Снижение цен на фьючерсы на медь на SHFE стимулировало заказы со стороны downstream-сектора, что привело к устойчивому восстановлению спотовых скидок [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM, 4 марта:

В начале торгов фьючерсный контракт SHFE на медь 2603 колебался в боковом диапазоне, после резкого роста откатился, а затем ближе к закрытию вновь отскочил. Открылся на уровне 101 340 юаней/т. После открытия цены колебались в диапазоне 101 350–101 660 юаней/т, затем быстро выросли до внутридневного максимума 102 370 юаней/т. Далее котировки ослабли и откатились до 101 650 юаней/т, после чего ближе к закрытию снова пошли вверх. По итогам сессии цена закрытия составила 102 100 юаней/т. Спред контанго между фьючерсами на ближайший следующий месяц находился в диапазоне 310–250 юаней/т, а импортная маржа по текущему месяцу SHFE на медь составляла убыток 500–200 юаней/т.

В течение дня в Шанхае индекс настроений продаж по катодной меди составил 2,76 (−0,09 м/м), а индекс настроений покупок — 2,79 (+0,02 м/м). В начале утренней сессии поставщики выставляли спотовые скидки на медь стандартного качества на уровне 230–100 юаней/т; SPCC-ILO и SUMIKO-N котировались со скидкой 150–100 юаней/т, а Zhongtiaoshan, Jinchuan ISA, Zijin и Honglu — со скидкой 200–190 юаней/т. Позже поставщики немного снизили цены: SPCC-ILO, SUMIKO-N, Xiangguang и HMG-B котировались со скидкой 150–100 юаней/т, а Zhongtiaoshan, Jinchuan ISA, Zijin и Honglu — со скидкой 230–220 юаней/т. Медь высокого качества, ограниченная дефицитом оборотного предложения, включая Jinchuan (плита), котировалась со скидкой 70–50 юаней/т. Незарегистрированная медь котировалась со скидкой 300–280 юаней/т. Во втором временном окне цены на медь стандартного качества постепенно стабилизировались, изменений практически не было; Tongguan, Jinguang и Jinxin последовательно заключались по заявленным скидкам 210–170 юаней/т. Зарегистрированная SX-EW медь была активной, но дефицитной: в обращении находились лишь отдельные партии из Мьянмы, котировки — со скидкой 250–240 юаней/т.

Взгляд на завтра: ожидается, что шанхайские спотовые скидки на медь продолжат умеренно восстанавливаться. Фьючерсы немного снизились, при этом заказы со стороны предприятий нижнего передела вырослиС точки зрения структуры рынка ценовой спред контанго между фьючерсными контрактами сузился, и готовность поставщиков отгружать на склад поставки может снизиться. Со стороны предложения продолжали поступать отечественная медь и ранее зафиксированные по цене импортные партии; в сочетании с повышенными уровнями социальных запасов общий объём предложения в обращении оставался достаточным. Со стороны спроса предприятия нижнего передела продолжали наращивать возобновление работ и производства, поддерживая спотовые премии. В целом спотовые премии демонстрируют медленное восстановление и постепенную стабилизацию.