Рынок магния продолжил консолидацию на высоких уровнях, при сохранении поддержки со стороны издержек и тупика в спросе [Еженедельный обзор рынка магния SMM]

1 Обзор рынка

1 Доломит

На этой неделе отпускная цена 1–3 см доломита (Утай) без НДС составила 108 юаней/т, практически без изменений по сравнению с прошлой неделей, а отпускная цена 2–4 см доломита (Утай) без НДС составила 138 юаней/т, также практически без изменений по сравнению с прошлой неделей.

На этой неделе рынок доломита Китая оставался стабильным. Со стороны предложения сохранялась региональная структурная дифференциация. Ведущие предприятия района Утай по-прежнему были остановлены, однако местные запасы сырья обеспечивали сильную поддержку поставкам. В сочетании со своевременным пополнением объемов из других основных производственных районов общее предложение по стране оставалось стабильным. Со стороны спроса уровень загрузки предприятий по производству первичного магния в основных производственных районах Шэньси, Шаньси и Внутренней Монголии оставался стабильным, а жесткий спрос высвобождался планомерно. Предприятия располагали достаточными запасами сырья, а темпы закупок оставались сравнительно осторожными. В целом, с точки зрения фундаментальных факторов спроса и предложения, цены на рынке доломита в основном сохраняли стабильность.

1.2 Магниевый слиток

1.2.1 Магниевый слиток (Фугу, Шэньму — основные производственные районы)

На этой неделе цены на магний консолидировались на высоких уровнях. По состоянию на момент публикации основные цены сделок по магниевому слитку 9990 в ключевых производственных районах сохранялись на уровне 16 700 юаней/т, практически без изменений по сравнению с прошлой неделей.

На этой неделе цены на магний в основных производственных районах консолидировались на высоких уровнях. Со стороны спроса и предложения: в части предложения производители первичного магния демонстрировали сильное нежелание продавать, получая поддержку за счет стоимости ферросилиция, других вспомогательных материалов, а также угольного газа. Ведущие производители первичного магния твердо удерживали котировки на уровне 16 800 юаней/т. Некоторые производители первичного магния постепенно отгружали ранее проданные по срочным контрактам объемы, и в настоящее время объем доступных для торговли запасов на рынке оставался низким, а предложение дешевого магния было ограниченным. Со стороны спроса клиенты внутренней торговли сохраняли сильные медвежьи настроения, и закупки на рынке были в основном сосредоточены на пополнении запасов для жестких потребностей. Поставки экспортных заказов задерживались из-за геополитической ситуации на Ближнем Востоке, а общая поддержка со стороны внутреннего и экспортного спроса оставалась слабой. В целом на этой неделе на рынке магния сохранялось жесткое противостояние спроса и предложения, а цены на магний в основном двигались в русле консолидации на высоких уровнях.

1.2.2 Магниевый слиток (Тяньцзиньский порт — Китай, FOB)

На этой неделе котировки China FOB составляли 2 410–2 450 долл./т, средняя цена — 2 430 долл./т. Котировки на магниевые слитки по FOB на этой неделе оставались устойчивыми, а число рыночных сделок было ограниченным.

На этой неделе котировки магниевых слитков по FOB сохранялись на высоком уровне, тогда как общие настроения на рынке оставались вялыми. На фоне стабильно высоких отпускных цен с китайских заводов у трейдеров был ограниченный объем дешевого предложения, что затрудняло пополнение запасов, и основная активность была сосредоточена на исполнении ранее размещенных заказов. Часть заказов в страны Ближнего Востока по-прежнему не была отгружена из-за таких факторов, как колебания ставок морского фрахта. Хотя количество запросов со стороны downstream-потребителей несколько увеличилось, фактические закупки в основном оставались выжидательными, и число заключенных сделок было очень небольшим. Под влиянием высоких ставок морского фрахта и неопределенности в логистике китайские трейдеры в целом демонстрировали меньшую готовность выставлять котировки, а выжидательные настроения на рынке еще больше усилились.

1.3 Магниевый порошок

На этой неделе основные цены франко-завод с учетом НДС на магниевый порошок 20–80 меш в Китае составляли 17 850–18 050 юаней/т; цены China FOB — 2 570–2 610 долл./т.

На этой неделе рынок магниевого порошка в целом оставался устойчивым, с сохранением стабильного к умеренно сильному тренда. Под влиянием колебаний цен на сырье в пределах диапазона котировки магниевого порошка оставались твердыми. С марта уровень загрузки отрасли вырос по сравнению с предыдущим месяцем, а текущие заказы в основном поддерживались спросом со стороны внутренней торговли, демонстрируя устойчивую тенденцию к восстановлению; экспортные заказы были средними, с ограниченным приростом объемов. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на магниевый порошок останутся поддержанными сырьевыми издержками и сохранят устойчивость.

1.4 Магниевый сплав

На этой неделе основные цены франко-завод с учетом НДС на магниевый сплав в Китае составляли 18 800–19 100 юаней/т, а основные цены FOB на магниевый сплав в Китае — 2 730–2 800 долл./т.

На этой неделе базовая цена на магниевый сплав в Китае оставалась стабильной, а плата за переработку — устойчивой. С точки зрения себестоимости, средняя недельная цена на ключевое сырье — магниевый слиток — оставалась стабильной, тогда как цена на вспомогательный материал, алюминиевый слиток A00, выросла в одностороннем порядке, обеспечив сильную поддержку затратам. Спрос и предложение: загрузка предприятий по производству магниевых сплавов стабильно восстанавливалась, а downstream-предприятия литья под давлением последовательно возобновляли работу и производство, при этом закупочный спрос постепенно восстанавливался. На стороне конечного спроса спрос на автомобили на новых источниках энергии продолжал расти, тогда как рост спроса на двухколёсный транспорт сдерживался. В целом темпы роста конечного спроса на магниевые сплавы несколько замедлились. В целом рынок сохранял модель слабого предложения и слабого спроса, сделки оставались умеренно вялыми, и в краткосрочной перспективе цены на магниевые сплавы, как ожидается, в основном останутся стабильными.

2 Еженедельный обзор

На этой неделе вся производственная цепочка магниевой отрасли в целом консолидировалась на высоких уровнях, при этом цены на все виды продукции в основном оставались стабильными. Рынок доломита, являющегося сырьём, работал стабильно: при региональных различиях в предложении общая ситуация оставалась устойчивой, а темпы закупок со стороны спроса были ровными. На рынке магниевых слитков сохранялось противостояние спроса и предложения, при этом производители демонстрировали сильное нежелание продавать. Низкие объёмы оборотных запасов поддерживали твёрдые котировки, однако как внутренний, так и экспортный спрос оставались слабыми, сделки шли вяло, котировки FOB удерживались на высоком уровне, а фактические объёмы сделок были ограниченными. Рынок магниевого порошка оставался стабильным с более твёрдым тоном: спрос во внутренней торговле устойчиво восстанавливался, рост экспорта был ограниченным, а поддержка со стороны издержек сохранялась. На рынке магниевых сплавов базовые цены оставались стабильными, а плата за переработку — твёрдой; загрузка предприятий восстанавливалась, downstream-спрос постепенно возвращался, но его рост замедлялся, тогда как общая активность сделок оставалась умеренной. В перспективе ожидается, что противостояние между поддержкой со стороны издержек и слабым спросом продолжится, и рынок может сохранить консолидацию на высоких уровнях.