[Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали SMM] Фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили снижаться, а спотовые котировки на нержавеющую сталь были понижены

По сообщению SMM от 19 марта, фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили нисходящую коррекцию. На фоне жёстких заявлений ФРС США и обострения геополитических конфликтов фьючерсы на цветные металлы в целом снижались, и нержавеющая сталь также последовала этому тренду, завершив утреннюю сессию на уровне 13 935 юаней за тонну. На спотовом рынке на фоне продолжающегося снижения фьючерсов на нержавеющую сталь уверенность заметно ослабла; наряду с недавней коррекцией цен на высокосортный NPI ослабли и ожидания по поддержке со стороны издержек. На рынке, где сделки и без того были вялыми в начале недели, запросы и торговая активность ещё больше сократились. Кроме того, на фоне сохраняющегося в марте высокого предложения трейдеры в течение дня снизили котировки на нержавеющую сталь 304. Однако благодаря вчерашним новостям о жёстком удержании цен металлургическими заводами нержавеющая сталь 200-й серии укрепилась вопреки тренду: цены на нержавеющую сталь 201 выросли, хотя закупочная активность конечных потребителей в downstream-секторе по-прежнему требовала внимания.

Наиболее ликвидный контракт на фьючерсы SS снизился и перешёл к коррекции. По состоянию на 10:15 утра контракт SS2605 торговался на уровне 13 930 юаней за тонну, что на 100 юаней за тонну ниже предыдущего торгового дня. Спотовая премия на 304/2B в Уси находилась в диапазоне 340–540 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаного рулона 201/2B в Уси выросла на 50 юаней за тонну; средняя цена холоднокатаного рулона 304/2B с обрезной кромкой в Уси снизилась на 150 юаней за тонну, а в Фошане — на 50 юаней за тонну; холоднокатаный рулон 316L/2B в Уси подешевел на 200 юаней за тонну; котировки горячекатаного рулона 316L/NO.1 в Уси снизились на 100 юаней за тонну; холоднокатаный рулон 430/2B в Уси и Фошане в целом оставался стабильным.

С наступлением традиционного пикового сезона потребления «золотой март и серебряный апрель» рынок нержавеющей стали вошёл в окно восстановления спроса: конечные потребители downstream-сектора постепенно восстанавливались, а активность по запросам и закупкам в последнее время заметно оживилась. Однако спотовые цены на нержавеющую сталь в целом оставались в основном стабильными, без существенных колебаний. Закупки со стороны конечных потребителей по-прежнему в основном определялись жёстким спросом, и рынок ещё не продемонстрировал полностью разогретой картины высокого сезона, тогда как выжидательные настроения всё ещё сохранялись. На фьючерсном рынке под влиянием сразу нескольких факторов, включая продолжающееся обострение геополитических конфликтов, связанных с Ираном, возобновление США тарифной войны и усиление колебаний курса доллара США, неопределённость макроновостей значительно возросла. На этой неделе фьючерсы на нержавеющую сталь двигались в боковом диапазоне, демонстрируя разнонаправленную динамику без явного тренда. Что касается запасов, на этой неделе социальные запасы нержавеющей стали сократились благодаря восстановлению спроса downstream-сегмента и отгрузке ранее размещённых заказов, что прервало резкий тренд на накопление, продолжавшийся с февраля. Однако уровень запасов оставался сравнительно высоким, и давление на рынок из-за необходимости их сокращения полностью не исчезло. Хотя запасы перестали расти и начали снижаться, что подало позитивный сигнал и в определённой степени поддержало уверенность рынка, высокий уровень запасов в сочетании с ожидаемым ростом предложения в марте по-прежнему несколько сдерживал рынок. Трейдеры сохраняли стабильный темп отгрузок, без агрессивных распродаж. Со стороны предложения ранее объявленные сокращения производства и ремонты на металлургических заводах полностью завершились, а ожидаемый производственный график по нержавеющей стали на март оставался высоким, при этом давление со стороны дополнительного предложения постепенно усиливалось. Под влиянием резкого роста социальных запасов в феврале производители нержавеющей стали сейчас сосредоточены на отгрузках при стабильных ценах. В последнее время крупнейшие производители нержавеющей стали подряд объявляли неизменные ориентирные цены, активно сдерживая колебания цен, ускоряя оборачиваемость запасов и ослабляя двойное давление со стороны предложения и запасов. Однако ожидания высокого объёма предложения в течение месяца всё ещё создавали потенциальное давление на рынок. Поддержка со стороны издержек продолжала усиливаться. В последнее время крупнейшие производители нержавеющей стали удерживали закупочные цены на высокосортный NPI на относительно низком уровне, что в определённой степени сдерживало его рост. Однако цены на никелевую руду оставались высокими, что способствовало дальнейшему медленному повышению цен на NPI. Цены на высокоуглеродистый феррохром также укрепились благодаря двойной поддержке ограниченного спотового предложения и роста цен на хромовую руду, что ещё больше усилило себестоимостную поддержку нержавеющей стали. В целом ключевым противоречием на рынке нержавеющей стали на этой неделе было несоответствие между ожиданиями высокого предложения и темпами восстановления спроса и сокращения запасов. Хотя рынок формально вошёл в традиционный сезон пикового потребления, а восстановление downstream-спроса, прекращение роста запасов и их снижение, а также сравнительно сильная поддержка со стороны издержек создавали позитивные факторы, неопределённость в макроновостях оставалась высокой, и в целом рынок сохранял осторожность. С учётом высокого предложения в течение месяца и в целом повышенного уровня запасов ожидается, что цены на нержавеющую сталь в основном останутся стабильными с небольшим ростом