Краткий обзор спотового рынка и запасов в Китае (19 марта 2026 г.) [Еженедельный обзор рынка серебра SMM]

На этой неделе цены на серебро в Китае снизились, а спред между ценами SGE TD и апрельским контрактом SHFE продолжил резко сужаться. Импортные серебряные слитки продолжали поступать на рынок, однако к концу марта спотовые сделки заметно замедлились, и поставщики постоянно снижали спотовые премии, чтобы распродать запасы. На фоне сокращения заказов на серебряный порошок и серебряную пасту для фотоэлектрической отрасли предприятия по производству нитрата серебра в целом отмечали, что после завершения поставок по текущим заказам объём новых продлений сократится, поэтому на этой неделе закупки серебряных слитков в качестве сырья в целом снизились. Поскольку и цены на серебро, и спотовые премии демонстрировали признаки ослабления, предприятия по производству нитрата серебра и другие downstream-компании в основном сохраняли осторожность, опасаясь дальнейшего падения, вели переговоры о закупках только для жёстких потребностей и покупали лишь на просадках. По состоянию на четверг котировки стандартных серебряных слитков на шанхайском рынке с премией к TD были снижены до уровня ниже 100 юаней за кг. В Шэньчжэне слитки незарегистрированных марок иногда предлагались по паритету или даже с небольшим дисконтом, однако поставщики стандартных серебряных слитков по-прежнему в основном удерживали цены и неохотно продавали. После замедления спотовой торговли на рынке серебряных слитков поставщики могут начать перераспределять запасы и отгружать металл на поставочные склады, и в дальнейшем ожидается небольшой рост запасов на SGE или SHFE.
Что касается запасов, на этой неделе запасы серебряных слитков в Шэньчжэне немного выросли, тогда как на некоторых складах в Шанхае существенного увеличения не наблюдалось. Прибыль от импорта серебряных слитков на этой неделе резко сократилась, и некоторые плавильные предприятия к концу марта постепенно начали исполнять экспортные лицензии, сокращая внутреннее предложение. Несмотря на более слабое потребление со стороны downstream-секторов, социальные запасы серебряных слитков на этой неделе не показали устойчивой тенденции к дальнейшему росту.