Перебои с поставками алюминия из-за рубежа продолжились, а фьючерсы на литейные алюминиевые сплавы резко выросли за ночь [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

3.5 Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам

Фьючерсы: Ночью контракт на алюминиевый сплав 2604 открылся выше с гэпом на уровне 23 800 юаней/т в ночной сессии. После быстрого роста в начале сессии цена удерживалась у максимумов, затем немного откатилась и перешла к консолидации, закрывшись на 23 670 юанях, что на 1,15% выше предыдущего закрытия. Фьючерсы держались уверенно, ценовой центр заметно сместился вверх. Открытый интерес слегка вырос, «бычьи» настроения были позитивными.

Ежедневный спред спот–фьючерс: По данным SMM, 4 марта теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к цене закрытия в 10:15 по наиболее торгуемому контракту на литейный алюминиевый сплав (AD2604) составила 1 200 юаней/т.

Ежедневно по варрантам: По данным SHFE, 4 марта общий объём зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 62 228 т, что на 1 114 т меньше, чем в предыдущий торговый день. Из них: Шанхай — 5 949 т (−121 т); Гуандун — 20 908 т (−181 т); Цзянсу — 7 930 т (−150 т); Чжэцзян — 20 740 т (−422 т); Чунцин — 4 384 т (−150 т); Сычуань — 1 203 т (−90 т).

Алюминиевый лом: Вчера спотовый первичный алюминий вырос на 440 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём, и рынок алюминиевого лома активно последовал росту, хотя между регионами сохранялись небольшие расхождения. В Шанхае, Чжэцзяне и ряде других регионов рост был более заметным, тогда как в Хэнани, Гуйчжоу и других регионах цены корректировали более осторожно. Ожидается, что на этой неделе рынок алюминиевого лома будет колебаться на высоких уровнях; основной диапазон по измельчённому алюминиевому лому (ценообразование по содержанию алюминия) — около 19 000–19 800 юаней/т (без налога). Со стороны предложения площадки в целом полностью возобновили работу, и выпуск предложения должен увеличиться, однако ограничения, связанные с политикой переработки, по-прежнему сдерживают оборот. Со стороны спроса предприятия downstream ускорили темпы возобновления, а спрос на пополнение запасов, как ожидается, будет высвобождаться постепенно. В целом противостояние продавцов и покупателей продолжается. Ожидается, что торговая активность будет постепенно восстанавливаться, но останется вялой. Следует внимательно отслеживать прогресс возобновления работы downstream, динамику цен на первичный алюминий и изменения в политике переработки, а также учитывать риски ценовой волатильности

Металлический кремний: 4 марта в Восточном Китае цена SMM на некислородно-продувной #553 снизилась на 50 юаней/т по сравнению с предыдущим днём; кислородно-продувной #553 подешевел на 50 юаней/т; 521# — на 50 юаней/т; 441# — на 50 юаней/т; 421# — на 50 юаней/т; 421# для силиконов — без изменений; 3303# — без изменений. Ряд цен на кремний в Куньмине, порту Хуанпу, Тяньцзине, Северо-Западном Китае, Сычуани, Шанхае и Синьцзяне также снизился.

Зарубежный рынок: зарубежные котировки ADC12 подскочили до 3 100–3 150 долл./т, тогда как внутренние цены выросли меньше, и мгновенный убыток от импорта быстро расширился примерно до 1 000 юаней.

Итоги: в среду цены на ADC12 продолжили рост: основные котировки повысились на 100–300 юаней/т на фоне резкого удорожания сырья. Настроения в ценообразовании слегка разошлись: часть предприятий, опираясь на поддержку затрат, активно следовала росту, повышая цены на 200–300 юаней/т; другие считали, что текущий подъём в большей степени обусловлен макрофакторами при недостаточной фундаментальной поддержке и что цены сталкиваются с риском отката, поэтому осторожно повышали на 100 юаней/т, занимая выжидательную позицию. Со стороны спроса, хотя наблюдалось устойчивое восстановление, в целом оно оставалось ограниченным; покупатели в нижнем звене по-прежнему в основном закупали по мере необходимости, а слабый спрос сдерживал потенциал дальнейшего роста цен. В краткосрочной перспективе ожидается, что ADC12 будет держаться устойчиво: обострение геополитического конфликта на Ближнем Востоке повысило риск остановки алюминиевых мощностей в Катаре, Бахрейне и Мозамбике, а перебои зарубежных поставок поддерживают фьючерсы; внутри страны темпы возобновления производства относительно медленные, высвобождение предложения вялое, и вместе с поддержкой затрат пространство для снижения цен ограничено. Далее фокус рынка сместится на реализацию конечного потребления: если заказы конечных потребителей заметно вырастут и первичный алюминий сохранит силу, ожидается смещение ценового центра вверх; если восстановление спроса окажется ниже ожиданий, вероятнее всего будет преобладать консолидация.

[Заявление об источнике данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и внутренних моделей базы данных SMM и приведены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]