Фьючерсы:
За ночь свинец на LME открылся на уровне 1 928,5 долл./т. В ходе азиатской сессии котировки LME выросли и достигли максимума 1 938 долл./т. После этого силы быков и медведей уравновесились, и свинец на LME колебался в диапазоне 1 926–1 935 долл./т. С началом европейской сессии инициативу перехватили медведи, и котировки начали снижаться, опустившись до минимума 1 906 долл./т, после чего перешли к консолидации в диапазоне 1 906–1 911 долл./т. Ближе к закрытию свинец на LME немного отскочил вверх и в итоге завершил торги на уровне 1 913 долл./т, снизившись на 13 долл./т, или на 0,67%.
За ночь наиболее активно торгуемый контракт SHFE на свинец 2605 открылся на уровне 16 590 юаней/т. В начале торгов цены на свинец на SHFE быстро выросли до максимума 16 675 юаней/т, а затем перешли к снижению. Хотя в ходе сессии котировки немного восстановились, отскок оказался слабым, и цены вновь оказались под давлением, откатившись и колеблясь в диапазоне 16 555–16 590 юаней/т, при внутридневном минимуме 16 555 юаней/т. В итоге контракт закрылся на уровне 16 585 юаней/т, сформировав небольшую медвежью свечу и снизившись на 65 юаней/т, или на 0,39%.
Макроэкономика:
1. ФРС США сохранила процентные ставки без изменений. 2. Пауэлл заявил, что в настоящее время стагфляции нет; он не уйдёт до завершения расследования и, возможно, не уйдёт даже после его окончания. 3. Данные по PPI США превзошли ожидания по всем направлениям. 4. Корпус стражей исламской революции Ирана заявил, что нанесёт «самые жёсткие» удары по США и Израилю. 5. Президент Ирана подтвердил гибель министра разведки Ирана Хатиба. 6. Энергетические объекты Ирана подверглись атаке, и страна пообещала ответить ударами по нефтяной инфраструктуре в трёх странах Ближнего Востока. 7. Канцелярия ЦК КПК и Канцелярия Госсовета КНР опубликовали мнения о надлежащем проведении пилотной работы по продлению сельских земельных контрактов ещё на 30 лет после истечения второго срока. 8. Ожидается, что в ближайшее время будут представлены соответствующие документы по созданию механизма управления отрицательным списком для бюджетных субсидий.
Фундаментальные факторы спотового рынка:
Свинец на SHFE продолжал демонстрировать устойчивость, а поставщики отгружали товар в соответствии с рыночной конъюнктурой. Кроме того, поскольку поставочные партии после поставки ещё не поступили на рынок в больших объёмах, котировки в Цзянсу, Чжэцзяне и Шанхае были ограниченными. Тем временем на фоне роста цен на свинец премии на грузы с самовывозом с производственных площадок у первичных свинцовых плавильных заводов снизились: в основных производственных регионах котировки составляли премию 0–50 юаней за тонну франко-завод относительно средней цены SMM на свинец #1. У предприятий по выпуску вторичного свинца запасы оставались ограниченными, а котировки по спотовым заявкам на рынке встречались редко. Вторичный рафинированный свинец котировался примерно на уровне средней цены SMM на свинец #1 франко-завод, лишь отдельные предложения шли с премией. Кроме того, предприятия нижнего передела сохраняли закупки по мере необходимости, а с восстановлением цен на свинец часть компаний в основном осуществляла закупки по долгосрочным контрактам, из-за чего торговая активность на рынке спотовых заявок ослабла.
Запасы: по состоянию на 18 марта запасы свинца на LME не изменились по сравнению с предыдущим днём; по состоянию на 16 марта социальные запасы свинцовых слитков по данным SMM в пяти регионах снова немного выросли.
Прогноз цен на свинец на сегодня:
На китайском рынке сырья стоимость переработки свинцового концентрата оставалась низкой, некоторые плавильные предприятия работали с недостаточной загрузкой, а предложение на рынке было ограниченным. Импортная руда: окно для импорта открылось, есть ожидания роста цен, однако готовность предприятий платить остаётся низкой, что сдерживает увеличение объёмов. Первичный свинец: запасы на первичных свинцовых плавильных заводах продолжили снижаться, при этом поставщики твёрдо держали котировки и явно неохотно продавали. Вторичный свинец: по мере расширения убытков у производителей вторичного свинца большинство предприятий заняло выжидательную позицию и не спешило с продажами, что привело к некоторому сокращению общего объёма реально доступного предложения на рынке. Аккумуляторные заводы нижнего передела: после удовлетворения спроса на пополнение запасов темпы закупок несколько замедлились, а спрос со стороны downstream-сектора оставался слабым. В целом рынок по-прежнему характеризовался одновременно слабым предложением и слабым спросом. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на свинец останутся вялыми. В дальнейшем следует внимательно следить за изменением уровня загрузки предприятий вторичного свинца в конце марта и изменением интенсивности закупок в downstream-секторе.
![За ночь фьючерсы на свинец на SHFE открылись с гэпом вверх, но закрылись без изменений из-за отсутствия потребления в праздничные дни [SMM Утренние новости по свинцу]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mfCMp20251217171721.jpeg)
![В последний торговый день перед Праздником драконьих лодок на рынке свинца преобладали сильные выжидательные настроения [ SMM Lead Morning Meeting Minutes ]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qnyHQ20251217171721.jpeg)
