Запасы алюминиевых прутков растут, плата за переработку стабильна на фоне восстановления спроса после праздников [Анализ SMM]

2,28

Согласно SMM, по состоянию на 27 февраля 2026 года, запасы на складах отечественных заводов по производству алюминиевых прутков составили 12,7 дней, что на 8,6 дня больше, чем до праздников. В отношении отношения запасов к объему производства, коэффициент запасов на складах отечественных заводов по производству алюминиевых прутков составил 163,8%, что свидетельствует о значительном давлении накопления запасов на складах.

После праздников цены на алюминий восстановились по сравнению с доканикулярным уровнем, но рыночные настроения в начале нового года еще не полностью восстановились. Цены на обработку показали региональную дифференциацию, но в целом удерживались на стабильном уровне. Что касается различных цен на обработку, то по состоянию на 28 февраля 2026 года, цена на обработку алюминиевых прутков в провинции Цзянсу составляла 450-550 юаней/т, в Хэбэй — 350-450 юаней/т, а в Южном Китае — 350-500 юаней/т. Вернувшись к ценам на обработку алюминиевых прутков в различных регионах, в Шаньдуне они составляли 250-350 юаней/т, в Внутренней Монголии — 200-300 юаней/т, а в Хэнани — 400-450 юаней/т. Несмотря на значительное накопление запасов алюминиевых прутков из-за сезонных факторов, возобновление потребления после праздников было лучше, чем ожидалось, с четкими ожиданиями поставок для энергосетей в марте. Спрос со стороны заводов по производству проводов и кабелей значительно вырос, что будет способствовать дальнейшему восстановлению рыночных настроений в сегменте алюминиевых прутков. Пространство для дальнейшего накопления запасов ограничено, и ожидается, что в марте цены на обработку алюминиевых прутков будут стабильно расти.

В первую неделю после праздников недельный уровень загрузки мощностей в отрасли производства алюминиевых проводов и кабелей восстановился до 57%, увеличившись на 4 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что значительно выше минимального уровня 53% перед праздниками. Основным движущим фактором стали продолжающиеся заказы от энергосетей после праздников, которые активизировали заказы предприятий, причем возобновление работы предприятий превзошло ожидания. Текущий сезонный минимум в отрасли уже пройден, и ожидания по отгрузке товаров после праздников положительны. Ожидается, что производство вниз по цепочке достигнет дна и начнет восстанавливаться, постепенно переходя от межсезонья к пиковому сезону. В краткосрочной перспективе следует внимательно следить за выполнением ожиданий по заказам Государственной сети на март и прогрессом в выполнении старых заказов. Если устойчивость заказов вызывает оптимизм, операционная активность на последующих этапах производства продемонстрирует благоприятную тенденцию. Основное внимание будет уделяться темпам выполнения заказов для электросетей и степени восстановления конечного спроса. Ожидается, что на следующей неделе операционная активность в отрасли алюминиевых проводов и кабелей вырастет до 59%.