«Цены на магний застряли в тупике: геополитическая напряжённость, поддержка издержек и всплеск спроса сталкиваются с высоким предложением»

Согласно последним тенденциям на рынке магния, цены на магний неоднократно колебались в диапазоне 16 600–16 700, при этом рыночная активность оставалась сравнительно низкой. У производителей первичного магния ослабла поддержка со стороны издержек, и их готовность снижать цены была ограниченной. Кроме того, сложившаяся в последние периоды структура распределения запасов привела к ограниченному объёму спотовых грузов в обращении, а на фоне общего роста спроса на рынке магниевых сплавов магниевые заводы демонстрировали сильное нежелание продавать. Совокупность этих трёх факторов ограничивала потенциал снижения цен на магний. В то же время внешний спрос столкнулся с транспортными затруднениями из-за конфликта на Ближнем Востоке, а заказы на внешнеторговые закупки серьёзно пострадали, поскольку ожидавшаяся после праздников волна внешнеторговых закупок своевременно не реализовалась. На внутреннем рынке темпы закупок оставались относительно сдержанными, и волна концентрированных закупок пока не сформировалась. Судя по фактическим сделкам в последнее время, внутренний спрос обеспечивал рынку лишь базовую поддержку, а факторы роста были довольно ограниченными. Сочетание слабого предложения и слабого спроса на рынке магния не обеспечивало достаточного импульса для односторонних колебаний цен.

Геополитический конфликт нарушает энергетическую цепочку, а поддержка со стороны издержек помогает ценам на магний уверенно держаться
Геополитический конфликт на Ближнем Востоке продолжал обостряться, усиливая давление на глобальную цепочку поставок энергоносителей. Международные цены на нефть и природный газ резко выросли, что быстро стимулировало спрос на уголь как заменитель, а укрепление цен на уголь обеспечило сильную поддержку ценам на магний со стороны себестоимости. Выплавка магния — энергоёмкая отрасль, и рост цен на уголь напрямую повышает себестоимость производства магния на тонну, вынуждая предприятия твёрдо удерживать цены и придерживать продажи. В настоящее время объём оборотных запасов на рынке магния в Китае относительно невелик, и в сочетании с поэтапным сокращением предложения эффект ценового давления со стороны издержек дополнительно усилился, поэтому цены на магний могут колебаться с восходящим уклоном. Кроме того, геополитическая ситуация повысила ставки морского фрахта, и объём внешнеторговых заказов несколько сократился, однако по мере постепенного ослабления фрахтовых ставок число запросов со стороны европейского и индийского рынков немного восстановилось.

Спрос превзошёл ожидания и оживил рынок магния: нежелание продавать и спекулятивные настроения одновременно перестраивают рыночную логику
Всплеск спроса на магниевые сплавы повлиял на рыночные настроения по двум направлениям. Во-первых, с точки зрения настроений, темпы роста производства магниевых сплавов в 2025 году превзошли ожидания, а средне- и долгосрочные перспективы рынка магния в целом оставались оптимистичными. Под влиянием этого производители первичного магния демонстрировали сильное нежелание продавать, что делало маловероятными масштабные распродажи магниевых слитков со стороны предложения для получения наличности и поддерживало прочное ценовое дно на рынке магния. Кроме того, всплеск спроса на рынке магниевых сплавов привлёк внешних участников, которые начали входить на рынок и создавать запасы, подогревая спекулятивный спрос. Необходимо проявлять осторожность в отношении обвала низких цен, вызванного концентрированными распродажами запасов, что может ограничить потенциал восстановления цен. Во-вторых, с фактической стороны, продолжающийся рост выпуска у производителей магниевых сплавов повысил спрос на закупки магниевых слитков, значительно усилив поддержку спроса на рынке магния.

Высокое предложение сдерживает цены на магний, а дальнейший рост сталкивается со значительным сопротивлением
По сравнению с аналогичным периодом 2025–2026 годов производство первичного магния увеличилось в годовом выражении на 22 тыс. т, а общее предложение на рынке было заметно выше, чем за тот же период прошлого года. Хотя в настоящее время затраты на энергию и вспомогательные материалы остаются высокими, плавильные предприятия по-прежнему сохраняют прибыльность. Согласно опросам, основные производители магния в настоящее время не планируют массовых весенних ремонтов, уровень загрузки остаётся высоким, а рыночное предложение продолжает оставаться избыточным. Достаточное предложение стало ключевым фактором, который сейчас сдерживает дальнейший рост цен на магний