3.25 Утренний комментарий SMM по литейному алюминиевому сплаву
Фьючерсы: ночью наиболее активно торгуемый контракт на литейный алюминиевый сплав ad2605 закрылся на уровне 22 855 юаней/т, что на 270 юаней/т, или 1,20%, выше закрытия предыдущего торгового дня. Объём торгов составил 1 925 лотов (-3 302 лота), открытый интерес — 3 979 лотов (-69 лотов), что указывает на снижение как объёма, так и открытого интереса. Три линии сформировали бычье пересечение вверх на низких уровнях, что указывает на накопление краткосрочного бычьего импульса и появление сигнала на отскок. Значение VR составило 69,3, оставаясь на сравнительно низком уровне, что говорит о недостаточной текущей рыночной активности и низком участии капитала, что может ограничить силу отскока.
Ежедневный спред между спотом и фьючерсами: по данным SMM, 24 марта теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к цене закрытия в 10:15 наиболее активно торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2605) составила 1 740 юаней/т.
Ежедневные данные по варрантам: данные SHFE показали, что на 24 марта общий зарегистрированный объём варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 42 944 т, снизившись на 2 047 т по сравнению с предыдущим торговым днём. Из них общий зарегистрированный объём в Шанхае составил 2 755 т, снизившись на 422 т по сравнению с предыдущим торговым днём; в Гуандуне — 17 257 т, снизившись на 210 т; в Цзянсу — 4 209 т, снизившись на 813 т; в Чжэцзяне — 13 672 т, снизившись на 483 т; в Чунцине — 3 723 т, снизившись на 119 т; в Сычуани — 1 327 т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём.
Алюминиевый лом: в понедельник спотовый первичный алюминий вырос на 30 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём, тогда как рынок алюминиевого лома в целом оставался стабильным. На фоне резких колебаний текущих цен на алюминий у площадок по заготовке алюминиевого лома усилилось стремление придерживать отгрузки, что подчёркивает устойчивость цен на алюминиевый лом. Что касается ценового спреда между алюминием A00 и алюминиевым ломом, 24 марта разница в цене между алюминием A00 и смешанным алюминиевым экструзионным ломом без краски в Фошане составила 2 908 юаней/т, а разница между алюминием A00 и дроблёным алюминиевым ломом tense — 1 618 юаней/т. Ожидается, что на этой неделе рынок алюминиевого лома войдёт в фазу слабой консолидации, при этом основной диапазон цен на дроблёный алюминиевый лом tense (с ценообразованием по содержанию алюминия) будет колебаться в пределах 19 800–20 500 юаней/т (без НДС)В краткосрочной перспективе по-прежнему необходимо внимательно следить за влиянием геополитических конфликтов на колебания цен на первичный алюминий, фактическим восстановлением заказов со стороны конечных потребителей и реальным ходом реализации политики на стороне предложения, сохраняя осторожность в отношении риска резких ценовых колебаний.
Кремний: спотовые цены на металлический кремний оставались в фазе вялой консолидации. Вчера по данным SMM в Восточном Китае цена на кислородно-дутый кремний #553 составляла 9 100–9 300 юаней/т, а на кремний #441 — 9 300–9 500 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим днём. Некоторые производители кремния предлагали цены немного ниже, чем трейдеры, работающие одновременно на спотовом и фьючерсном рынках, тогда как downstream-потребители в основном закупали по более низким ценам, а общая торговая активность на рынке оставалась слабой.
Зарубежные рынки: текущие зарубежные котировки ADC12 откатились в диапазон 3 220–3 260 долл./т, а немедленные убытки от импорта продолжали удерживаться на уровне около 2 000 юаней, при этом теоретическое окно импорта оставалось закрытым.
Итоги: на спотовом рынке общий рынок ADC12 вчера продолжил работать в режиме стабильных цен. Цены на алюминий показали признаки формирования дна, однако настроения рынка восстановились лишь в ограниченной степени, и предприятия в целом предпочитали временно воздерживаться от корректировки цен, занимая в основном выжидательную позицию. Со стороны спроса заметного улучшения заказов downstream-сектора не наблюдалось, основным подходом оставались закупки по мере необходимости, а результаты сделок были посредственными. На фоне ослабления колебаний издержек и недостаточной поддержки со стороны спроса цены на ADC12 в краткосрочной перспективе могут продолжить колебаться в относительно стабильном диапазоне, при этом потенциал для ценовых корректировок остаётся ограниченным. В дальнейшем по-прежнему следует следить за динамикой цен на алюминий и восстановлением конечного спроса.
[Заявление об источнике данных: за исключением общедоступной информации, все остальные данные обработаны и получены SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM; они предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]
