Запасы сократились из-за ускорения распродажи складских остатков на фоне роста отгрузок со складов, а восстановление потребления вернуло плату за переработку выше уровня безубыточности [Еженедельный обзор алюминиевых слитков SMM]

Новости SMM, 5 марта:

Согласно статистике SMM, по состоянию на 19 марта запасы алюминиевых слитков в основных регионах потребления Китая составили 369,5 тыс. т, снизившись на 16,5 тыс. т по сравнению с предыдущей неделей. Хотя разворот по запасам уже начал формироваться и запасы алюминиевых слитков плавно вошли в фазу сокращения, в целом они оставались на исторически высоком уровне — примерно на 80 тыс. т выше, чем за аналогичный период прошлого года; давление со стороны предложения несколько ослабло, но до заметного облегчения еще далеко. Что касается отгрузок со складов, в период 9–16 марта их недельный объем составил 61,5 тыс. т, увеличившись на 5 тыс. т относительно предыдущей недели. С точки зрения складских отгрузок восстановление спроса после праздников продвигается обнадеживающими темпами. Хотя потребление не демонстрирует силы традиционного пикового сезона, жесткий спрос по-прежнему выглядит относительно устойчивым, несмотря на сдерживающее влияние высоких цен на алюминий. На фоне продолжающегося восстановления потребления в downstream-секторе ожидается дальнейшее снижение запасов алюминиевых слитков. Однако в выходные объем поступлений обычно выше, чем в середине недели, поэтому запасы могут снижаться с колебаниями. Ожидается, что к концу марта запасы опустятся ниже 350 тыс. т.

На протяжении недели, по мере дальнейшего распространения геополитического конфликта на Ближнем Востоке, макронастроения рынка заметно изменились: цены на алюминий оказались под давлением и резко снизились, а премии на переработку алюминиевых слитков восстановились выше уровня паритета. По регионам котировки премии на переработку в Фошане составляли 30/80 юаней за тонну, что на 270 юаней за тонну выше недели к неделе; в Уси — 100/150 юаней за тонну, рост на 350 юаней за тонну; в Наньчане — 150/200 юаней за тонну, также рост на 350 юаней за тонну. Хотя премии на переработку алюминиевых слитков немного восстановились, их рост был меньше, чем снижение цен на алюминий, и абсолютная цена алюминиевых слитков продолжала снижаться. В некоторых регионах абсолютные цены уже опустились ниже среднемесячной цены сделок, а премии на переработку на спотовом рынке заказов продемонстрировали ценовое преимущество. Хотя запасы алюминиевых слитков по-прежнему оставались на исторически высоком уровне, настроения downstream-потребителей улучшились. Под влиянием цен на алюминий ожидается дальнейшее восстановление премий на переработку алюминиевых слитков и их удержание выше уровня паритета.