Слабая ситуация со спросом и предложением сохранялась, и за ночь цены на свинец двигались в боковом диапазоне [Утренний обзор рынка свинца SMM]

Фьючерсы:

За ночь свинец на LME открылся на уровне 1 922,5 долл./т. В начале торгов котировки LME быстро снизились до минимума 1 913 долл./т. В ходе азиатской сессии свинец на LME колебался с повышением и достиг максимума 1 932 долл./т, после чего медведи вновь перехватили инициативу, и свинец на SHFE развернулся вниз. С началом европейской сессии свинец на LME резко упал, а затем перешёл к восстановлению на фоне колебаний, демонстрируя широкий диапазон 1 921–1 931 долл./т. В итоге он закрылся на уровне 1 926 долл./т, поднявшись на 1 долл./т, или 0,05%.

За ночь наиболее активно торгуемый контракт на свинец SHFE 2604 открылся на уровне 16 635 юаней/т. В начале торгов свинец на SHFE незначительно вырос до максимума 16 685 юаней/т, затем под давлением откатился до минимума 16 595 юаней/т. В целом ночью свинец на SHFE двигался в боковике с колебаниями, в течение сессии и к закрытию находился в широком диапазоне 16 620–16 685 юаней/т и в итоге закрылся на уровне 16 670 юаней/т. Сформировалась небольшая бычья свеча: рост составил 70 юаней/т, или 0,42%.

Макроэкономика:

1. «Рупор ФРС»: на этой неделе Федрезерв США в целом сохранял молчание. 2. Трамп резко высказался: США рассматривают возможность выхода из НАТО, Стармер — не Черчилль, а Макрон вскоре уйдёт в отставку. 3. Али Лариджани, секретарь Высшего совета национальной безопасности Ирана, погиб в результате атаки. 4. Верховный лидер Ирана отверг мирное предложение США, настаивая на победе над США и Израилем и требуя компенсации. 5. Иран впервые атаковал объекты upstream-сектора нефти и газа в ОАЭ. 6. Министерство финансов: Китай продолжит проводить более активную бюджетную политику в 2026 году. 7. Государственный комитет по развитию и реформам КНР (NDRC) запустил новую партию крупных проектов с иностранным капиталом с планируемым объёмом инвестиций 13,4 млрд долл.

Фундаментальные факторы спотового рынка:

Вчера свинец на SHFE сначала достиг локального дна, а затем отскочил, быстро отыграв все потери предыдущего дня. Поставщики отгружали продукцию в соответствии с рыночной конъюнктурой, а котировки в Цзянсу, Чжэцзяне и Шанхае по-прежнему удерживались с небольшими скидками. Кроме того, запасы грузов с самовывозом с производственных площадок первичных свинцовых заводов продолжили сокращаться, и часть поставщиков твёрдо удерживала цены при отгрузках. В основных производственных регионах котировки составляли премию 25–100 юаней/т на условиях франко-завод к средней цене SMM на свинец #1; производители вторичного свинца в целом сохраняли довольно сильные выжидательные настроения и давали мало котировок, тогда как вторичный рафинированный свинец предлагался с премией 0–50 юаней/т на условиях франко-завод к средней цене SMM на свинец #1. После того как вчера предприятия нижнего передела закупились на просадке, сегодня их активность по запросам снизилась, и лишь часть downstream-покупателей продолжила закупки по мере необходимости.

Запасы: по состоянию на 17 марта запасы свинца на LME сократились на 200 т, или 0,07%, до 284 375 т; по состоянию на 16 марта социальные запасы свинцовых слитков по данным SMM в пяти регионах вновь немного выросли.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

В настоящее время запасы у производителей первичного свинца продолжают снижаться, котировки поставщиков остаются твердыми, и нежелание продавать очевидно; убытки предприятий вторичного свинца расширились, большинство производителей занимает выжидательную позицию и сдерживает продажи, а общий объем эффективного предложения на рынке несколько сократился. После пополнения запасов аккумуляторными заводами downstream-сектора на низких ценовых уровнях темпы закупок несколько замедлились, а конечный спрос оставался слабым. В целом сохранялась картина слабого спроса и предложения. Ожидалось, что в краткосрочной перспективе цены на свинец останутся вялые, а за дальнейшей динамикой необходимо внимательно следить с учетом геополитических факторов, изменений уровня загрузки предприятий вторичного свинца в середине и во второй половине марта, а также фактических условий downstream-закупок.