Геополитические риски обеспечили мощную поддержку, платина подорожала более чем на 19% на этой неделе [Еженедельный обзор SMM]

26 февраля по местному времени в США в Женеве (Швейцария) при посредничестве Омана состоялся третий раунд косвенных переговоров между США и Ираном. Переговоры прошли в два этапа с перерывом в несколько часов, а следующий раунд ожидается на следующей неделе. 27 февраля по пекинскому времени МИД Китая рекомендовал гражданам КНР в Иране как можно скорее эвакуироваться. Внешние угрозы безопасности для Ирана значительно возросли, многие страны выпустили рекомендации для своих граждан о выезде. Учитывая текущую ситуацию с безопасностью в Иране, МИД и посольство Китая в Иране напомнили китайским гражданам о нежелательности поездок в Иран и посоветовали уже находящимся там усилить меры предосторожности и эвакуироваться при первой возможности. Посольства и консульства Китая в Иране и соседних странах окажут необходимое содействие в эвакуации китайских граждан коммерческими рейсами или наземными маршрутами. 27 февраля платина и палладий показали значительный рост: недельный прирост платины достиг 19,29%, что сделало её лидером среди фьючерсов на драгоценные металлы. Неопределённость на рынке, вызванная тарифами США и геополитическими рисками, продолжает поддерживать динамику драгоценных металлов. Со стороны фундаментальных факторов дефицит предложения обеспечил базовую поддержку платине. В сочетании с оптимистичными ожиданиями многих участников рынка некоторые поставщики удерживали цены, создавая позитивный настроенческий фон для роста платины и палладия. На момент около 15:58 27 февраля основной фьючерс на платину подорожал на 5,34% — до 623,75 юаня/грамм, при недельном росте в 19,29%; основной контракт на палладий вырос на 2,77% до 464,85 юаня/грамм с недельным приростом в 10,86%. Рынок акций категории А отреагировал соответствующим образом: сектор драгоценных металлов закрылся 27 февраля с повышением на 3,55%.

27 февраля спот-платина котировалась в диапазоне 606–610 юаней/грамм при средней цене 608 юаней/грамм, что на 3,67% выше предыдущего торгового дня. Последующий рост платины, помимо поддержки со стороны макрофакторов и спроса на убежище, также объясняется дефицитом предложения, позитивными рыночными ожиданиями и твёрдой ценовой политикой некоторых поставщиков. Из-за оптимистичных прогнозов часть поставщиков не желала продавать по низким ценам, из-за чего на рынке стало трудно найти дешёвый товар. Однако соотношение спроса и предложения существенно не изменилось с момента до праздников. Постпраздничный рост был в большей степени обусловлен оптимистичными настроениями, при этом игроки на нижнем уровне приняли выжидающую позицию. Ожидается, что цены на платину продолжат колебаться в краткосрочной перспективе. В будущем следует сосредоточиться на изменениях со стороны спроса.

На протяжении всего февраля 2026 года цены на платину и палладий переживали скачки под влиянием макроэкономических шоков и геополитических рисков. В течение всего месяца макросентимент определял темпы колебаний, а события на стороне предложения усиливали поддержку, и структурная особенность «сильной платины, слабого палладия» продолжала сохраняться. В настоящее время геополитическая и макроэкономическая ситуация сильно поддерживают драгоценные металлы: напряженная ситуация на Ближнем Востоке напрямую повысила спрос на убежище; снижение прогноза ВВП США в сочетании с упорным инфляционным давлением подчеркнуло функцию золота как средства сохранения стоимости; юридические разбирательства по вопросам тарифной политики ослабили доверие к доллару США, а ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США, а также активное приобретение золота центральными банками по всему миру, совместно обеспечили прочное дно для цен на драгоценные металлы. С точки зрения фундаментальных факторов, эластичность предложения платины и палладия относительно слабая. Поскольку структура спроса на платину менее зависима от потребления традиционных автомобилей, чем на палладий, баланс спроса и предложения для платины более напряжен, и ожидается, что она будет иметь сильный восходящий импульс, в то время как палладий, вероятно, будет следовать за платиной, но в более слабом тренде. Предупреждение о рисках: экономическая устойчивость США превышает ожидания, корректировка тарифов США на платину и палладий превышает ожидания, геополитические риски в основных районах производства и т. д.