Наиболее активно торгуемый контракт на олово на SHFE отскочил на фоне волатильности после резкого роста на открытии ночной сессии, а спотовый рынок будет постепенно остывать [SMM: утренний обзор рынка олова]

Утренний комментарий SMM по олову, 24 марта 2026 года:

Фьючерсы: наиболее активно торгуемый контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) резко вырос на открытии ночной сессии, после чего продолжил колебательный рост и закрылся на уровне 348 950 юаней за тонну, прибавив 3,23%.

Макроэкономика: (1) В последние дни министр промышленности и информатизации КНР Ли Лэчэн, а также заместители министра Синь Гобинь и Сюн Цзицзюнь соответственно встретились в Пекине с генеральным директором Apple Тимом Куком, президентом и генеральным директором Qualcomm Криштиану Амоном, президентом и генеральным директором SK Hynix Квак Но Джуном, председателем правления Volkswagen Group Оливером Блюме, председателем правления Mercedes-Benz Group Ола Кэллениусом и председателем наблюдательного совета Siemens AG, прибывшими в Китай для участия в ежегодной конференции China Development Forum 2026. Представители Министерства промышленности и информатизации заявили, что Китай активно продвигает индустриализацию нового типа, ускоряет создание современной промышленной системы на базе передового производства, укрепляет и усиливает основы реального сектора экономики и обеспечивает уверенный старт 15-й пятилетки. Китай будет и далее всесторонне углублять реформы, продолжать расширять открытость на высоком уровне, формировать первоклассную деловую среду, ориентированную на рынок, основанную на верховенстве закона и международных стандартах, а также делиться возможностями развития китайской модернизации со всеми сторонами. Ожидается, что транснациональные компании продолжат углублять своё присутствие на китайском рынке, совместно с предприятиями вверх и вниз по производственно-сбытовой цепочке Китая содействовать инновационному росту и добиваться взаимовыгодного развития. (2) Согласно сообщению сайта Nikkei от 21 марта, совокупные мировые продажи японских автопроизводителей в 2025 году немного снизились — примерно до 25 млн автомобилей, и Япония впервые с 2000 года утратила первое место. Совокупные мировые продажи китайских автопроизводителей в прошлом году достигли почти 27 млн автомобилей, превысив показатель Японии и впервые выведя Китай на первое место в мире. К такому выводу сайт Nikkei пришёл на основе статистики, составленной по данным, опубликованным автопроизводителями, а также по данным исследования глобальной автомобильной информационной платформы MarkLines. Согласно сообщению, продажи BYD в 2025 году превысили продажи Ford, что позволило компании занять шестое место в мире, а продажи Geely превысили продажи Honda, выведя её на восьмое место. В сегменте аккумуляторных электромобилей BYD обогнала американский бренд электромобилей Tesla и заняла первое место в мире. В список 20 крупнейших мировых автопроизводителей по объёму продаж вошли шесть китайских компаний, что больше, чем у Японии с её пятью. В их числе были Chery, Changan, SAIC и Great Wall.

Фундаментальные факторы: (1) Сторона предложения: в марте большинство плавильных предприятий постепенно возобновили производство и работу, завершив праздничный период. (2) Сторона спроса: закупки со стороны downstream-сегмента оставались осторожными, предприятия downstream-сегмента постепенно возобновляли производство и операционную деятельность, однако объём заказов был сравнительно слабым.

Спотовый рынок: в целом торговая активность на спотовом рынке оставалась относительно высокой, многие downstream-предприятия размещали заявки по низким ценам. Поскольку готовность трейдеров к продажам была сравнительно невысокой, спотовые котировки удерживались с относительно высокими премиями, что в определённой степени сдерживало рост объёмов сделок.

[Заявление об источнике данных: за исключением общедоступной информации, все остальные данные обработаны и рассчитаны SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и внутренней модельной базы данных SMM и предназначены только для справки, не являясь рекомендацией для принятия решений. Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Данная статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционных и исследовательских решений. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не заменять этой информацией собственное независимое суждение. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]