Медь BC 2604 закрылась снижением в широком торговом диапазоне под давлением как геополитики, так и ожиданий снижения процентных ставок [Комментарий SMM по меди BC]

Сегодня наиболее активно торгуемый контракт BC copper 2604 открылся на уровне 89 640 юаней за тонну и в начале сессии достиг максимума 89 640 юаней за тонну, после чего перешёл к широким колебаниям. После открытия дневной сессии центр цен на медь резко сместился вниз и к закрытию опускался до 88 550 юаней за тонну, в итоге закрывшись на уровне 88 740 юаней за тонну, снизившись на 0,68%. Открытый интерес вырос до 5 792 лотов, что на 119 лотов больше предыдущего торгового дня, а объём торгов увеличился до 3 285 лотов, что указывает на наращивание коротких позиций. С макроэкономической точки зрения продолжали проявляться последствия атаки на нефтяной танкер в районе Персидского залива, а Иран заявил, что может сохранить закрытие Ормузского пролива, что подтолкнуло цены на нефть вверх. Спрос на защитные активы поддержал индекс доллара США, при этом рынок также снизил ожидания по снижению процентных ставок ФРС США в этом году до 20 базисных пунктов; совокупно эти факторы оказали давление на цены на медь. С точки зрения фундаментальных факторов, на стороне предложения сохранялись структурные расхождения: запасы оставались на высоком уровне, но объём варрантов сократился, а в логике поставок общее предложение оставалось относительно свободным. Предложение было достаточным; на стороне спроса спрос со стороны downstream-отраслей постепенно высвобождался.

Контракт SHFE copper 2604 закрылся на уровне 100 310 юаней за тонну. Исходя из цены контракта BC copper 2604 на уровне 88 740 юаней за тонну, его цена после уплаты налогов составила 100 276 юаней за тонну. Ценовой спред между контрактом SHFE copper 2603 и BC copper составил 34, и спред вернулся к структуре контанго.