На рынке преобладала логика поставок, а ценовой спред между фьючерсными контрактами расширился; спотовая медь в Шанхае сохраняла премию [SMM Shanghai Spot Copper]

Новости SMM, 11 марта:

На утренних торгах фьючерсный контракт SHFE на медь 2603 сначала снизился, затем стабилизировался и отскочил. Открытие прошло на уровне 101 440 юаней за тонну, после чего котировки продолжили снижаться и достигли минимума 101 060 юаней за тонну. Затем цены стабилизировались и частично восстановились, колеблясь в диапазоне 101 160–101 400 юаней за тонну, а закрытие состоялось на отметке 101 300 юаней за тонну. Межмесячный спред Contango находился в диапазоне 360–320 юаней за тонну, тогда как импортная маржа по ближнему контракту SHFE на медь оставалась отрицательной — от -370 до -290 юаней за тонну.

В течение дня индекс настроений по продажам катодной меди в Шанхае составил 2,93, увеличившись на 0,03 в месячном выражении, тогда как индекс закупочных настроений составил 2,78 и в целом не изменился. В начале утренней сессии поставщики котировали стандартную медь с премией 10–100 юаней за тонну, при этом HMG-B, JCC, Lufang и другие предлагались с премией 80–100 юаней за тонну, а Zhongtiaoshan, Zhongjin, Jinfeng, Jinchuan ISA Yongchang и другие — с премией 10–30 юаней за тонну; высококачественная медь, такая как Guixi и Jinchuan (plate), котировалась с премией 80–100 юаней за тонну; зарегистрированная SX-EW медь была в дефиците, в обращении находились лишь отдельные партии из Мьянмы, поэтому цены держались уверенно — дисконт составлял 30 юаней за тонну; незарегистрированная медь котировалась с дисконтом 100–80 юаней за тонну. В первой торговой сессии спотовые сделки заключались сравнительно быстро, и поставщики немного повысили цены: Zhongtiaoshan, Zhongjin, Jinfeng, Jinchuan ISA Yongchang и другие котировались с премией 10–30 юаней за тонну. Во второй торговой сессии объем доступных на рынке оборотных партий был ограничен, а поставщики демонстрировали сильное желание удерживать цены на высоком уровне. Цены на стандартную медь почти не изменились, тогда как Jinguan, Jinxin, Tongguan, Jinfeng и другие последовательно торговались по заявленным премиям 40–60 юаней за тонну; высококачественная медь Jinchuan (plate) торговалась с премией 70–80 юаней за тонну.

Межмесячный спред Contango продолжил расширяться, усилив стремление поставщиков отгружать металл на поставочные склады и еще больше сократив объем спотовых партий, доступных для обращения, что обеспечило сильную поддержку спотовым премиям. В результате в течение дня поставщики сохраняли выраженный настрой на удержание твердых цен, а котировки оставались устойчивыми. Со стороны спроса нижестоящие покупатели сохраняли закупки точно в срок, что оказало ценам определённую поддержку; со стороны предложения, хотя социальные запасы оставались высокими, более половины партий уже были переведены в варранты, и объём спотового товара в обращении оставался ограниченным. Вчера в Шанхае было добавлено 1 759 т варрантов, что ещё больше усугубило дефицит обращающихся партий. В целом, на фоне доминирования логики поставок ожидается, что спотовые премии на медь в Шанхае завтра останутся в положительной зоне.