельный обзор спотового рынка катодной меди Южного Китая от SMM]

Новости SMM, 26 марта:

Гуандун: на этой неделе премии в регионе сначала достигли дна, а затем восстановились. В начале недели поставщики активно снижали цены для ускорения отгрузок, что потянуло премии вниз. По мере отката цен на медь закупки со стороны downstream-сектора выросли, а запасы резко сократились, что побудило поставщиков удерживать цены и вернуло спотовые партии в зону премии. По состоянию на четверг и высокосортная, и стандартная медь торговались с премией: высокосортная медь котировалась с премией 120 юаней/т, что на 20 юаней/т ниже неделя к неделе; стандартная — с премией 20 юаней/т, без изменений неделя к неделе; SX-EW-медь — с дисконтом 40 юаней/т, без изменений неделя к неделе. В четверг разница в премиях на стандартную медь между Шанхаем и Гуандуном составляла 150 юаней/т в пользу Гуандуна. Ценовой разрыв был относительно небольшим, поэтому межрегионального перетока грузов не наблюдалось. Согласно статистике SMM, по состоянию на четверг совокупные запасы на складах Гуандуна составили 61 600 т, снизившись на 19 500 т неделя к неделе и на 35 700 т от годового максимума, тогда как объём варрантов составил 36 000 т, сократившись на 7 300 т неделя к неделе. В частности, поступления на склады на этой неделе составили 9 000 т в неделю, что на 4 000 т в неделю меньше, чем неделей ранее, и значительно ниже среднегодового уровня в 14 000 т в неделю. Из-за ремонта на близлежащих плавильных заводах поставки отечественной меди заметно сократились, тогда как пополнение за счёт импортной меди также было ограниченным. Выбытие со складов составило 30 000 т в неделю, что на 8 300 т в неделю больше, чем неделей ранее, и значительно выше среднегодового уровня в 14 200 т в неделю. Снижение поступления спотовых партий побудило downstream-покупателей активно забирать товар со складов.

Что касается следующей недели, поскольку один из близлежащих плавильных заводов всё ещё находится на ремонте, а поступление импортной меди также ограничено, ожидается, что предложение останется напряжённым. Со стороны спроса, из-за относительно небольшой разницы в цене между катодной медью и медным ломом многие предприятия, использующие медный лом, переключились на закупки катодной меди, что значительно поддержало спрос на неё. Поэтому ожидается, что на следующей неделе спрос продолжит превышать предложение, запасы продолжат снижаться, а спотовые премии — восстанавливаться.

(Приведённая выше информация основана на рыночном мониторинге и комплексной оценке исследовательской группы SMM. Представленная здесь информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционно-исследовательских решений. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не использовать её в качестве замены собственного независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.)