Самый торгуемый контракт на медь BC резко снизился на 4,59% на закрытии под двойным давлением ослабления ожиданий снижения процентных ставок и усиления геополитической напряжённости [Комментарий SMM по меди BC]

Сегодня наиболее активно торгуемый контракт BC copper 2604 открылся на уровне 86 640 юаней/т и сразу достиг внутридневного максимума 86 640 юаней/т. После открытия его ценовой центр продолжил смещаться вниз, и ближе к закрытию котировка коснулась внутридневного минимума 82 930 юаней/т, после чего в итоге закрылась на уровне 83 380 юаней/т, снизившись на 4,59%. Открытый интерес составил 5 565 лотов, увеличившись на 133 лота по сравнению с предыдущим торговым днём, а объём торгов достиг 7 286 лотов, что на 2 262 лота больше, чем днём ранее, главным образом за счёт наращивания коротких позиций медведями. На макроэкономическом фронте ФРС США сохранила процентные ставки без изменений, при этом dot plot приобрёл более жёсткий характер. Рынок ожидал, что снижение ставки ФРС по-прежнему остаётся отдалённой перспективой, что оказывало давление на цены на медь. Кроме того, напряжённость на Ближнем Востоке продолжила нарастать: Израиль ликвидировал министра разведки Ирана и нанёс удары по целям на севере Ирана, в то время как Иран ответил атаками на энергетические объекты в Катаре и Саудовской Аравии. Геополитический конфликт подтолкнул цены на нефть вверх, усилил инфляционные риски и способствовал росту индекса доллара США, что в совокупности было негативно для цен на медь. С фундаментальной точки зрения поступления как импортных, так и внутренних грузов оставались стабильными, при общем избыточном предложении. Со стороны спроса, на фоне коррекции цен на медь, готовность downstream-сегмента к закупкам продолжила восстанавливаться. По запасам: по состоянию на четверг, 19 марта, запасы меди SMM в основных регионах Китая сократились на 8,85% по сравнению с предыдущим четвергом, тогда как совокупные запасы выросли на 176 700 т в годовом выражении; снижение запасов наблюдалось во всех регионах.

Контракт SHFE copper 2604 закрылся на уровне 94 430 юаней/т. Исходя из цены контракта BC copper 2604 на уровне 83 380 юаней/т, его цена после уплаты налогов составила 94 219 юаней/т. Ценовой спред между контрактом SHFE copper 2604 и BC copper составил 211 юаней/т, при этом спред сохранился в структуре контанго и сузился по сравнению с предыдущим днём.